Inderes bruger cookies for at give en bedre brugeroplevelse og en personlig service. Ved at give samtykke til brugen af cookies kan vi udvikle en endnu bedre service og vil kunne levere indhold, der er interessant for dig.
Raute operates in the industrial sector. The company is particularly specialized in the forest industry, where they offer machinery and equipment adapted to the production process, with the greatest focus on plywood and laminate. In addition, the company provides spare parts, maintenance and modernization of equipment. Operations are held on a global level with the greatest presence in Europe, North America and Asia. The company's headquarters are located in Nastola.
Vi gentager vores kursmål på 16,00 EUR for Raute og selskabets akkumulér-anbefaling. Ordreindgangen, som var i fokus i Rautes Q3-regnskab, levede op til forventningerne, og derudover øger selskabets igangsatte sparingsprogram på 4 MEUR tilliden til det resultatvending, vi estimerer for næste år. Da der stadig er væsentlige usikkerheder, foretog vi dog ikke ændringer i vores estimater for de kommende år. Vi anser fortsat, at Rautes afkastforventning, der består af værdiansættelsens potentiale og udbyttet, er højere end afkastkravet.
Raute offentliggjorde sin Q3-regnskabsmeddelelse i morges. Selskabet overgik vores resultatestimat, hvilket især skyldtes en i forhold til omstændighederne stærk rentabilitet i udstyrsenheden Wood Processing. Nye ordrer, anført af maskinlinjehandlen i Estland, nåede et niveau i overensstemmelse med vores forventninger i et overordnet set svært markedsmiljø, som drives af det svage globale byggeri. Selskabet indsnævrede de brede forventninger for det indeværende år, men vores estimater før regnskabsmeddelelsen ligger i midten af de nye intervaller. Derudover indleder selskabet et rentabilitetsprogram med det formål at opnå besparelser på 4 MEUR. Samlet set virker regnskabsmeddelelsen foreløbig ret neutral efter vores vurdering.
Vi gentager Rautes akkumulér-anbefaling med et kursmål på 16,00 euro. Raute har i de senere år præsteret en stærk indtjeningsvending, men byggebranchens langvarige modgang har haft en tydelig negativ afsmitning på den investeringsdrevne efterspørgsel. Vi vurderer, at det næste efterspørgselsvendepunkt vil være positivt på trods af fortsat høje usikkerheder. Vi ser derfor aktiens afkastforventning som god beregnet ud fra det gældende lave værdiansættelsesniveau, selvom afkastkravet også er højt på grund af det kronisk høje risikoniveau.
Estlands ordre på 31 MEUR bringer livsvigtig fylde til den lavtliggende ordrebog og reducerer de høje estimatrisici, der var forbundet med især næste år.
