Gubra FY2025 – Klinisk fremgang i fokus i 2026 efter rekordår med AbbVie-partnerskab
Oversigt
- Gubra rapporterede et rekordår for FY 2025, drevet af en stor partnerskabsaftale med AbbVie, der inkluderer en forudbetaling på 350 MUSD og potentielle milepælsbetalinger på op til 1,85 BUSD.
- Discovery & Partnerships-segmentet er den største vækstdriver, og ABBV-295 er i fase 1-studier med forventet fase 2-start mod slutningen af 2026.
- Gubra planlægger at starte fase 1 kliniske forsøg for deres egen fedmekandidat, UCN2, i 1. halvår 2026, med fokus på sundt vægttab.
- CRO-forretningen oplevede et fald i omsætningen i 2025, men forventes at vende tilbage til vækst i 2026 med en EBIT-margin på 20-25%.
Dette indhold er genereret af AI. Du kan give feedback om det på Inderes forum.
Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på engelsk 27.2.2026, 11.20 GMT. Giv feedback her.
Gubra offentliggjorde sit årsregnskab for FY 2025 her til morgen, hvilket fremhævede et rekordår drevet af den store partnerskabsaftale med AbbVie for deres ABBV-295 amylin-baserede fedmekandidat. Aftalen fra marts 2025 inkluderer en forudbetaling på 350 MUSD, milepælsbetalinger på op til 1,85 BUSD og løbende royalties til Gubra.
Discovery & Partnerships-segmentet er i øjeblikket den største vækstdriver for Gubra, og mens ABBV-295 dataaflæsninger nu er i AbbVies hænder, meddelte det Schweiz-baserede medicinalfirma på sin egen regnskabsmeddelelse, at ABBV-295 er selskabets første og vigtigste fedmeinvestering. AbbVie meddelte, at ABBV-295 forbliver i to fase 1-studier med overvægtige og svært overvægtige patienter og forventes at starte fase 2-forsøg mod slutningen af 2026. Vi forventer, at klinisk fremgang kan udløse en mindre del af det udestående milepælspotentiale (på trods af ingen officiel bekræftelse fra Gubra).
Årsrapporten skitserede også kliniske progressionsplaner for den anden vigtige (selvejet) fedmekandidat, UCN2, med fokus på sundt vægttab. Gubra forventer, at UCN2 vil indgå i fase 1 kliniske forsøg på mennesker i 1. halvår 2026. UCN2 har vist evnen til at reducere fedtmasse, samtidig med at muskelmassen bevares i prækliniske studier, hvilket giver den en differentieret profil inden for fedmebehandlingsmarkedet.
Gubras anden forretningsenhed, CRO, stod over for cyklisk modvind i 2025; CRO-omsætningen faldt estimeret 7% år-til-år til ~205 MDKK, i overensstemmelse med den reviderede guidance på 5-10% under 2024-niveauerne. Dog viste 4. kvartal 2025 en tilbagevenden til kvartalsvis omsætningsvækst i CRO-forretningen, og selskabets guidance for 2026E indikerer en tilbagevenden til vækst på 5-15% med en EBIT-margin på 20-25% (15% FY 2025).
Nøgleresultaterne var som følger: Koncernomsætningen var 2.637 MDKK (2024: 266 MDKK, +892% år/år) med en justeret EBIT på 2.221 MDKK (2024: -42 MDKK), en justeret EBIT-margin på 84% (2024: -16%). Biotech (D&P)-omsætningen landede på 2.444 MDKK (2024: 46 MDKK, +>5.000% år/år) med en justeret EBIT på 2.193 MDKK (2024: -109 MDKK), en justeret EBIT-margin på ~90%. CRO-omsætningen var 193 MDKK (2024: 220 MDKK, -13% år/år), med en justeret EBIT på 28 MDKK (2024: 67 MDKK, -58% år/år) og en justeret EBIT-margin på 15% (2024: 30%).
Hovedfokus i 2026 forbliver derfor på kliniske udviklinger, potentielle milepælsudløsninger fra AbbVie-partnerskabet og de første humane data fra UCN2.
Vi afholder et arrangement med ledelsen på tirsdag, hvor fokus vil være på 2026-udsigterne inden for CRO, pipelinen, herunder især UNC2, som netop er blevet flyttet til kliniske forsøg. Tilmeld dig her: https://www.inderes.dk/videos/gubra-praesentation-af-arsregnskabet-for-2025Ansvarsfraskrivning: HC Andersen Capital modtager betaling fra Gubra for en digitalIR/corporate visibilitet abonnementsaftale. / Philip Coombes 12:20 27/02/2026