Ifølge tal rapporteret af PTY voksede markedet for varehus- og hypermarkedskæder i Finland, som er centralt for Kesko og Tokmanni, med 3 % i september. Fødevaresalget steg med 3 %, og salget af brugsgoder voksede med 4 %. Udviklingen for brugsgoder var bred i september, da salget inden for både beklædning samt bolig- og fritidsprodukter steg med 4 %. For hele Q3 voksede varehus- og hypermarkedmarkedet med 2 %. Fødevaresalget steg med 3 %, mens salget af brugsgoder kun voksede med 1,5 %, trukket ned af en svag juli. Statistiknyhederne giver ikke anledning til ændringer i vores estimater for de selskaber, vi dækker.

Kesko vandt markedsandele også i Q3

Det for Kesko relevante dagligvaremarked voksede med 1 % i september, mens Keskos dagligvarehandel mod forbrugere (forbrugerkundesalg) steg med cirka 3 %. For hele Q3 var forskellen tydeligere, da dagligvaremarkedet kun voksede med 1 %, mens Keskos forbrugerkundesalg steg med næsten 4 %. Tallene er ikke fuldt ud sammenlignelige, da markedsstatistikkerne rapporteres som detailsalg, mens Keskos tal afspejler engrossalg til K-madbutikkerne. Vi vurderer dog, at Keskos omsætning udviklede sig tydeligere hurtigere end markedet i Q3. Dagligvarepriserne steg i gennemsnit med knap 2 % i Q3, hvorfor markedsvolumen efter vores vurdering faldt. Keskos volumener steg derimod. Det viser efter vores opfattelse Keskos tydeligt forbedrede konkurrencemæssige position, hvis centrale drivkræfter er investeringer i priskonkurrencedygtighed samt kvaliteten af butiksnettet og sortimentet. Keskos food service-forretning, dvs. Kespro, oplevede en stigning på 0,5 % i september, hvilket var lidt bedre end markedet (-1 %), og også for hele Q3 udviklede Kespros salg (-0,8 %) sig en anelse bedre end markedet (-1,4 %).

Markedsudviklingen neutral for Tokmanni

Markedsudviklingen i september var efter vores vurdering let positiv fra Tokmanni-finlands forretningsmæssige synspunkt, da salget af brugsgoder, som er vigtige for selskabet, kom sig tydeligt siden juli og august. Udviklingen for hele Q3 var dog efter vores opfattelse neutral. Varehus- og hypermarkedmarkedet voksede med 2 % i Q3, mens vi venter, at omsætningen i Tokmanni-segmentet stiger med 3 %. I årets første løb er Tokmanni-segmentet vokset lidt hurtigere end det relevante marked. I Q1 voksede segmentet med 6 % (markedet +5 %) og i Q2 med 2 % (markedet +1 %). Vores estimat om en vækst hurtigere end markedet er således på linje med udviklingen i årets første løb. Vi vurderer, at nye butikker og investeringer i prisindtrykket understøtter denne udvikling. Vi betragter fortsat vores estimat som velbegrundet. Tokmanni rapporterer sin Q3-regnskabsmeddelelse fredag den 6.11.