contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Analytiker

Sauli Vilén

Matias Arola

CapMan is an investment company. The vision is to be a long-term owner and create added value for the shareholders in the long term. CapMan mainly invests in medium-sized unlisted companies, properties and infrastructure facilities around the Nordic market. Furthermore, the company offers asset management, purchasing activities as well as analysis, reporting and back office services. CapMan was founded in 1989 and its headquarters are in Helsinki, Finland.

Jeg har ingen data om dette, og selskabet rapporterer ikke de præcise resultater af enkelte exits. På et overordnet niveau kan (og bør) man følge udviklingen i de enkelte investeringsobjekter gennem fondenes performance fees. I denne branche er de grundlæggende regler ret brutale. Du skal skabe gode afkast til investorerne, ellers er det svært at rejse ny kapital. Derfor bør fondene i gennemsnit nå grænsen for performance fees, da ligningen ellers ikke går op. Som et eksempel ses den Buyout-situation, som @Hagking kommenterede ovenfor, hvor et par svagere årgange førte til en situation, hvor man ikke længere kunne rejse nye fonde. Selvfølgelig vil der indimellem være dårligere årgange, men for hver dårlig årgang bør forvalteren kunne fremvise mange gode. I CapMans tilfælde vil resultaterne for alvor blive målt i de kommende år, når exit-markedet liver op, og selskabet foretager exits fra flere flagskibsfonde. Disse skal generere betydelige performance fees, ellers er der noget galt. De vigtigste enkelte produkter er NRE2 og Infra1. Og ja, størstedelen af CapMans værdi kommer fra management fees. Men uden performance fees vil der på lang sigt heller ikke være nogen management fees

Kan du give et estimat på, med hvilken procentdel CapMans fonde foretager succesfulde exits? Eller er der også tale om totale fejlskud? Eller hvis ikke på selskabsniveau, hvor meget kan man så vurdere disse succeser på fondsniveau? Fonde er sådan en “sort boks”, som man ikke rigtig kan få indblik i den reelle performance på ved blot at følge overfladisk med. Hvis det var så nemt bare at købe et firma og gøre det godt, så ville der ikke være brug for CapMans hjælp. Jeg har fået det indtryk fra kommentarerne, at selskabet har yderst kompetent personale til at udvikle disse firmaer; teamenes minoritetsandele sikrer naturligvis, at de gør deres yderste for at opnå gode afkast. Min egen opfattelse af CapMans værdi er udelukkende baseret på administrationsgebyrer og løbende fakturering; på det punkt burde jeg nok udvide mit perspektiv, så disse omkostninger ikke irriterer mig så meget. Fondenes overskudsdeling (carried interest) oveni er en lille option, som kommer hvis den kommer, men den bliver ofte overset, da det for mit vedkommende er rent gætteri at forudsige dem.

Jeg plejer altid at sige til jer, at I ikke skal lade jer rive med af enkelte investeringsobjekter, da deres betydning for CapMan er lille, men denne Valokuitunen er absolut en undtagelse. Der er tale om en af Infra1-fondens fem investeringer, og baseret på LinkedIn-opdateringer er der tale om et fremragende exit af en betydelig størrelse. Infra1 foretog allerede tidligere et fremragende exit fra færgeoperatøren Norled, og efter min opfattelse har disse to været fondens største investeringsobjekter. Hvorfor betyder det så noget for CapMan? Med to succesfulde store exits er vejen så at sige ”banet” for resultatafhængige gebyrer, og fonden kan overgå til at generere disse gebyrer allerede i forbindelse med det næste exit. Vi har selv anslået resultatafhængige gebyrer fra fonden i perioden 2026-2027, og dette estimat ser nu meget fornuftigt ud. Derudover er dette en rigtig vigtig reference, nu hvor selskabet er ved at påbegynde kapitalrejsningen til Infra3-fonden.

News Powered by Cision              CapMan Infra myy osuutensa Suomen johtavasta valokuituyhtiö Valokuitunen...    CapMan Infra lehdistötiedote 2.3.2026, klo 8.45 CapMan Infra myy osuutensa Suomen johtavasta                             CapMan Infra har aftalt at sælge sin ejerandel på 60 procent i Valokuitunen Oy, som er Finlands største bygherre af åbne fiberforbindelser, til Brookfield Infrastructure og Telia. Efter transaktionens gennemførelse vil køberne eje selskabet fuldt ud. CapMan Nordic Infrastructure I (“CMNI I”) grundlagde Valokuitunen sammen med Telia i april 2020 for at fremskynde udbygningen af højkvalitets fiberforbindelser til boligen (fiber-to-the-home; FTTH) i Finland. Siden da er Valokuitunen vokset hurtigt til at blive landets førende bygherre og ejer af passive FTTH-netværk, hvilket muliggør pålidelige og hurtige fiberforbindelser til husstande over hele landet. Virksomheden opererer efter en åben netværksmodel og tilbyder tjenester via flere tjenesteudbydere, samtidig med at den løbende udvider sin landsdækkende dækning, som i øjeblikket når ud til over 400.000 husstande. I løbet af CapMan Infras ejertid er Valokuitunen vokset betydeligt ved at styrke sin operationelle drift gennem markedets mest avancerede partnerskaber inden for byggeri og salg samt ved at forbedre kundeoplevelsen baseret på den åbne netværksmodel. Selskabet har også opbygget branchens mest kendte brand på landsplan. Dette har understøttet Valokuitunens stærke økonomiske vækst og gjort selskabet til en central aktør i udviklingen af den finske digitale infrastruktur. Transaktionen forventes at blive gennemført omkring midten af 2026.

