Inderes bruger cookies for at give en bedre brugeroplevelse og en personlig service. Ved at give samtykke til brugen af cookies kan vi udvikle en endnu bedre service og vil kunne levere indhold, der er interessant for dig.
Incap operates in the industrial sector. The company supplies equipment and services for industrial players, where the range includes PCB assembly, system integration, box building integration, design validation, and inspection methods. The largest operations are found in the Nordic, Baltic and Asian regions. The company was originally established in 1985 and is headquartered in Helsinki.
I august indledte Incap et aktietilbagekøbsprogram, der er betydeligt i størrelse. Set fra et kapitalallokeringsperspektiv er dette træk efter vores opfattelse klogt, når man tager det overordnede billede af selskabet og de øvrige kapitalallokeringsmuligheder i betragtning. Incaps aktievurdering er efter vores investeringsbetragtning fortsat lav, og afkastforventningen er dermed god. Vi opjusterer vores kursmål for Incap til 9,50 EUR (tidligere 9,00 EUR) og gentager vores akkumulér-anbefaling for selskabet.
Den stærke efterspørgsel og forbedrede visibilitet i forsyningskæderne, som førte til en opjustering af forventningerne, kom ikke som en overraskelse for markedet, da selskabets første halvår var stærkt i forhold til de tidligere forventninger.
Vi anser, at erhvervelsen af egne aktier er en fornuftig kapitalallokering til aktiens nuværende værdiansættelse, og vi mener, at programmets forudsætninger for værdiskabelse er gode.
Organic growth was above our Q2 forecast, but the company has recently faced some profitability issues. Part of the declining EBITA margin can be explained by the Lacon acquisition. At the same time, competition in India has also intensified. In addition...
Incaps Q2-resultat var operationelt i tråd med de estimater, der blev nedjusteret efter sidste uges nedjustering. Regnskabsmeddelelsen gav heller ingen indikationer på, at det marginpres, som selskabet nævnte i nedjusteringen, ville være en forbigående faktor, da den grundlæggende årsag sandsynligvis er øget konkurrence i Indien. Vi har ikke foretaget revisioner af selskabets operationelle estimater for hele estimatperioden, som vi nedjusterede efter nedjusteringen, efter Q2 regnskabet. Vi gentager vores kursmål på 9,00 EUR og Akkumulér-anbefaling for Incap, da aktiens værdiansættelse er presset lavt (2026e: EV/S 0,7x, EV/EBIT 8x).
