Inderes bruger cookies for at give en bedre brugeroplevelse og en personlig service. Ved at give samtykke til brugen af cookies kan vi udvikle en endnu bedre service og vil kunne levere indhold, der er interessant for dig.
Metsos Q3-regnskab gentog det foregående kvartals tendenser, hvor ordretilgangen oversteg forventningerne markant, mens resultatet haltede efter forventningerne.
Talenoms Q3-regnskab overgik vores estimat takket være en stærk rentabilitet i Finland, og i Sverige skred turnarounden fremad, mens udviklingen i Spanien blev svagere end vores forventninger.
Fondia fortsatte sin profitable vækst som the forventet i Q3, da der blev taget væsentlige skridt i den rigtige retning, særligt i Sverige. Aktiens værdiansættelse er efter vores opfattelse særdeles attraktiv fra mange synsvinkler.
Vi gentager vores købsanbefaling for Huhtamäki og sænker vores kursmål til 35,0 euro (tidl. 36,0 €) som afspejling af ændringer i estimaterne. Den stigende inflation og de højere markedsrenter truer med yderligere at udskyde Huhtamäkis indtjeningsvendepunkt, og vi har – primært af makroøkonomiske årsager – sænket vores estimater for Huhtamäkis H2 og især for næste år. Desuden har vi hævet vores afkastkrav en smule. Huhtamäkis lave værdiansættelse (2026e: P/E 11x) og udbytte warrants efter vores opfattelse tålmodighed med aktien.
De præciserede forventninger lå rentabilitetsmæssigt en smule under vores forventninger, hvilket har ført til, at vi har sænket vores estimater moderat.
Vi gentager vores Reducér-anbefaling for Metsä Board og vores kursmål på 3,00 euro. Vi har sænket selskabets estimater for Q3 og de kommende år en smule på grund af makro- og markedsdata, der er svagere end vores forventninger. Vi anser fortsat ikke Metsä Boards afkastforventning for attraktiv, når man tager i betragtning, at en indtjeningsturnaround i bedste fald vil tage tid, og at driftsmiljøet delvist er strukturelt svækket.
Columbus offentliggjorde i går en nedjustering af EBITDA-marginforventningen for 2026 fra 8-10% til omkring 6%, mens den organiske vækstforventning indsnævres fra 0-5% til 2-3%. Agillic offentliggjorde i går sit regnskab for Q3 2026. I den forbindelse satte vi os sammen med CEO Christian Samsø for at dykke lidt dybere ned bag tallene. AbbVie meldte i går ud, at fase 3-studiet INTREPID med lutikizumab nåede sit primære endepunkt. Trifork offentliggjorde i går, at datterselskabet Nine har vundet en kontrakt med Digitaliseringsstyrelsen.
Overordnet set er tilliden til indtjeningsvæksten og særligt pengestrømmen blevet styrket i de seneste et par år, hvilket samtidig har sænket selskabets risikoniveau. Det er imidlertid en udfordring at opretholde indtjeningsvækstens hældningsgrad over længere tid, og værdiansættelsen fremstår efter vores investeringsbetragtning stram.
eQ's tal blev over hele linjen lavere end forventningerne. Dagens hovedfokus var på Genesta-opkøbet, hvormed selskabet udvider til internationale markeder.
Resultatudviklingen var absolut set uoverraskende, og regnskabsmeddelelsen giver efter vores opfattelse ikke anledning til væsentlige ændringer i estimaterne.
Scanfils Q3-tal Gennemsyret af stærk vækst drevet af opkøb, men operationelt var bundlinjerne ret godt på linje med vores forventninger, og selskabet gentog som forventet sin guidance.
