Kilde: Inderes

Wetteri offentliggør sit Q2 resultat torsdag den 20. august, og selskabets regnskabsmeddelelse kan følges her kl. 13.00. Vi forventer, at selskabets samlede omsætning er vokset fra sammenligningsperioden, drevet af salget af personbiler. Med hensyn til resultatet forventer vi, at den justerede EBIT er forbedret markant fra sammenligningsperioden og er blevet let positiv. I rapporten vil vores primære fokus være på marginerne for brugte biler, normaliseringen af servicelønsomheden og fremskridtene i selskabets omfattende spareforanstaltninger.

Nysalget af personbiler driver segmentvæksten

Vi forventer, at Wetteris Q2-omsætning er vokset til 116 MEUR (Q2'25: 109 MEUR). Væksten drives især af personbilssegmentet, som er ansporet af det genoprettende salg af nye biler. Baseret på ordrebeholdningen hos aktører i branchen viser salget af nye biler tegn på bedring, hvilket vi forventer vil understøtte Wetteris volumener. Fra tungt udstyr forventer vi derimod en præstation på niveau med sammenligningsperioden.

Marginer for brugte biler og normalisering af service i fokus

Vi estimerer, at den justerede EBIT for Q2 er blevet let positiv på 0,5 MEUR (Q2'25: -1,4 MEUR). På regnskabsdagen vil vores fokus især være på rentabiliteten i personbilssegmentet og specifikt salget af brugte biler. Som det fremgik af Kamux' rapport, har den stigende oliepris drevet forbrugernes efterspørgsel fra forbrændingsmotorbiler til elbiler, hvilket har trukket gensalgsværdierne for forbrændingsmotorbiler ned. Denne dynamik har sandsynligvis også påvirket Wetteris marginer for brugte biler. På trods af den svage sammenligningsperiode for Wetteris personbilsalg, ser vi dog potentiale for segmentet til at forbedre sin rentabilitet med det genoprettende salg af nye biler og øget driftseffektivitet. En central drivkraft for den forbedring af resultatet, vi estimerer, er desuden normaliseringen af serviceniveauet, da sammenligningsperioden var usædvanligt svag for segmentets rentabilitet.

Fremdrift i spareprogrammet og balancens holdbarhed under lup

Vi forventer, at Wetteri gentager sine forventninger for indeværende år, ifølge hvilke omsætningen forventes at vokse fra året før, og den justerede EBIT forventes at blive positiv. Vores estimat for hele årets justerede EBIT er 1,6 MEUR. At nå disse forventninger kræver ifølge vores vurdering en betydelig resultatforbedring fra selskabet i løbet af resten af året.

På regnskabsdagen søger vi visibilitet især i fremskridtet af selskabets tilpasningsforanstaltninger, hvormed selskabet søger årlige besparelser på 7,3 MEUR. For at styrke rentabiliteten har Wetteri blandt andet reduceret sit butiksnetværk og strømlinet sin portefølje af mærkerepræsentationer. Succesen med effektiviseringstiltagene er ifølge vores vurdering kritisk ud over resultatforbedringen også for selskabets stramme balanceposition og overholdelse af finansielle covenants. Ved udgangen af rapporteringsperioden erstattede Aarne Simula, som længe har ledet selskabet, Pietu Parikka som selskabets administrerende direktør. I den forbindelse søger vi på regnskabsdagen også visibilitet i mulige ændringer i selskabets strategiske fokusområder.