Scanfil

Det samlede billede af Scanfils Q4 regnskab, der blev offentliggjort fredag, var efter vores mening neutralt, og vi foretog ingen væsentlige ændringer i vores estimater efter regnskabsmeddelelsen. Vi gentager derfor vores Reducér-anbefaling for Scanfil og justerer vores kursmål til EUR 11,50 (tidligere EUR 11,00) på grund af en let reduceret risikoprofil. Selskabets udsigter er positive på både kort og lang sigt, men vi mener, at aktien allerede afspejler en passende forventet indtjeningsvækst (2026e: justeret EV/EBITA 12x). Dermed bliver det forventede afkast for året ikke tilstrækkeligt attraktivt fra det nuværende værdiansættelsesniveau.

Scanfils tal for slutningen af året lå på niveau med sammenligningstallene og nåede ikke helt op på vores estimater.

Vi justerer vores kursmål for Scanfil til 11,00 EUR (tidligere 10,50 EUR), men sænker vores anbefaling til reducer (tidligere akkumulér). Aktierallyet på cirka 15 % siden vores opdatering i december har igen løftet aktiens værdiansættelse (2026e: P/E 14x), og dermed er afkastforventningerne efter vores mening neutraliseret på et års sigt. På længere sigt tilbyder Scanfil efter vores mening stadig en attraktiv investeringscase med lønsom vækst.

Investeringen, som vi finder nødvendig, understøtter Scanfils langsigtede organiske vækst, men den medfører ikke umiddelbare ændringer i vores estimater.

Midtpunkterne af de brede forventningsintervaller var meget på linje med vores nuværende estimater.

Scanfil announced an acquisition of MB Elettronica, an Italian electronics contract manufacturer. Welcome to listen to Scanfil's press conference regarding the acquisition!