Metacon

Forud for Metacons Q3-rapport den 4. november har vi nedjusteret vores estimater for de kommende år, da selskabet fortsat ikke har meddelt nogen nye storskalaordrer, og ordrebogen fortsat aftager i takt med eksekveringen.

Nyt 20 MW-moduldesign reducerer infrastrukturomkostningerne med op til 70 % for at forbedre brintanlæggenes konkurrenceevne.

Nye stack-design øger driftsstrømtætheden med 17 %, men det er stadig den primære udfordring at konvertere salgspipeline.

Da aktiekursen er faldet med ca. 35 % siden vores seneste opdatering, vurderer vi, at risk/reward er blevet mere favorabel, og selskabet handles nu i den lave ende af vores fair value-interval.

Efter vores opfattelse er dette et logisk og nødvendigt skridt for at reducere den negative pengestrøm og forlænge selskabets finansielle levetid.

Mens Metacon leverede fortsat ordreudførelse i sin Q2-rapport, var de vigtigste pointer efter vores mening den svage ordreindgang og ledelsens kommentarer om den langsomme markedsudvikling.

Vi forventer, at Metacons Q2-regnskabsmeddelelse vil vise fortsat stærk vækst, mens vi forventer, at indtjeningen forbliver negativ på grund af den igangværende kommercielle opskalering.