contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Analytiker

Sauli Vilén

Kasper Mellas

Titanium operates in the financial services industry. The group offers a wide range of financial services, mainly in asset management, loan financing and pensions. The group also manages a number of investment funds and structured financial products. Titanium was originally founded in 2009 and is headquartered in Helsinki.

Enig i det. Men så er der punktet om likviditet. Hvis indløsninger i fonden begrænses, er tegninger stadig mulige. De 5 % er ikke lovbestemte. Det kunne tilsyneladende være endnu lavere. Med en stærk buffer og et godt cash flow kunne fonden holdes åben for tegninger i endnu længere tid. Likviditetsstyringsværktøjer Følgende fondspecifikke likviditetsstyringsværktøjer er valgt til brug for fonden:  indløsningsbegrænsning, forlængelse af varslingsperioden og indløsning in natura.  Ved indløsningsbegrænsning forstås en beslutning om at begrænse det samlede antal  indløsningsordrer, der udføres på indløsningsdagen.  Hvis det samlede antal indløsningsordrer på indløsningsdagen overstiger fem (5)  procent af fondens indre værdi (NAV), kan forvaltningsselskabet beslutte at begrænse de gennemførte  indløsninger til fem (5) procent af fondens indre værdi, hvis det er i fondens  andelsejeres interesse.

For at vende tilbage til dette med indløsning/tegning. I S-Pankkis nye vedtægter for Boligfonden er der et punkt som dette:  https://dokumentit.s-pankki.fi/tiedostot/s-pankki-asunto-saantomuutos-fi-27032026 I det mindste fortolker Ässä denne regulering på samme måde som jeg, for ellers ville det under ingen omstændigheder kunne betale sig for fonden at lukke for tegninger, når der er lukket for indløsninger.

Laurilas efterfølger hos Danske startede arbejdet allerede i august sidste år. Man kunne gætte på, at Laurilas tjans hos Titanium måske var faldet på plads allerede før det. Hvis ikke med Titanium, så i det mindste med Titaniums hovedaktionærer. Man kunne desuden gætte på, at de næste skridt allerede har været lagt i et godt stykke tid, og at de på nuværende tidspunkt er ret klare. Mens vi venter på fortsættelsen…

I de sidste tre år er der sket meget hos Titanium. Vigtigst er naturligvis de mange rekrutteringer, som viser vejen for selskabets fremtid. Som en fortsættelse af al forandringen er Laurila som kirsebærret på den smukke kage. (Hvis Inderes på en eller anden måde belønner de smukkeste og mest rørende kommentarer, står jeg nok ret stærkt med denne kommentar, jeg blev helt selv rørt.) Man kunne overveje og spekulere over dette fra mange synsvinkler. I dette øjeblik kommer udnævnelsen af Laurila på et mere end godt tidspunkt, når man tager i betragtning, at Eeva Raita er ved at forlade sin bestyrelsespost, og Walteri Ahlström forlod rækkerne i november. Raita og Ahlström var, vurderet udefra, de personer, der er/var mest uden for boblen med brede kontaktflader. Det så ud til, at selskabet var ved at lukke sig om sig selv. Laurila, som har været længe i branchen, udfylder helt sikkert denne situation fremragende. Titanium fornyede sin strategi den 14.11.2024. I den nye strategi står der blandt andet:  En betydelig del af den formue, der er mål for tjenesteydelserne, rettes mod nye produkter, tjenester og kundemålgrupper. Titanium styrker sin position som strategisk partner ved at tilbyde mere personlig service og udvide sin kundekreds, især blandt professionelle og internationale investorer.  Da strategien blev offentliggjort, var de ovennævnte mål, skal vi sige, tomme ord i en tynd atmosfære. Nu, knap halvandet år senere, og senest med udnævnelsen af Laurila, er de ovennævnte mål ved at få stærk konkret karakter. Desuden mener jeg, at vi har det bedste til gode, og efter udnævnelsen af Laurila behøver vi ikke længere vente længe på det.

Hvilke tanker vækker den nye direktør her i tråden? Mine egne følelser er lidt delte. En tidligere salgsbaggrund og en hurtig opstart er store plusser, manglen på baggrund inden for kapitalforvaltning er et minus. Jeg kender ikke den pågældende person, så det er blot mine første observationer baseret på CV’et.

