Componenta

Ifølge vores vurdering er det opnåede vendepunkt i resultaterne baseret på selskabets egne succeser samt efterspørgselsdrivere inden for energi- og forsvarsindustrien, hvis fortsatte beståen i løbet af dette årti virker sandsynlig.

Det styrkede indtjeningsniveau bekræfter vores tillid til holdbarheden af indtjeningsforbedringen, hvilket er afgørende for investeringscasen.

I regnskabsmeddelelsen fokuserer vi på den halvårlige omsætningsfordeling efter branche, hvilket giver et indblik i årsagerne bag den hurtige vækst.

Vi estimerer, at forsvarssegmentets omsætning vil fordobles inden 2030 i forhold til niveauet i 2025.

Componentas Q1 regnskab overgik vores estimater takket være fremragende rentabilitet og en ordrebeholdning, der var bedre end forventet.

Ordrebeholdningen var også bedre end forventet.

Vi estimerer, at omsætningen er vokset med 17 procent understøttet af en stærk ordrebeholdning.

Virksomhedsovertagelser har i de seneste år flyttet koncernens fokus fra den kapitalintensive støberivirksomhed mod den mere attraktive bearbejdningsvirksomhed, som ifølge vores vurdering har bedre muligheder for værdiskabelse.

Ordren er en fortsættelse af de ordrer, som Componenta modtog fra Forsvaret i 2024 (~50 MEUR) og 2025 (~10 MEUR).