Witted: April var lidt blødere end forventet, men den gode trend fortsætter

Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på finsk 15.5.2026, 05.40 GMT. Giv feedback her.

Witteds forretningsoversigt for april var lidt under vores forventninger på grund af et fald i antallet af specialister. Dette skyldtes en ændring i en enkelt kundes indkøbsstrategi, og selskabet ser ikke dette som et bredere trendbudskab. Salget har ellers forløbet i overensstemmelse med tidligere kommentarer. Omsætningen voksede organisk med 2 % år-til-år, hvilket var en smule under vores estimat. Faldet i antallet af specialister var et lille tilbageslag på kort sigt i selskabets positive trend. Den nyligt vundne Yle-kontrakt er dog en positiv ændring i forhold til vores tidligere forventninger, hvilket betyder, at den samlede effekt af månedsrapporten på vores estimater er neutral. Det er vigtigt at bemærke, at det er svært at drage mere præcise konklusioner om forretningen baseret på en enkelt måned, og det er i stedet vigtigt at følge den længere trend.

Kilde: Inderes og Witted

Omsætningsvæksten fortsatte omtrent som forventet

Witted meddelte, at omsætningen i april voksede med 6,6 % år-til-år til 4,7 MEUR (4/25: 4,4 MEUR). Det faktiske resultat var en smule under vores estimat på 4,8 MEUR. Organisk voksede omsætningen med 1,9 % i forhold til sidste år, og antallet af arbejdsdage i april var det samme som i sammenligningsperioden. Selvom omsætningen var lidt under vores estimat, mener vi, at selskabets positive trend er intakt. Omsætningen pr. specialist pr. arbejdsdag var 652 EUR (4/25: 683 EUR) og stort set i overensstemmelse med vores forventninger. Tallet falder på grund af Software Saunas integration, og justeret for Sauna har tallet udviklet sig positivt i år.

Tilbageslag i antallet af specialister på grund af en enkelt kunde

Witteds antal specialister (FTE) var 358 ved udgangen af april (4/25: 324). Selvom tallet er højere end sammenligningsperioden, faldt det fra 367 specialister ved udgangen af marts og var under vores estimat på 369 specialister. Antallet af underleverandører faldt til 262 personer (268 i marts) og antallet af egne medarbejdere til 96 personer (99 i marts). Ifølge selskabet skyldtes faldet i antallet af specialister en enkelt kunde, hvor flere kontrakter udløb i begyndelsen af måneden, da kunden ændrede sin indkøbsstrategi. Selskabet ser ikke dette som en bredere trend i kundeadfærd, men det understreger efter vores mening den fortsat vanskelige markedssituation. Derfor er vores estimater for de kommende kvartaler også forsigtige, på trods af selskabets gode salgsudvikling.

Salg og markedskommentarer uden overraskelser

Selskabet vurderer, at markedsudsigterne i det store billede forbliver uændrede, men at små ændringer denne gang er i en positiv retning. Selskabet kommenterede, at de værste geopolitiske risici er aftaget i kundedialoger, og at spirende positive tegn i Finlands økonomiske udvikling skaber tillid til fremtiden. Der var ingen store ændringer i forretningsområderne i april sammenlignet med tidligere. Inden for softwareudvikling er udviklingen stabil, bortset fra det enkeltstående tab nævnt ovenfor, og efterspørgslen efter forandringskonsultation har fortsat været blødere end i andre enheder.

YLE valgte for nylig Witted som den primære specialistpartner for Fornyelses- og Innovationsprojekt 2026-helheden. Den beregnede samlede værdi af aftalen med optioner er 2,9 MEUR, hvilket understøtter selskabets kortsigtede estimater. Aftalen forventes primært at blive implementeret i løbet af 2026 og inkluderer optioner frem til udgangen af 2027. Den nye aftale neutraliserer stort set faldet i antallet af specialister, der blev observeret i april i vores kortsigtede estimater. Sejren er også strategisk vigtig, da den fokuserer på anvendelsen af generativ kunstig intelligens. Aftalen var endnu ikke synlig i apriltallene, men den forventes at starte hurtigt ifølge vores vurdering.

Investeringscasen fortsætter som planlagt

Selvom faldet i antallet af specialister var en klar skønhedsfejl i apriltallene, mener vi, at investeringscasen fortsætter som planlagt med den gode trend i den organiske omsætning og det klare rentabilitetsspring, der blev set i Q1-regnskabet. Trenden i ændringen af antallet af specialister er svækket en smule i år, men vi ser stadig gode indikationer for indtjeningsvækst. Selskabets forretning indebærer stadig en klar risiko, men vi ser det nuværende kursniveau som et godt indgangspunkt. Mere detaljerede begrundelser for vores standpunkt kan læses her.