contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
      researchContentUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Head of Research

Antti Viljakainen

Stora Enso is a global forest industry group. The group includes the production and development of newsprint and book paper, consumer cardboard, industrial packaging and other wood products. The group operates on a global level with its largest presence in Europe and North America. The company was founded in 1998 by the merger of Finnish Enso and Swedish Stora Kopparbergs Bergslags Aktiebolag. The head office is located in Helsinki.

Her er Storas resultat, da det ikke ser ud til at være blevet linket endnu:                   News Powered by Cision              Stora Enson tilinpäätöstiedote 2025: Terävöitetty strateginen fokus    STORA ENSO OYJ TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 4.2.2026 klo 8.30 Q4/2025 (verrattuna Q4/2024)  •                             Q4/2025 (sammenlignet med Q4/2024) •        Omsætningen faldt med 3 % og udgjorde 2.254 (2.322) mio. euro, hovedsageligt på grund af lavere priser på pap og papirmasse. Dette blev delvist opvejet af effekterne fra opkøbet af Junnikkala og opstarten af produktionslinjen for emballagekarton til forbrugere på fabrikken i Oulu. •        Justeret driftsresultat faldt med 17 % og udgjorde 100 (121) mio. euro. Årsagen var lavere priser på papirmasse og opstarten af den nye linje i Oulu, som havde en negativ effekt på 31 mio. euro i kvartalet. Den justerede driftsmargin faldt til 4,5 % (5,2 %). •        IFRS-driftsresultatet var 476 (-279) mio. euro. Resultatet inkluderer -90 (-768) mio. euro i poster, der påvirker sammenligneligheden, samt 466 (368) mio. euro i dagsværdireguleringer og ikke-operationelle poster. Dette skyldtes primært en stigning i dagsværdien af biologiske aktiver. •        Resultat pr. aktie var 0,46 (-0,43) euro, og resultat pr. aktie eksklusive dagsværdireguleringer var -0,03 (-0,81) euro. •        Dagsværdien af skovaktiver var 8,5 (8,9) mia. euro, hvilket svarer til 10,75 euro pr. aktie. Ændringen afspejler salget af en ejerandel på 12,4 % af skovaktiverne i Sverige. •        Pengestrømmen fra driftsaktiviteter var 337 (325) mio. euro. Den blev påvirket positivt af en forbedring i arbejdskapitalen. •        Forholdet mellem nettogæld og justeret EBITDA (seneste 12 mdr.) blev forbedret og var 2,8 (3,0). •        Justeret afkast af den investerede kapital (ROCE, seneste 12 mdr.) eksklusive Forest-segmentet var 2,7 % (3,6 %). Året 2025 (sammenlignet med året 2024) •        Omsætningen var 9.326 (9.049) mio. euro. •        Justeret driftsresultat var 528 (598) mio. euro. •        IFRS-driftsresultatet var 942 (93) mio. euro. •        Resultat pr. aktie var 0,88 (-0,17) euro, og resultat pr. aktie eksklusive dagsværdireguleringer var 0,41 (-0,56) euro. •        Pengestrømmen fra driftsaktiviteter var 897 (1.187) mio. euro. Pengestrømmen efter investeringer var 122 (74) mio. euro. Udbytteforslag  Bestyrelsens udbytteforslag til generalforsamlingen den 24. marts 2026 er 0,25 (0,25) euro pr. aktie. Bestyrelsen foreslår, at udbyttet udbetales i to rater, i andet og fjerde kvartal af 2026. Og (hurtige) kommentarer lige efter:                   Inderes              Stora Enso Q4’25 -pikakommentti: Positiivinen kulma pitää hakea suurempien...    Raportissa ei ollut alustavan tulkintamme mukaan radikaaleja pettymyksiä suhteessa matalalla levänneeseen rimaan, joten emme alustavasti usko raportin aiheuttavan ainakaan radikaaleja muutospaineita meidän tai konsensuksen lähiaikojen ennusteisiin.

