Norrhydro Group

7:42

Stærkt regnskab fra Norrhydros side i Q3.

Fortsat marginekspansion i den traditionelle cylinderforretning.

Forventningerne er usikre, men efter vores opfattelse indregner aktiekursen dem heller ikke.

Rentabiliteten og balancen har udviklet sig gunstigt i det store billede.

Forventningerne blev gentaget, men at nå dem forudsætter et betydeligt vækst-turnaround i slutningen af året.

Vi estimerer, at Norrhydros EBITDA steg med 8 procent i Q2, selvom krigen i Iran har trukket vores estimat for omsætningen ned med 7 procent.

Tilbagebetalingen af gældsbrevet på 1,5 MEUR fordeles over tre år, hvilket letter selskabets gældsafviklingsprogram ud fra et cashflow-perspektiv.

Bestyrelsen tilbagebetaler kapital på 0,02 EUR pr. aktie, selvom renten på selskabets konvertible lån er hele 10 procent.

Norrhydros regnskabsmeddelelse for 1. kvartal var klart bedre end vores forventninger, og en god pengestrøm understøttede selskabets finansielle stilling.

Norrhydros Q1 var betydeligt bedre end vores forventninger med hensyn til rentabilitet.

Effekterne af den øgede inflation og makroøkonomiske risici vil sandsynligvis ikke afspejles i Q1-tallene endnu, men usikkerheden omkring efterspørgslen er steget for resten af året.