Her er Sales kommentarer til, da Titanium udnævnte Jukkapekka Laurila som ny CEO  Titanium meddelte mandag, at de har udnævnt MBA Jukkapekka Laurila til selskabets nye administrerende direktør med virkning fra 1. april 2026. Laurila har over 20 års erfaring fra finanssektoren og kapitalmarkederne, og han overgår til stillingen fra Danske Banks Large Corporates & Institutions-enhed. Vi anser det for vigtigt, at den nye administrerende direktør kan starte hurtigt, selvom hans baggrund med fokus på institutionelt salg var en overraskelse for os. Udnævnelsen har ingen indflydelse på vores prognoser eller vores syn på selskabet.                   Inderes              Titaniumin uudeksi toimitusjohtajaksi Jukkapekka Laurila - Inderes    Uusi toimitusjohtaja pääsee aloittamaan jo huhtikuun alussa, ja emme odota strategiaan muutoksia.

## Den nye pakke er større og mere langsigtet Den netop indgåede finansieringspakke erstatter den tidligere pakke på 203 MEUR indgået i 6/2024, hvor långiverne var Danske og OP. Efter vores vurdering stod den tidligere pakke til at udløbe her til sommer. Den nye finansieringspakke er langsigtet, hvilket efter vores vurdering betyder en løbetid (maturitet) på 3–5 år. Dermed er fondens arbejdsro nu sikret i en længere periode. Pakken er også større i omfang (240 mod 203 MEUR) end den tidligere, hvilket giver fonden mere råderum. Vi gør opmærksom på, at fondens egenkapital pr. 12/2025 var 463 MEUR, og at hele fremmedkapitalen ikke engang inden for rammerne af fondens vedtægter kan tages i brug endnu (gearingen må højst være 50 %). Som udgangspunkt forventer vi ikke, at fonden øger sin nuværende gearing, der ligger på omkring 40 %, selvom pakken ville muliggøre dette. Renteomkostningerne for pakken blev ikke kommenteret i meddelelsen, men vi forventer ikke, at de ændrer sig væsentligt fra tidligere. Fra Hoivas vedtægter: Forvaltningsselskabet må på fondens vegne, til brug for fondens investeringsaktivitet og  forvaltning af aktiver, optage lån til et beløb svarende til højst  hundrede (100) procent af fondens indre værdi (NAV). Det maksimale lånebeløb er altså 463 mio., hvis egenkapitalen er 463 mio. og GAV er 926 mio. Hvis GAV derimod er 663 mio., som Hoiva har ifølge december-rapporten, er det maksimale lånebeløb 331,5 mio. Hoivas LTV (lån i forhold til aktiver) er moderate 30 %. Gældsgraden (lån i forhold til egenkapital) er 43 %. (Efter hvad jeg kan se, må den ifølge vedtægterne være 100 %). I teorien kunne Hoiva optage mere gæld og udbetale indløsninger for godt 80 millioner. Hvorved GAV med 80 millioner ville være ca. 583 mio., NAV 303 mio. og gælden 280 mio. Altså kunne 40 mio. i teorien sagtens bruges til udbetaling af indløsninger. Tilsyneladende er ejendomsfondloven (Kiinteistörahastolaki 1173/1997), som fastsatte ejendomsfondes maksimale gæld til 50 % af GAV, gældende for sidste dag den 16.4.2026? Gad vide om gældsbeløbene for åbne ejendomsfonde efter den 16.4.2026 stadig vil være reguleret med en præcis procentsats?

Titanium

Titanium published an H1 result clearly below our expectations in terms of the main lines. However, the revenue miss came mainly from non-recurring items, so the significance of the estimate undershoot remained small.

<p>Titanium published an H1 result clearly below our expectations in terms of the main lines. However, the revenue miss came mainly from non-recurring items, so the significance of the estimate undershoot remained small. The cost side also grew as the company increased its selling power. The near-term outlook for real estate funds remains challenging, and we have revised our forecasts downwards in terms of new sales. </p> 

	2022	23e	24e
Omsætning	27,9	28,4	30,7
vækst-%	18,8 %	1,7 %	8,1 %
EBIT (adj.)	16,9	15,8	16,8
EBIT-% (adj.)	60,4 %	55,5 %	54,9 %
EPS (adj.)	1,30	1,21	1,30
Udbytte	1,36	1,15	1,31
Udbytte %	8,7 %	15,8 %	18,1 %
P/E (adj.)	12,0	6,0	5,6
EV/EBITDA	8,0	3,4	3,1

Titanium: Potential weighs more than the risks

Key Estimate Figures24.08.2023

Forumopdateringer