Inderes bruger cookies for at give en bedre brugeroplevelse og en personlig service. Ved at give samtykke til brugen af cookies kan vi udvikle en endnu bedre service og vil kunne levere indhold, der er interessant for dig.
Witted Megacorp is an IT consulting company. The company offers a wide range of consulting services and IT solutions, mainly services related to project and business development. The solutions are used by a number of corporate customers in various sectors. In addition to the main business, various ancillary services are offered. The largest operations are found in the Nordic market.
Witteds Q3-regnskab overgik vores forventninger klart takket være en stigning i dækningsbidraget og en lavere omkostningsstruktur, men den organiske vækst blev negativ som følge af afsluttede projekter. Effekten på bundlinjen er dog mere moderat, da en stor del af dette vedrørte underleverancer. Vi sænkede vores omsætningsestimater og hvede vores rentabilitetsestimater. Resultatforbedringen er efter vores opfattelse på et holdbart grundlag, men det vil tage et par kvartaler, før den organiske vækst vender tilbage. Med en lav indtjeningsbaseret værdiansættelse (2026e just. EV/EBIT 8,0x) og et potentiale for indtjeningsvækst er risiko/afkast-forholdet efter vores opfattelse fortsat meget attraktivt.
Vi venter, at den organiske vækst har været en smule positiv, og at rentabiliteten er forbedret tydeligt i forhold til den svage sammenligningsperiode.
Finlands fire forretningsområder slås sammen under én leder, i takt med at kunstig intelligens udvisker de traditionelle grænser, og Sami Ruotsalainen indtræder i direktionen.
Polariseringen blev fordybet: vendingen fra slutningen af sidste år bar ikke igennem på sektorniveau, og de selskabsspecifikke forskelle voksede yderligere i Q2.
Witteds Q2 resultat var en smule under vores forventninger, men vores investeringstese, der er baseret på selskabets stigende rentabilitet og moderate organiske vækst, er efter vores mening uændret. Selskabets udvikling i 2. kvartal var god i sektorkontekst. Vi har sænket vores resultatestimater en smule. Den resultatbaserede værdiansættelse er efter vores mening stadig meget attraktiv (2026e-27e justeret EV/EBITA 9,1x-6,9x)
Selskabets demonstrerede strukturelle rentabilitetsforbedring i 1. kvartal og den gode organiske væksttrend kombineret med en lav værdiansættelse skaber efter vores mening et attraktivt indgangspunkt for aktien.
