contentSlug

type

ContentPage_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentPage_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  createdAt
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
    forum {
      threadUrl
    }
    defaultInstrument {
      symbol
      id
    }
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  createdAt
  changedAt
  isPremium
  authors {
    __typename
    name
    pageUrl
    id
  }
  companies {
    name
    pageUrl
    id
  }
  tags {
    name
    id
  }
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
    videoEmbedUrl(location: "inderes")
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
    videoEmbedUrl(location: "inderes")
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        threadUrl
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      ...ExtensiveCoverage_Company
      defaultInstrument {
        isin
        id
        symbol
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    pageUrl
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
      researchContentUrl
      researchContent {
        title
        lang
        pdfUrl
        relatedContent {
          __typename
          ...PublishingDetails
          ...Reactions
          id
        }
        content {
          title
          lang
          htmlBody
          publishedAt
          createdAt
          changedAt
          isOutdated
          isPremium
        }
      }
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
    ...ExtensiveCoverage_Snapshot
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ExtensiveCoverage_Company on Company {
  id
  defaultInstrument {
    estimateData {
      researchCurrency
      estimates {
        date
        recommendation
        targetPrice
      }
    }
    id
  }
}

fragment ExtensiveCoverage_Snapshot on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    id
    defaultInstrument {
      snapshot {
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
      }
      id
    }
  }
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      name
      id
    }
  }
}


incap-strong-reported-growth-but-margins-need-proof-nordea

__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

pageUrl

publishers

authors

reactionGroups

translations

imgUrl

description

changedAt

Incap operates in the industrial sector. The company supplies equipment and services for industrial players, where the range includes PCB assembly, system integration, box building integration, design validation, and inspection methods. The largest operations are found in the Nordic, Baltic and Asian regions. The company was originally established in 1985 and is headquartered in Helsinki.

