Inderes uses cookies to provide a better user experience and a personalised service. By consenting to the use of cookies, we can develop an even better service and will be able to provide content that is interesting to you.
Huhtamäki is a manufacturing company. The company conducts operations in the packaging industry. The company's packaging is used for food products and includes fiber packaging, cartons, copper and other containers. The products are mainly delivered to customers in the food industry on a global level, mainly in Europe, South America and Asia. The company's head office is located in Espoo, Finland.
Vi gentager vores køb-anbefaling for Huhtamäki, men sænker vores kursmål til 33,0 euro (tidl. 35,0 euro) som afspejling af ændringer i vores estimater. Huhtamäkis Q3 regnskab var splittet, da det bedre end ventede resultat var drevet af en engangskontraktpost, og indtjeningen i North America faldt kraftigt. Efter regnskabsmeddelelsen har vi sænket vores resultatestimater for især næste år og 2028.
Vi gentager vores købsanbefaling for Huhtamäki og sænker vores kursmål til 35,0 euro (tidl. 36,0 €) som afspejling af ændringer i estimaterne. Den stigende inflation og de højere markedsrenter truer med yderligere at udskyde Huhtamäkis indtjeningsvendepunkt, og vi har – primært af makroøkonomiske årsager – sænket vores estimater for Huhtamäkis H2 og især for næste år. Desuden har vi hævet vores afkastkrav en smule. Huhtamäkis lave værdiansættelse (2026e: P/E 11x) og udbytte warrants efter vores opfattelse tålmodighed med aktien.
Vi gentager vores Køb-anbefaling på Huhtamäki og vores kursmål på 36,0 EUR. Huhtamäkis lave værdiansættelse, den kommende indtjeningsvækst og et udbytteafkast på over 4 % løfter efter vores mening aktiens forventede afkast tydeligt over afkastkravet.
Huhtamäkis regnskabsmeddelelse for 2. kvartal var operationelt ret tydeligt bedre end vores og konsensus’ forventninger, især takket være et stærkt kvartal for Flexible Packaging.
