Den interne dynamik i den amerikanske centralbank, Federal Reserve, har ændret sig markant i de seneste måneder. Referatet fra aprilmødet afslører, at et flertal af beslutningstagerne finder renteforhøjelser mulige, hvis inflationen stædigt forbliver over 2 procentsmålet.
Der er en vedholdende myte på Wall Street: markederne tester altid en ny centralbankchef. Ifølge narrativet stoler investorkollektivet ikke på nybegyndere, men markederne begynder at opføre sig uforudsigeligt for at se, om centralbankens nye ledelse kan modstå det reelle pres.
Join Inderes community
Don't miss out - create an account and get all the possible benefits
Inderes account
Followings and notifications on followed companies
Den seneste uge var volatil på de europæiske og amerikanske aktiemarkeder. I Helsinki så vi en klar stigning, men et fald mere bredt i Europa. S&P 500 endte derimod lige akkurat i plus.
Den amerikanske inflation accelererede i april, primært drevet af stigende priser på brændstof og dagligvarer. Inflationen er hurtigere end lønvæksten, hvilket trækker reallønnen ned.
Væksten i nye amerikanske job overraskede i april, men samtidig skrumper arbejdsstyrken hurtigt. På Wall Street fokuserede man på det positive, og ugen var igen rekordhøj for S&P 500-indekset.
"Hvor hurtigt forsvinder livets fodspor. "Når man begår den fejl at tro, at man klarer den." Arpas sang "Luulin että" (Jeg troede, at) er kommet mig i hu på det seneste, især når jeg har fulgt investorstemningen. Krigen i Iran og forstyrrelserne i energieksporten trækker ud, men alligevel er ambitionen at finde nye højder på børserne.
Sampo Group started 2026 with solid operating performance, backed by healthy growth in Nordic private and SME lines, strong margins across the segments, and a favourable claims experience despite a wintry start of the year.
Den amerikanske inflation har ligget over Federal Reserves mål på to procent i så lang tid, at der opstår tvivl om, hvorvidt centralbanken stiltiende har accepteret et højere niveau. Nu er bekymringen, at stigningen bare fortsætter.
Many have surely encountered situations where a stock, on a linear price chart, appears to be rocketing through the roof. Such a development can't be a sign of anything other than a bubble, can it?
Den kraftige stigning i energiomkostningerne tester igen regeringers og centralbankers modstandskraft. Selv hvis der snart findes en løsning på krisen i Mellemøsten, og energitransporterne i Hormuzstrædet normaliseres, forventer mange eksperter ikke en øjeblikkelig reduktion i energipriserne, bl.a. på grund af ødelagt energiinfrastruktur. Nogle forventer igen energistimulanser fra euroområdet, og minder om de omfattende støttepakker fra 2022 efter udbruddet af krigen i Ukraine.
Den Europæiske Centralbank fastholdt torsdag sin indlånsrente på 2,0 %, som forventet. Markedsforventningerne indikerer op til 3 renteforhøjelser i år, hvoraf den næste forventes på mødet i juni, men der er endnu ingen tegn på en omfattende realisering af inflationsrisici. Derfor bør centralbanken stadig vente.
Federal Reserves ledelse besluttede onsdag at fastholde styringsrenten, men beslutningen afslørede dybe uenigheder inden for centralbanken. Afstemningen endte 8-4, hvilket er det mest splittede resultat siden 1992. Samtidig meddelte formand Powell, at han ville fortsætte i Federal Open Market Committee.
Federal Reserves rentebeslutning onsdag er ikke nødvendigvis hovedfokus, da styringsrenten forventes at forblive uændret. I stedet er fokus på ledelsen: dette er Jerome Powells sidste møde som centralbankchef, og han forventes at meddele, om han fortsætter i centralbankens bestyrelse.
Baseret på de seneste forbrugertillidstal kan den finske forbruger sammenlignes med en flegmatisk teenager: intet virker rigtig interessant i øjeblikket.
Den seneste uge var volatil på de europæiske og amerikanske aktiemarkeder: Europa oplevede et fald, men S&P 500 registrerede en uge med stigning. I weekenden kom der nyt om udnævnelsen af Feds formand: retsvæsenet afsluttede en strafferetlig efterforskning mod den nuværende formand Jerome Powell, hvilket bringer senatets afstemning om valget af en ny formand tættere på.
Ved tirsdagens høring i senatet var Feds kandidat til formandsposten, Kevin Warsh, til stede med sine velkendte holdninger: Warsh ønsker at reformere centralbanken, kritiserer tidligere beslutninger og er fortsat en AI-optimist.
Frygten for kunstig intelligens har ramt softwareselskaber hårdt, men i sidste uge oplevede vi kraftige aktiekurs rallyer. Lille lettelsesrally eller comeback?
En paranoid optimist forbereder sig på det værste, men stoler samtidig på fremtiden. Titlen på bogen om Risto Siilasmaa afspejler også stemningen på aktiemarkedet, som dog hurtigt kan tippe over i tåbelig optimisme.
