Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på finsk 5.11.2026, 06.08 GMT. Giv feedback her.

Vi besøgte den 4.11. Wärtsiläs teknologicenter Sustainable Technology Hub (STH) i Vasa i forlængelse af kapitalmarkedsdagen. Programmet omfattede præsentationer fra ledelsen inden for leveringsstyring, produktudvikling og forretningen i Amerika samt en rundvisning på fabrikken. Besøget bød på god konkret indsigt i Wärtsiläs drift og særligt i de investeringer, der øger produktionskapaciteten, og som skal drive den fremtidige vækst. Vi kommenterede selskabets kapitalmarkedsdag nærmere her.

Produktion, R&D og test under samme tag

Når man går langs STH's produktionslinje mellem motorer, der er cirka 7 meter høje, 20 meter lange og vejer op til 300 ton, bliver man uundgåeligt imponeret over skalaen af Wärtsiläs operationer. Alle motorer i Wärtsiläs portefølje fremstilles på STH, og linjen viser helt konkret, at produktionen kører med fuld kapacitet, sådan som selskabet har oplyst. Ud over produktionen huser området et uddannelsescenter og et fjernovervågningscenter, hvor vedligeholdelsen af kundernes udstyr understøttes ved hjælp af realtidsdata. Over 3.800 personer arbejder på STH, hvilket gør Wärtsilä til det klart største private anciennitets- og jobskabende selskab i Vasa-regionen.

Under rundvisningen kom særligt fremstillingen af motorer til Energy-segmentet og den nye kapacitet, der tilføres via investeringer, til at stå frem. Inden for produktudvikling fremhævede selskabet hybridmotorer samt brændstoffleksibilitet, dvs. motorer, der ud over traditionelle brændstoffer kan anvende alternative brændstoffer som ammoniak, methanol eller brint. Vores vurdering er, at placeringen af produktion og produktudvikling på det samme sted fremskynder introduktionen af nye motorversioner i produktionen. Et tydeligt tegn på den stærke produktudvikling er en fordobling af patentporteføljen over de seneste fem år, hvoraf 70 % er direkte motorrelaterede patenter.

Kapaciteten vokser med 65 %, leverandørnetværket skal kunne følge med

De udvidelser, der er blevet annonceret i år, øger produktionskapaciteten med i alt 65 % i forhold til den tekniske kapacitet i 2025 og med op til 120 % i forhold til de realiserede produktionsvolumener. Udvidelserne efter planen tages i brug i Q1'28 og Q1'29. Første fase af udvidelsen omfatter blandt andet en udvidelse på cirka 11.000 kvadratmeter af STH's faciliteter. Anden fase omfatter blandt andet ny testkapacitet og fremstilling af motorkomponenter. Selskabet har derudover oplyst, at det er åbent for nye investeringer i teknologicentret i Vasa, hvis efterspørgslen forudsætter det. Vi betragter de hidtidige investeringer som et direkte svar på den øgede efterspørgsel i Energy-segmentet. Vi tror, at nye investeringer er sandsynlige, hvis ordreindgangen forbliver på det seneste stærke niveau anført af væksten i elforbruget.

Komponentleverandørernes rolle i produktionskæden er central, og selskabet stoler på sine langsigtede leverandørers evne til at øge deres kapacitet i takt med efterspørgslen. Samtidig er Wärtsilä i forbindelse med den nye kapacitet i færd med at øge sin egen andel af komponentproduktionen. Kravten er stramme: For eksempel er tolerancerne ved fremstillingen af plejestænger, der udsættes for hård belastning, i mikrometerklassen. Vi betragter leverandørernes leveringsevne som en central risiko, da tilgængeligheden af selv en enkelt kritisk komponent kan begrænse leveringsmængderne uafhængigt af selskabets egen kapacitet. Derfor finder vi det også positivt, at selskabet i stigende grad selv fremstiller de mest kritiske dele.

Amerika er vækstmotoren for Energy

Forretningen i Amerika var særligt i fokus på efterspørgslen skabt af datacentre i USA. Datacenterboomet har været markant især i Nordamerika, og ifølge selskabet er cirka en tredjedel af ordrerne i Amerika i perioden Q1'20–Q3'26 kommet fra datacentre. Wärtsiläs direkte kunder på dette felt er ikke hyperscalers eller "neoclouds", men derimod udviklere af datacentre. Deres centrale smertepunkter ved valg af leverandør af en energiløsning er leveringstid, driftssikkerhed, vandforbrug og forsyningssikkerhed. Vi ser Wärtsilä have stærke forudsætninger for at skille sig ud fra sine konkurrencedygtige på disse faktorer takket være eksempelvis kortere leveringstider end for gasturbiner og et vandforbrug, der er klart mindre end for sammenlignelige selskaber.

Hovedfokus var denne gang på datacentre, men efterspørgslen efter regulerkraft er ifølge selskabet også på et godt niveau, særligt i Sydamerika, hvor vand- og solenergis andel af elproduktionen er væsentlig. Vores vurdering er, at efterspørgslen i regionen på det, som Energy-segmentet tilbyder, understøtter fundamentet for kapacitetsinvesteringerne også på mellemlang sigt, og selskabet har da også til huse at fordoble sit personale i Amerika inden 2028.