Hej alle her på forummet! Incap afholdt sit Q3-webcast i går, og vi modtog en masse gode spørgsmål – mange tak for dem og for jeres interesse for Incap! Her er et resumé af vores Q&A: Spm.: Hvordan udviklede ordreindgangen sig i Q3, og forventer I, at væksten inden for forsvarssektoren fortsætter i fjerde kvartal? Svar: Vi oplevede fortsat en stærk ordreindgang i Q3, og jeg tror på, at forsvarssektoren vil fortsætte meget stærkt i fjerde kvartal og også set længere frem. Forsvar er i øjeblikket et varmt emne i Europa, og selv med visse begrænsninger på materialesiden er det stadig en afgørende del i både Q4 og fremadrettet. Spm.: Det ser ud til at være ret nemt for jer at nå den øvre ende af jeres forventninger (guidance), både hvad angår omsætning og EBITA. Hvad skal der til for, at I ikke indfrier jeres forventninger? Svar: Det er aldrig en selvfølge at nå sine forventninger, men ser man på det store billede, mener jeg, at vi bør være i stand til at ramme vores udmeldte forventninger rigtig flot. Der er problemer i markedet med forskellige materialer som f.eks. printkort (PCB’er), og uventede forsinkelser kan naturligvis få en indflydelse. Det er dog ikke noget, vi forudser i øjeblikket. Som jeg tidligere har sagt, har vi været igennem adskillige kriser i forhold til materialer og andre udfordringer, og vi har dygtige folk i hele verden, der arbejder yderst professionelt med disse problemstillinger. Så jeg er ret sikker på, at vi kan finde løsninger på den ene eller anden måde. Der kan selvfølgelig altid opstå overraskelser, men vi forventer dem ikke i øjeblikket. Spm.: Jeres EBITA sprang nu op over 10 %. Var dette udelukkende relateret til volumenstigning, eller var der også en effekt fra produktmikset? Svar: Der er altid en effekt fra produktmikset, men jeg mener først og fremmest, at jo højere kapacitetsudnyttelse vi har, desto højere vil rentabiliteten også være. I vores model har vi ovenikøbet meget lave faste omkostninger (lean overhead). Hvis vi kan bringe kapacitetsudnyttelsen op på et noget højere niveau, stiger rentabiliteten med det samme. Og jeg tror, det er det, man også har set i dette kvartal. Når det er sagt, er en tocifret EBITA rar at have, men det er ikke et mål i sig selv for os. Spm.: Vil datacentre-ordrerne fuldt ud opveje den tabte forretning fra jeres største kunde i Indien? Svar: Vi forventer i øjeblikket, at vi vil være i stand til at udligne det med andre kunder. Vi har været i gang med at optrappe store internationale kunder i Indien, og vi har høje forventninger til dem i det kommende år. Så vi forventer, at det udlignes. Jeg ser også positivt på den udvikling, selvom det bliver en udfordring og en stor arbejdsopgave for teamet. Spm.: Forventer I en forringelse af marginerne i Indien fremover? Svar: Vi forventer ikke, at ændringen i kundemikset vil have en direkte indvirkning på marginerne. Som jeg nævnte tidligere, er det gode kunder, og vores prissætning er ikke usædvanlig høj, hverken i Indien eller andre steder i verden. Vi konkurrerer på det samme marked som alle andre, så priser er hygiejnefaktorer. Jeg forventer, at forretningen vil ligge på samme niveau eller omkring de samme tal. Spm.: Du nævnte, at der vil være kompenserende faktorer, men planlægger I alligevel en form for omkostningsbesparelser i Indien? Svar: Vi implementerer ikke noget spareprogram, og vi behøver for eksempel ikke at lukke en stor del af fabrikken ned. Vi vil ganske enkelt producere lavere volumener af visse produkter og højere volumener af andre. Spm.: Forsvarsforretningen vokser selvsagt, og det har også visse implikationer. Binder de langsigtede forsvarskontrakter mere arbejdskapital (NWC) end jeres traditionelle forretning? Svar: Det afhænger i høj grad af kontrakterne. Når projekterne først kører, er der ingen negativ indvirkning på arbejdskapitalen. Men når det kommer til udskydelser af større projekter, hvilket skete sidste år, opbygger vi naturligvis en smule materiale. Spm.: Vil kapaciteten blive en begrænsning for jeres fremtidige vækst? Svar: Som jeg har nævnt før, planlægger vi altid vores investeringer, så de inkluderer ekstra kapacitet, så vi har noget at sælge af. Jeg mener også, at diskussionen om kapacitet hører fortiden til inden for EMS-branchen. Da jeg startede min karriere, krævede det altid store anlægsinvesteringer (CAPEX) at komme ind i EMS-branchen. I dag kan man leje personale, maskiner og faciliteter, og det at starte eller udvide en EMS-forretning er ikke raketvidenskab og kræver ikke længere tunge kapitalinvesteringer, i takt med at branchen har udviklet sig. Spm.: Har I et skøn over, hvor stor en andel af jeres samlede forretning med den største kunde i Indien, I forventer at miste? Svar: Vi har ingen estimater. Vi ved, at de udvider deres leverandørbase, og ud fra dette forventer vi, at noget af vores volumen vil blive berørt. Samtidig skruer vi op for andre gode kunder. Samlet set regner vi i øjeblikket med at kunne opveje dette eventuelle fald. Spm.: Betjener I primært tyske kunder fra Tyskland, og deler I de samme kunder på fabrikkerne i Tyskland og Rumænien? Svar: Kundernes nærhed er meget vigtig. De fleste af kunderne i vores tyske enhed befinder sig i Tyskland. Og eftersom den rumænske fabrik er kompetencecenter for kabelsamlinger (cable harnessing), er deres kunder også hovedsageligt tyske kunder. Spm.: Er forsvarsforretningen en forretning med højere marginer for jer? Svar: Igen afhænger det af projektet og de produkter, vi fremstiller. Forsvarssektoren dækker over en bred vifte af anvendelser, lige fra mere traditionelt udstyr som f.eks. kampkøretøjer til moderne droner. Nogle produkter er beregnet til engangsbrug, mens andre forbliver i drift i årtier, så det hele afhænger af produktet. Sektoren er i dag også meget bred og rummer både veletablerede virksomheder og yngre nystartede virksomheder (start-ups). I lyset af denne diversitet afhænger rentabiliteten af det enkelte projekt snarere end af sektoren som helhed. Spm.: Kan vi forvente en tocifret margin fremover? Svar: Som jeg tidligere har sagt, giver vores decentraliserede organisation og vores meget lave faste omkostninger os et godt udgangspunkt for at levere stærke EBITA-niveauer. Rentabiliteten afhænger dog altid af produktmikset, og marginprocenten er ikke et mål i sig selv. Vi ville ikke afvise en attraktiv forretningsmulighed, blot fordi den har en lavere margin og udvander vores samlede margin en smule, så længe det giver forretningsmæssig mening og skaber værdi for aktionærerne. Vores margin er derfor et resultat af den måde, vi driver forretningen på, snarere end et mål i sig selv. Spm.: Var jeres pengestrømme (cash flow) i Q3 på linje med normale sæsonudsving, og forventer I en sæsonmæssig frigivelse af kapital i Q4? Svar: Vi har oplevet en stærk forretningsvækst siden Q2, hvilket binder arbejdskapital – først i form af lageropbygning og derefter i form af tilgodehavender. Lagerniveauet er steget til 90 millioner euro, hvilket også afspejler vores forberedelser til et solidt Q4 og forventninger om fortsat vækst. Dette lægger pres på pengestrømmene, men det er et normalt træk ved vores forretning og i tråd med det mønster, vi tidligere har set i vækstperioder hos Incap. Når forretningen stabiliserer sig, og materialesituationen for eksempel forbedres, vil vi være i stand til at bringe lagerniveauerne ned og frigive likviditet tilbage til Incap. Spm.: Hvordan ser I på det nuværende M&A-marked? Svar: Vi fokuserer i øjeblikket ikke på M&A i stor skala. Vores prioriteter er organisk vækst og vores igangværende aktietilbagekøbsprogram. Værdiansættelsesmultiplerne i markedet har generelt været høje, hvilket gør det mere udfordrende at skabe værdi gennem opkøb. Vi er overbeviste om, at M&A igen vil spille en rolle, når markedsforholdene bliver mere gunstige. Vi er også fortsat åbne over for mindre tilkøb (bolt-on acquisitions), så vi lukker ikke M&A-døren fuldstændigt. Lige nu er vores primære fokus dog at drive organisk vækst og fortsætte ad den vej, vi har lagt.