Som lille skovejer undersøgte jeg for sjov, hvad prisen per hektar for Stora Ensos svenske skove ville være, hvis man købte dem via børsen. Jeg delte groft sagt 1,2 mio. hektar med antallet af aktier på 788 mio. aktier, hvilket betyder, at 650 aktier ville svare til én hektar skov. Prisen til den nuværende kurs ville være omkring 6.730 €. Til sammenligning lavede jeg den samme beregning for SCA, som ejer hele 2,6 mio. hektar skov. 702 SCA-aktier ville svare til en hektar skov, hvilket til den nuværende kurs ville være 32.508 kr., eller 3.023 €. Selvom man ved at købe SCA-aktier ville få en billigere hektar skov, skal man tage højde for skovenes beliggenhed. Storas skove ligger i det for skovbrug mest gunstige område i Sverige nord for Karlstad og syd for Sundsvall, med den største koncentration i Värmland.  SCA’s skove ligger derimod relativt langt mod nord: Den største koncentration er i Jämtland, men de nordligste parceller i Lapland ligger på højde med Kolari i Finland. https://tradevenue.se/@aktiepappa/var-ager-de-svenska-skogsbolagen-sin-skog-1613 Sammenlignet med de finske skovpriser er begge disse relativt billige, når man tager i betragtning, at man oveni får den industrielle forretning og vindmølleparker. Det er bare skattesiden, der bekymrer mig, da jeg slet ikke kender til den svenske skovbeskatning. Der betales sandsynligvis en form for skat af salg af træ i Sverige. Forestil dig så, at overskuddet blev udbetalt som udbytte til ejerne af et nyt skovselskab, hvorved der også skulle betales kapitalindkomstskat af udbyttet. Det vil sige i værste fald en dobbelt beskatning af kapitalindkomst, hvis alt blev udbetalt som udbytte.

Jeg mistænker, at det allerede observerede fald i træpriserne og den forventede fremtidige stigning i renten vil påvirke, hvordan dette ender. Jeg burde have handlet for et par år siden. Det går nok, som det plejer, træprisen stiger kraftigt og falder til sidst til sit langsigtede gennemsnit. Godt og skidt for Stora.

Det er endnu ikke kendt, og det bliver nok ikke klart lige med det samme. Ved CMD blev det vist nævnt, at man sigter efter en investment grade-kreditvurdering for begge virksomheder, hvilket i praksis ikke muliggør allokering af gælden udelukkende til det ene eller det andet selskab. I en sådan ekstrem løsning kunne skattemæssige faktorer naturligvis også udgøre en hindring.

Hvilken del af gælden overføres til den udskilte skov? Renterne er stigende i de kommende år? Dette har stor betydning.

Jeg er enig. Måske træffer de altid beslutninger langsomt?

Beslutningen om at børsnotere skovene er velkommen, men tidsplanen er virkelig elendigt lang for et sådant projekt. Dette er allerede blevet planlagt i et halvt år, og nu afsættes der yderligere halvandet år, altså i alt to år, til at liste eksisterende aktiver, for hvilke balanceværdierne burde være klar, som ikke skal sælges til nogen, altså ingen 12 måneders salgsproces. Topledelsens vilje er allerede klar, hvilket jeg forstår som en ret klar proces – hvordan kan man spilde yderligere 18 måneder på dette? Dette er spild af ejerværdi, når der netop blev skabt momentum, medieomtale og et løft i aktiekursen, så tager dette bestemt troen på virksomhedens evne til at forny sig og skabe merværdi for sine ejere. Jeg ville for

Stora Enso

We reiterate our Reduce recommendation and target price of EUR 11.50 for Stora Enso. The company reports its Q2 results on Friday. We have significantly cut our estimates for Stora Enso, especially for the current year, due to the gloomy market situation in the forest sector that has further deteriorated over the spring. In the long term, the stock is still not expensive, but the short-term valuation is high (2023e-2024e: P/E 27x and 13x) and rapid upward drivers are conspicuous by their absence. We still prefer UPM and Metsä Board, which we believe offer slightly better risk/return ratios in the forest sector, which is favorably valued for long-term investors.

<p>We reiterate our Reduce recommendation and target price of EUR 11.50 for Stora Enso. The company reports its Q2 results on Friday. We have significantly cut our estimates for Stora Enso, especially for the current year, due to the gloomy market situation in the forest sector that has further deteriorated over the spring. In the long term, the stock is still not expensive, but the short-term valuation is high (2023e-2024e: P/E 27x and 13x) and rapid upward drivers are conspicuous by their absence. We still prefer UPM and Metsä Board, which we believe offer slightly better risk/return ratios in the forest sector, which is favorably valued for long-term investors.</p> 

	2022	23e	24e
Omsætning	11.679,8	9.946,3	10.174,8
vækst-%	14,9 %	-14,8 %	2,3 %
EBIT (adj.)	1.890,2	544,8	989,9
EBIT-% (adj.)	16,2 %	5,5 %	9,7 %
EPS (adj.)	1,84	0,42	0,86
Udbytte	0,60	0,40	0,50
Udbytte %	4,6 %	3,9 %	4,9 %
P/E (adj.)	7,1	24,4	11,8
EV/EBITDA	4,7	10,0	6,7

Stora Enso: Return to the mood of the financial crisis

Key Estimate Figures18.07.2023

Forumopdateringer