Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på finsk 27.10.2026, 06.06 GMT. Giv feedback her.

Fed holder onsdag sin rente sandsynligvis uændret på 3,75–4,00 % og tager en enkelt dyb indånding før den næste rentestigning. Inflationspresset er dog ikke aftaget, og markederne venter, at renteforhøjelserne fortsætter i december.

I september hævede Fed sin rente for første gang siden 2023. Beslutningen var enstemmig, og centralbanken opdaterede sine økonomi- og renteestimater i en mere høgeagtig, dvs. mere inflationsårvågen, retning. Medianen af estimaterne pegede på endnu en stigning på 25 basispunkter i indeværende år, og dette års PCE-inflationsestimat blev løftet til 3,7 %. Derudover hævede Fed sit langfristede renteestimat til 3,2 %, hvilket indikerer, at centralbankens vurdering af den neutrale rente er steget.

De økonomiske data ville berettige en stigning allerede nu. Inflationen accelererede i september, og PCE-inflationen, der offentliggøres torsdag, ventes at stige fra 3,4 % til 3,6 %. Derudover har prispresset bredt sig ud over brændstoffer. Omvendt ventes den økonomiske vækst også at være accelereret i tredje kvartal, trukket af forbrug og investeringer i kunstig intelligens. Arbejdsløsheden er 4,2 %, og antallet af nye ledighedsindeberetninger er faldet.

Endnu en stigning i træk ville nu være mulig, hvis ikke 10-årige rente var steget til det højeste niveau i næsten et kvartal århundrede efter septembers forhøjelse. Stigningen i de lange renter truer allerede med at bremse økonomien mere, end Fed tilsigtede. Blandt andre John Williams fra Fed i New York og næstformand Philip Jefferson signalerede, at de ønsker at afvente flere data. Markedet indregner en sandsynlighed på cirka 90 procent for, at renten holdes uændret. Pausen understøttes også af, at lønningerne er steget langsommere end inflationen i seks måneder i træk.

Centralbankchef Kevin Warsh står over for en vanskelig opgave. Beslutningen træffes mindre end en uge før midtvejsvalget den 3. november, så pausen må ikke fremstå politisk. Samtidig skal Warsh opretholde løftet om en ny stigning, for at centralbankens troværdighed som inflationsbekæmper ikke lider skade. Warsh er dog ikke decideret tilhænger af fremadrettet kommunikation, så pressemødet kan blive knapt. 

 Som sædvanlig er de første kommentarer til beslutningen at finde i Sijoitusfoorumis tråd "Pörssien suunta" kl. 20 finsk tid.