Her er en selskabsrapport om Incap i forbindelse med Q3 fra Antti og Tuukka   Incaps Q3-tal overgik vores forventninger markant på det operationelle plan. I Indien vil der være modvind og medvind på tværs af selskabets forretningsaktiviteter næste år, men vi har ikke foretaget væsentlige estimatændringer efter rapporten. Vi sænkede dog vores afkastkrav en smule, som vi ellers hævede i sommer, da de gode nyheder efter vores vurdering indtil videre har opvejet de dårlige. Vi hæver vores kursmål for Incap til 11,00 euro (tidl. 9,50 €) og fastholder vores anbefaling på Akkumuler (Lisää). I takt med at den indtjeningsvending, der startede i sommer, fortsætter, mener vi fortsat, at aktien er ganske attraktivt prissat (2027e: EV/S 0,8x, EV/EBIT 8x).                    Inderes – 30 Oct 26              Incap Q3'26: Hyvät uutiset voittivat ainakin toistaiseksi huonot - Inderes    Incapin Q3-luvut ylittivät ennusteemme selvästi operatiivisesti. Intiassa yhtiön liiketoiminnoissa tulee olemaan ristivetoa ensi vuonna, mutta emme tehneet oleellisia ennustemuutoksia raportin jälkeen. Laskimme kuitenkin hieman kesällä korottamaamme...

