Analytikerkommentar
Wetteri Q1'26 preview: En statusopdatering om vendingen i indtjeningen fra pitten
Oversigt
- Wetteri forventes at rapportere en lille stigning i omsætningen til 118 MEUR i Q1, primært drevet af vækst i personbilssegmentet, mens tungt udstyr forventes at falde på grund af et trægt marked.
- Den justerede EBIT for Q1 forventes at stige til 1,7 MEUR, hvilket indikerer en forbedring fra det foregående års svage niveau, understøttet af effektiviseringstiltag og lageroptimering.
- Wetteri forventes at gentage sin guidance for indeværende år, med en forventning om vækst i omsætning og justeret EBIT, som er kritisk for selskabets to-trins strategi.
- Analysen fokuserer også på Wetteris balance og pengestrømme, da netto rentebærende gæld er høj, og forbedring af indtjeningsevnen er nødvendig for at opfylde finansieringskravene.
Dette indhold er genereret af AI. Du kan give feedback om det på Inderes forum.
Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på finsk 18.5.2026, 09.22 GMT. Giv feedback her.
| Estimattabel | Q1'25 | Q1'26 | Q1'26e | Q1'26e | 2026e | |
| MEUR / EUR | Sammenligning | Faktisk | Inderes | Konsensus | Inderes | |
| Omsætning | 116 | 118 | 449 | |||
| EBITDA | 2,0 | 5,5 | 20,0 | |||
| Justeret EBIT | -1,4 | 1,7 | 5,1 | |||
| EBIT | -2,1 | 1,3 | 3,3 | |||
| Justeret EPS | -0,02 | 0,00 | -0,01 | |||
| Udbytte/aktie | 0,00 | |||||
| Omsætningsvækst-% | -20,2 % | 2,4 % | 3,3 % | |||
| Justeret EBIT-margin | -1,2 % | 1,5 % | 1,1 % |
Kilde: Inderes
Wetteri offentliggør sit Q1-regnskab torsdag den 21. maj, og selskabets regnskabsmeddelelse kan følges her kl. 13.00. Vi forventer, at selskabets omsætning er steget en smule, og at den justerede EBIT er forbedret markant fra det svage niveau i sammenligningsperioden. I rapporten fokuserer vi primært på fremgangen i indtjeningsvendingen, udsigterne og selskabets stramme balance. Derudover følger vi kommentarerne vedrørende opkøbet af servicevirksomheden i Helsinki og starten på salg af brugte biler, som blev meddelt i april.
Omsætningen vender til en lille vækst
Vi forventer, at Wetteris Q1-omsætning er steget 2 % fra sammenligningsperioden til 118 MEUR (Q1'25: 116 MEUR). I vores estimater kommer væksten fra personbilssegmentet, hvor Wetteri strategisk sigter mod at vokse inden for salg af brugte biler. I Q1 steg salget af brugte biler hos bilforhandlere i Finland med 1 % i antal, hvilket vi forventer også har understøttet Wetteris udvikling. På grund af den svage markedssituation har vi sænket vores estimater for tungt udstyr; vi forventer nu, at segmentets omsætning er faldet en smule fra året før på grund af det træge marked for brugte lastbiler. Opkøbet af Sports Car Centers servicevirksomhed og starten på salg af brugte biler i Helsinki afspejles endnu ikke i tallene, da handlen først blev gennemført i maj. Dette skaber dog grundlag for vækst i hovedstadsregionen i resten af året.
Første skridt i lønsomhed turn-around forventes
Vi estimerer, at den justerede EBIT for Q1 er steget til 1,7 MEUR fra det svage niveau i sammenligningsperioden (Q1'25: -1,4 MEUR). Dette ville svare til en EBIT-margin på 1,5 % i et sæsonmæssigt stærkt Q1. Forbedringen i resultatet skyldes ifølge vores vurdering sidste års effektiviseringstiltag samt saneringen af varelageret, der blev foretaget i slutningen af 2025. Vores fokus er især på rentabiliteten i personbilssegmentet, som led et stort tab i Q4 og udvandede hele koncernens resultat for året. For eftermarkedsservice forventer vi en resultatforbedring fra det svage niveau i sammenligningsperioden, mens rentabiliteten i segmentet for tungt udstyr forventes at have udviklet sig stabilt. Efter sidste års store tab kræver Wetteris turnaround-historie konkrete tegn på en positiv udvikling i rentabiliteten for at styrke troværdigheden. Dette er særligt tydeligt i personbilssegmentet, da Wetteri, trods den svage rentabilitet de seneste år, stræber efter at opnå stærk vækst inden for brugtbilsforretningen.
Gentagelse af guidance forventes, balance under lup
Vi forventer, at Wetteri gentager sin guidance for indeværende år, ifølge hvilken omsætningen for 2026 forventes at vokse fra året før, og den justerede EBIT forventes at vokse og blive rentabel. Vores estimat for hele årets justerede EBIT er 5,1 MEUR. Opnåelse af guidancen er kritisk for selskabets to-trins strategi, der blev offentliggjort i november, hvor den første fase (2025-2026) specifikt fokuserer på en vending i indtjeningen og en styrkelse af balancen før den anden fases stærkere vækst.
Udover resultatet følger vi selskabets balance og pengestrømme i rapporten. Wetteris netto rentebærende gæld har været høj i forhold til indtjeningsevnen, og opfyldelse af finansieringskravene kræver en forbedring af indtjeningsevnen. I rapporten fokuserer vi også på omsætningshastigheden for varelageret, som selskabet sigter mod at forbedre for at reducere sit kapitalbehov og øge sin rentabilitet.
Wetteri is a car dealer based in Finland. The company's business model includes cars from both the luxury and everyday segments. Wetteri also works with repair, maintenance and trade-ins of used cars and heavier vehicles, such as trucks. The company's customer group includes both private individuals and companies. Wetteri is headquartered in Oulu, Finland.
Læs mere på virksomhedssideKey Estimate Figures18.05
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Omsætning | 434,1 | 448,5 | 474,6 |
| vækst-% | -12,6 % | 3,3 % | 5,8 % |
| EBIT (adj.) | -6,4 | 5,1 | 8,3 |
| EBIT-% (adj.) | -1,5 % | 1,1 % | 1,7 % |
| EPS (adj.) | -0,08 | -0,01 | 0,02 |
| Udbytte | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Udbytte % | |||
| P/E (adj.) | neg. | neg. | 10,9 |
| EV/EBITDA | 8,8 | 5,5 | 5,0 |
Forumopdateringer
