contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Analytiker

Roni Peuranheimo

Tecnotree operates in the IT sector. The company specializes in the development of digital communication solutions. The services include, for example, business process services and subscription management for corporate customers in telecom and other digital service providers. Operations are held on a global level, with the largest presence in Asia, Africa and the Middle East.

Hvis du læser tråden 2-3 år tilbage, vil du opdage, at dette har været mistænkt længe. Min egen tanke (stadigvæk og siden 2023) er, at der er tale om en kynisk, fjendtlig MBO / LBO her. Det sker lige netop nu. Når først det er blevet trumfet igennem med magt, kan du være sikker på, at firmaet endelig begynder at indfri alle sine forsinkede løfter. Nu er det værd at bemærke, at firmaet er ved at blive overtaget til en ”cents on the dollar”-pris, og især dette første (efter min mening foreløbige) tilbud er mildest talt skammeligt. Det store problem er, at den lille investor har meget lidt at skulle have sagt her. Tilsynet, som er på alt for dybt vand i forhold til deres kompetenceniveau og motivation, kommer ikke til at gøre noget som helst. Heller ikke denne gang. De eneste, der kan påvirke sagen (ved i det mindste at afvise dette skambud) om end bare en smule, er Kakkonen og Nieminen. Det er værd at huske, at de heller ikke driver velgørenhed på vegne af vores rettigheder som aktionærer. De kommer til at score kassen på den ene eller anden måde, bakket op af deres (særdeles velspillede) position. Mucho respecto! Det kan være, at der bliver strikket købstilbud sammen til dem til deres helt egen pris, over-the-counter-agtigt. Og fred være med det. Hvis jeg var i deres sko, altså hvis jeg også var en benhård professionel, ville fristelsen til at score kassen uden at tage hensyn til andre sandsynligvis være uimodståelig. Jeg agter ikke at sælge til denne pris. Så kan de ligeså godt tage det hele. Selvrespekten er alligevel væk. Det er allerede pinligt at være så godtroende, som det krævede at hoppe med på vognen i sin tid.

Bortset fra at man kan tabe, som jeg nævnte ovenfor. “Det betyder, at værdien af de nuværende ejeres positioner udvandes med ca. 40 % i forhold til den nuværende kurs.”

Jeg har selv overvejet det samme, og jeg er nu af den holdning, at jeg i første omgang venter helt til fristen for tilbuddet udløber. Inden da kan der jo komme en forhøjelse, og jeg ser på det sådan, at man i hvert fald ikke taber noget på den måde.

I dette scenarie er det i VVK-ejernes interesse at holde kursen så lav som muligt, indtil de er realiseret. Det betyder, at værdien af de nuværende ejeres positioner ifølge den nuværende kurs udvandes med ca. 40 %. Kan det derfor betale sig at sælge og købe igen, når situationen er afklaret, eller vente i usikkerhed. Det er ikke til at vide. Jeg valgte selv det første.

Kunne der være en mulighed for, at kursen er blevet holdt nede gennem forskellige tiltag på et lavere niveau, end den egentlig burde være? Uanset hvad der så sker, begynder selskabet at præstere, som det skal, også baseret på tallene. Dette vil så afspejle sig fremover i tallene, værdiansættelsen og selskabets værdi.

Hvis købstilbuddet ikke gennemføres, og selskabet forbliver på børsen, vil de konvertible obligationer (VVK) så ikke udvande ejerandelene betydeligt i dette scenarie? Jeg har svært ved at forestille mig et scenarie, hvor den lille aktionær er den vindende part. Man kan selvfølgelig tjene på en forhøjelse af tilbuddet, men sandsynligheden for det er efter min mening ret lav.

Endnu en rekruttering til de europæiske (og MTN) aktiviteter. Interessant nok er begge blevet hentet fra Comviva, som er en del af den indiske gigant Tech Mahindra.  Det er altid interessant at vide, hvilken fortælling der skal til for at lande sådanne rekrutteringer.

Tecnotree

Tecnotree has continued to grow strongly in recent years, but the company has been unable to convert its EBIT into cash flow due to working capital tie-ups, foreign exchange losses and large investments in product development. The company's internal focus is currently on improving cash flow, but there is no evidence of this yet. 

<p>Tecnotree has continued to grow strongly in recent years, but the company has been unable to convert its EBIT into cash flow due to working capital tie-ups, foreign exchange losses and large investments in product development. The company's internal focus is currently on improving cash flow, but there is no evidence of this yet. The valuation would be attractive if the company's cash flow approached the company's profit level. However, we do not expect an immediate improvement here and with the current cash flow profile we do not see the risk/reward ratio as attractive.</p>

	2023	24e	25e
Omsætning	78,4	82,3	86,2
vækst-%	9,5 %	5,0 %	4,7 %
EBIT (adj.)	23,8	27,2	26,4
EBIT-% (adj.)	30,4 %	33,0 %	30,6 %
EPS (adj.)	0,71	0,96	1,07
Udbytte	0,01	0,02	0,02
Udbytte %	0,2 %	0,4 %	0,4 %
P/E (adj.)	9,6	5,8	5,2
EV/EBITDA	4,1	2,7	2,1

Cash flow still needs to be proven

Key Estimate Figures10.05.2024

Forumopdateringer