Antti har interviewet @Otto_Pukk i anledning af Q3    Emner: (00:00) Introduktion  (00:47) Hovedpunkter for Q3  (01:56) Efterspørgselssituationen  (03:06) Ordresigtbarhed  (04:46) Største kunde i Indien  (07:36)  Volumener i Indien  (08:26) Datacenter-relateret efterspørgsel  (09:58) Konkurrencesituationen i Europa og Nordamerika  (10:42) Opkøbet af Lacon Group  (12:58) Aktietilbagekøbsprogram  (15:36) Virksomhedsopkøb (M&A)  (17:26) Kapitalmarkedsdag i november

hvis man læser pressemeddelelsen en smule videre derfra, forventer selskabet generelt set, at udsigterne på kort sigt er stærke Det kan selvfølgelig godt være, at det tabte salg ikke umiddelbart kan erstattes fuldt ud. Bagsiden af medaljen er dog, at en lavere risikoprofil bør belønnes med en højere værdiansættelse

Dette er bestemt værd at tænke over i en ellers god situation. ”Vores største kunde udvider sin leverandørbase, hvilket vi forventer vil reducere vores leveringsvolumener fremover. Samtidig rampes der nye store kundekonti op i Indien, som især relaterer sig til datocenterapplikationer. Dette forventes at opveje effekten.” Det forventes altså at opveje det, men ikke fuldstændigt?

Robos opsummering er ganske god. Højdepunkterne er en god organisk vækst og et stærkt driftsresultat (inkl. en tilbagevenden til tocifret lønsomhed) samt et temmelig positivt kortsigtet efterspørgselsbillede. På den negative side er den skærpede konkurrencesituation i Indien allerede eskaleret til tabet af Victron-leverancer på et tidspunkt i fremtiden. Der er dog også erstatningssalg på vej til Indien fra datacenter-relaterede kunder, og som et lyspunkt kan man også se en reduktion i kunderisikoen. Derudover har Lacon-opkøbet heller ikke helt levet op til de oprindelige forventninger, da tillægskøbesummen (earn-out) blev nedjusteret over balancen i Q3 via resultatopgørelsen (finansielle poster). Rapporten er som helhed altså ret todelt, så der er helt sikkert rigeligt at tænke over i dag.

Inderes              Incap Oyj: Incap-konsernin liiketoimintakatsaus tammi–syyskuulta 2026...    Incap Oyj | Pörssitiedote | 29.10.2026 klo 09:00:00 EETTämä tiedote on tiivistelmä Incapin liiketoimintakatsauksesta tammi–syyskuulta 2026. Koko raportti on tämän pörssitiedotteen liitteenä ...                             Gik det her ikke meget godt, Boss?                    Inderes – 29 Oct 26              Robokommentti Incapin Q3-tuloksesta - Inderes    Incapin Q3-liikevaihto ja vertailukelpoinen EBITA ylittivät ennusteemme selvästi, kun orgaaninen kasvu kiihtyi 18 %:iin puolustusasiakkaiden kysynnän vetämänä. Osakekohtaista tulosta nosti lisäksi lisäkauppahinnan uudelleenarviointi. Ohjeistus...

Incap

We expect almost 40% y/y growth in Q3 net sales. However, adjusted EBITA growth could be only 23% y/y. Incap's EBITA growth has not been as good as its revenue growth, which is why the company...

We expect almost 40% y/y growth in Q3 net sales. However, adjusted EBITA growth could be only 23% y/y. Incap's EBITA growth has not been as good as its revenue growth, which is why the company downgraded its full-year EBITA guidance as early as July 2026. However, we believe H2 2026 should be clearly stronger in terms of EBITA than in H1 2026. We also expect the company to reaffirm its full-year guidance in the Q3 report. Our fair value range remains at EUR 10.6-12.9, based on our DCF analysis, backed by a peer group comparison. Incap's valuation looks attractive compared with its peer group, but uncertainty related to sustainable underlying profitability in the medium term is weighing on the valuation multiples.

Privatlivspræferencer

Incap: Strong reported growth but margins need proof - Nordea

Incap: Strong reported growth but margins need proof - Nordea