Wetteri udsendte fredag en nedjustering og sænkede sin selskabsguidance for det indeværende år. Selskabet venter nu, at det justerede EBIT for 2026 vil forbedre sig fra sammenligningsperiodens -6,4 MEUR, men forblive uprofitable for hele året. Tidligere ventede selskabet, at det justerede EBIT ville vende til et overskud. Selskabet forventer fortsat, at omsætningen vil stige fra sidste års 434 MEUR. Nedjusteringen kom ikke som en overraskelse for os, da vores sammenlignelige EBIT-estimat på -1,6 MEUR allerede lå under den gamle guidance og dermed var i overensstemmelse med den opdaterede guidance. Nedjusteringen medfører derfor ikke umiddelbare ændringspres på vores estimater. Som følge af den opdaterede guidances brede interval og den seneste nyhedsstrøm ser vi dog snarere et nedadrettet end et opadrettet pres på vores tal i forbindelse med den kommende Q3-preview.

Skarp konkurrence på brugtbilmarkedet og forsinkede leverancer tynger resultatet

Nedjusteringen skyldes særligt faktorer, der har tynget udviklingen i segmentet Personbiler. Ifølge Wetteri har den stramme konkurrencesituation på brugtbilmarkedet øget omkostningerne og påvirket bilernes prissætning negativt. Derudover har en del af importørerne præciseret deres leveringstider, hvilket betyder, at en del af de nybilsleverancer, der var planlagt til det indeværende år, samt deres resultatpåvirkning udskydes til 2027. Selvom afviklingen af den rekordstore ordrebreserve på nye biler understøtter udsigterne for resten af året, sker det ikke hurtigt nok til at opveje årets svage start.

Besparelsestiltag skrider frem, men resultatudviklingen kræver konkrete beviser

Wetteri indledte omfattende effektiviseringstiltag i juli med det formål at opnå årlige omkostningsbesparelser på 7,3 MEUR. Ifølge selskabets vurdering vil besparelsesmålene for de restruktureringsforhandlinger, der blev afsluttet i august, blive nået fuldt ud, og tiltagene vil gradvist understøtte rentabiliteten i løbet af resten af året. De allerede gennemførte besparelsetiltag, en betydeligt voksende ordrebreserve på nye biler samt et marked, der viser tegn på genopretning, skaber ifølge selskabet forudsætningerne for en resultatforbedring.

Efter de seneste års udfordringer ønsker vi konkrete beviser fra selskabet på fremgangen i resultatforbedringen for at styrke tilliden til investeringscase'n. Som vi tidligere har fremhævet, kan Wetteris høje gældsætning og de seneste eksterne forstyrrelser gøre det vanskeligere at fremme resultatforbedringen.