News Powered by Cision              CapMan Growth sijoittaa Kuntokeskus Liikku -kuntosaliketjuun    CapMan Growth lehdistötiedote 26.2.2026, klo 11.00  CapMan Growth sijoittaa Kuntokeskus Liikku                             CapMan Growth investerer i fitnesskæden Kuntokeskus Liikku CapMan Growth Equity Fund III har underskrevet en aftale om en betydelig investering i fitnesskæden Kuntokeskus Liikku, som er kendt for fitnesscentre af høj kvalitet med et fremragende pris-kvalitetsforhold. Med investeringen styrker virksomheden sin position som markedsleder yderligere og fortsætter eksekveringen af sin vækststrategi. Liikku er blandt Finlands førende fitnesskæder, og dens mere end 70 centre over hele Finland aktiverer allerede tæt på 90.000 kunder. Virksomhedens koncept er at tilbyde kunderne selvbetjente fitnesscentre af høj standard til en usædvanlig konkurrencedygtig pris, hvilket kombineret med høj operationel effektivitet skaber et stærkt fundament for lønsom vækst. Virksomheden er vokset kraftigt i de seneste år og har bevist sin evne til at opbygge en lønsom forretning. Kernen i vækststrategien er åbningen af nye centre på flere lokationer hvert år. Målet er at støtte finnernes trivsel ved at betjene en endnu bredere kundekreds og imødekomme den stigende efterspørgsel efter lettilgængelige fitnesstjenester af høj kvalitet i hele Finland. Virksomhedens hovedaktionær er COR Group, som CapMan Growth har samarbejdet med i lang tid. COR Group er en finsk sundheds- og wellnesskoncern, der er kendt inden for sin branche for aktivt ejerskab og langsigtet værdiskabelse. Investeringen er den femte for CapMan Growth Equity Fund III-fonden.

News Powered by Cision              CapMan Infran kohdeyhtiö Koiviston Auto Groupille noin 300 miljoonan euron...    CapMan Infra lehdistötiedote 23.2.2026, klo 16.00 CapMan Infran kohdeyhtiö Koiviston Auto                             CapMan Infras porteføljeselskab Koiviston Auto Group, Finlands største busselskab, har indgået en finansieringspakke på cirka 300 millioner euro. Finansieringsaftalen består af en refinansiering af koncernens eksisterende lån og ny vækstfinansiering til at støtte selskabets investeringer i den hurtigt voksende flåde af elbusser. Finansieringspakken er ydet af en gruppe långivere bestående af Nord/LB, ABN AMRO, Edmond de Rothschild, LBP AM og Siemens. Aftalen styrker Koiviston Autos finansielle grundlag og giver betydelig fleksibilitet til at gennemføre selskabets vækststrategi med fokus på bæredygtig kollektiv trafik. CapMan Nordic Infrastructure I-fonden erhvervede Koiviston Auto i december 2021 for at støtte selskabets ekspansion og operationelle udvikling. Koncernen betjener i dag lokalsamfund over hele landet og er pioner i overgangen til emissionsfri kollektiv trafik i Finland. Selskabet har cirka 300 elbusser i drift, og over 50 nye elbusser forventes at blive sat i drift i løbet af 2026, hvilket yderligere fremskynder elektrificeringen af flåden.

Investor Kyösti Kakkonen lufter gentagne gange sin frustration over CapMan som gæst hos Mikko Jylhä i Milttons Pörssipodi.  Kakkonen har været aktionær i CapMan i et par årtier, men nu er bægeret fyldt, og den tidligere tredjestørste aktionær er i løbet af det sidste år begyndt at sælge massivt ud. I perioden 31.12.2024–31.12.2025 har Kakkonen solgt godt og vel 75 procent af sine ejerandele. Og jeg tror, at den resterende andel vil blive solgt i løbet af dette år, enten i blokke eller direkte i markedet.

CapMan

We have revised our forecasts upwards with the very strong Q1 report, and the company's profit outlook remains excellent. With the declined share price and our elevated forecasts, the expected return on the share has improved considerably.

<p>We have revised our forecasts upwards with the very strong Q1 report, and the company's profit outlook remains excellent. With the declined share price and our elevated forecasts, the expected return on the share has improved considerably and we believe that the current share price offers an excellent opportunity to jump in CapMan's ride.</p> 

	2021	22e	23e
Omsætning	52,8	79,8	81,8
vækst-%	22,8 %	51,3 %	2,5 %
EBIT (adj.)	44,6	57,0	47,0
EBIT-% (adj.)	84,6 %	71,4 %	57,4 %
EPS (adj.)	0,22	0,26	0,21
Udbytte	0,15	0,16	0,17
Udbytte %	4,9 %	8,8 %	9,4 %
P/E (adj.)	13,9	7,1	8,4
EV/EBITDA	10,9	5,1	6,2

CapMan: Valuation starting to look cheap

Key Estimate Figures28.04.2022

Forumopdateringer