Valmet

Det samlede billede af Valmets Q4-regnskab var en smule blødere end forventet med hensyn til markedsrelaterede forhold, men vi mener, at aktiens fald på næsten 9 % stadig var en overreaktion. Vi har dog tilføjet en smule sikkerhedsmargin til vores estimater for omsætning og indtjening for de kommende år. Vi mener, at Valmets langsomme indtjeningsvækst, potentialet for stigende multipler og et udbytteafkast på 5 % stadig skaber et afkastpotentiale, der er markant højere end afkastkravet på et års sigt. Derfor gentager vi vores kursmål på EUR 32,00 og vores Køb-anbefaling for Valmet. 

13:38

Valmet's Q4 results were mixed. Profitability exceeded expectations, reaching a record margin, but the cautious guidance for 2026 reflects the uncertain market situation.

Vi forventer, at Valmet har opfyldt sin guidance for indeværende år, men hovedfokus i regnskabsmeddelelsen vil være på fremadrettede forhold, dvs. ordreindgangen i 4. kvartal, guidance for 2026, markedsudsigterne for segmenterne samt eventuelle yderligere oplysninger om opkøbet af Severn Group.