Ovaro tiedotti tiistaiaamuna hallituksen esittävän yhtiön siirtymistä Nasdaq Helsingin päälistalta First North -markkinapaikalle. Samalla yhtiö aikoo vaihtaa raportointistandardinsa IFRS:stä suomalaiseen FAS-kirjanpitokäytäntöön, minkä seurauksena yhtiö peruutti aiemman IFRS-lukuihin perustuneen kuluvan vuoden tulosohjeistuksensa. Pidämme muutosta yhtiön kannalta myönteisenä, sillä IFRS-raportoinnista luopumisen tuomat arviolta 300 TEUR:n vuotuiset kustannussäästöt ovat Ovaron kokoluokassa varsin merkittävät. Uutinen on mielestämme positiivinen, mutta seuraamme tarkasti, kuinka hyvin yhtiö onnistuu säilyttämään raportointinsa läpinäkyvyyden myös siirtymän jälkeen. Yhtiön nykystrategiassa tulos tulee jatkossa muodostumaan pääosin hankekatteista ja myyntituotoista, ja onkin mielestämme hyvä, että tulos perustuu realisoituneisiin kauppoihin eikä laskennallisiin käyvän arvon muutoksiin.

IFRS-raportoinnista luopuminen tuo merkittäviä säästöjä yhtiön kokoluokassa

Hallituksen ehdotuksen keskeisenä tavoitteena on taloushallinnon raportointimallin keventäminen. IFRS-standardin edellyttämä sijoituskiinteistöjen käypien arvojen määrittäminen sitoo huomattavasti taloushallinnon resursseja ja vaatii ulkopuolisten asiantuntijoiden käyttöä. Siirtyminen FAS-raportointiin listavaihdon yhteydessä pienentää yhtiön kustannuksia arviolta 300 000 eurolla vuodessa, mikä vastaa noin 14 % hallinnon kustannuksista. Koska yhtiön painopiste on siirtynyt yhä vahvemmin kiinteistökehityshankkeisiin, tulos muodostuu jatkossa pääosin hankekatteista ja myyntituotoista. Yhtiön mukaan FAS:n mukainen realisointiperusteinen raportointi heijastelee tässä toimintamallissa yhtiön operatiivista kehitystä sijoittajille aiempaa selkeämmin. Olemme samaa mieltä yhtiön perustelujen kanssa, ja on hyvä, että jatkossa tulos muodostuu käytännössä realisoituneista tuotoista eikä laskennallisista käyvän arvon muutoksista. Pidämme kuitenkin kriittisenä, että yhtiö raportoi portfoliostaan, hankkeiden etenemisestä ja sisäpiirikaupoista läpinäkyvästi myös uuden standardin alaisuudessa.

Ohjeistuksen peruutuksen taustalla puhtaasti tekniset syyt

Raportointistandardin vaihdoksen myötä Ovaro tiedotti myös peruuttavansa vuodelle 2026 antamansa taloudellisen ohjeistuksen. Yhtiö odottaa laativansa kuluvan tilikauden tilinpäätöksensä FAS-perusteisesti, minkä vuoksi vanhat IFRS-lukuihin nojanneet ennusteet ja vertailukauden tiedot menettävät vertailukelpoisuutensa. Yhtiö kommentoi muutoksen olevan täysin tekninen: se johtuu yksinomaan raportointistandardin muutoksesta eikä liity liiketoiminnan tai taloudellisen tilanteen kehitykseen. Ovaro ei tässä vaiheessa antanut uutta ohjeistusta kuluvalle vuodelle. Näkemyksemme mukaan vanhan ohjeistuksen peruminen on luonnollista, eikä se heijastele muutoksia yhtiön operatiivisessa tekemisessä. Tulemme päivittämään Ovaron ennusteemme FAS-muotoon First North -siirtymän ja uuden raportointirakenteen aikataulun tarkentuessa. Yhtiö arvioi siirtymän tapahtuvan vuoden 2026 lopulla. Siirtymä ei vaadi osakkeenomistajilta toimenpiteitä. Siirtymän toteutuminen vaatii yhtiökokouksen päätöksen, hallituksen päätöksen ja Nasdaq Helsinki Oy:n hyväksynnän.