Inderes uses cookies to provide a better user experience and a personalised service. By consenting to the use of cookies, we can develop an even better service and will be able to provide content that is interesting to you.
LeadDesk operates in the IT sector. The company operates as a technical developer of software solutions. The solutions are used for analysis and processing of customers' sales and support functions. The largest operations are found in the Nordic market, where the customers consist of small and medium-sized business customers. The head office is located in Helsinki.
Q2 regnskabet lå under vores estimater for både omsætning og rentabilitet. Dette, samt en større end forventet afvikling af forretningsområder med lav margin, har fået os til at sænke vores omsætningsestimater og EBITA-estimater markant for 2026-2028. Den indtjeningsbaserede værdiansættelse (EV/EBITA 2026e–27e 15x–11x) er høj i forhold til de svækkede kortsigtede indtjeningsvækstforventninger og sammenlignelige selskaber. På grund af dette vil vi, på trods af det langsigtede potentiale, afvente et bedre indgangspunkt. Telia ACE-handlen er en positiv mulighed, hvis den gennemføres, men integrationstiden øger også risikoen.
Handlen genererer 13,1 MEUR i omsætning med en købspris på kun 2,2-4,8 MEUR, hvilket vi vurderer skyldes nulrentabilitet og en trussel om AI-drevet disruption.
LeadDesks Q1’26 lå under vores estimater både hvad angår omsætning og rentabilitet, men den lavere rentabilitet end forventet skyldtes engangsfaktorer.
