Analytikerkommentar

NORDEN: Regnskab for Q3 2025 efter opjustering tidligere på ugen

Af Rasmus KøjborgHead of Research, Stables

Oversigt

NORDEN har offentliggjort et nettoresultat for Q3 2025 på USD 26,0 mio., hvilket er på niveau med samme kvartal året før.
Asset Management divisionen bidrog med et positivt EBITDA på USD 61,5 mio., mens Freight Services & Trading fortsat oplevede et negativt EBITDA på USD 13,6 mio.
Selskabet har opjusteret sine forventninger til nettoresultatet for 2025 til USD 100-140 mio. grundet stigende markeder og bedre end forventet driftsresultat.
Der er annonceret et udbytte på DKK 2 pr. aktie og et nyt aktietilbagekøbsprogram på USD 10 mio.

Dette indhold er genereret af AI. Du kan give feedback om det på Inderes forum.

NORDEN har her til morgen offentliggjort sit fulde regnskab for 3. kvartal 2025 efter at selskabet tidligere på ugen var ude med det foreløbige nettoresultat, samt en opjustering af forventningerne til resultat for 2025 efter stigende markeder og et foreløbigt driftsresultat der er bedre end forventet.

Således realiserede NORDEN, som meddelt tidligere på ugen, et nettoresultat i kvartalet på USD 26,0 mio. Det er stort set på niveau med samme kvartal året før, hvor NORDEN realiserede et nettoresultat på USD 25,1 mio. Det bringer det samlede nettoresultat før årets første 3 kvartaler op på USD 110,5.

Kvartalet er karakteriseret ved endnu et solidt kvartal i Asset Management med positivt EBITDA på USD 61,5 mio., hvoraf USD 27,1 mio. kan henføres til frasalg af skibe. Omvendt er Freight Services & Trading fortsat udfordret med negativt EBITDA på USD 13,6 mio., hvilket også var tilfældet i samme kvartal for et år siden.

Som nævnt opjusterede NORDEN tidligere på ugen sine forventninger til 2025, og venter nu et nettoresultat i 2025 på USD 100-140 mio. fra tidligere USD 70-130 mio. Opjusteringen kan henføres til stigende markeder, og et foreløbigt driftsresultat der er bedre end forventet. NORDEN har år-til-dato frasolgt 22 skibe, hvoraf 15 skibe relaterer sig til eksekverede købsoptioner. For hele 2025 ventes gevinsten fra frasalg at ligge på USD 73 mio. fra tidligere USD 70 mio., hvilket er inkluderet i guidance.

Udbyttet for kvartalet lyder på DKK 2 pr. aktie, hvilket er på linje med udbyttet i de foregående kvartaler i 2025. Samtidig igangsættes et nyt aktietilbagekøbsprogram på USD 10 mio.

Du finder det fulde regnskab fra NORDEN her: https://norden.com/investor/reports-presentations

Husk at der allerede i dag kl. 10.00 er muligt at få ledelsen udlægning af regnskabet, og stille spørgsmål når NORDEN afholder webcast. Med fra NORDEN vil være CEO Jan Rindbo og CFO Martin Badsted. Tilmelding her: https://www.inderes.dk/videos/norden-presentation-of-the-quarterly-report-for-q3-2025

Disclaimer: HC Andersen Capital modtager betaling fra NORDEN for en Digital IR abonnementsaftale. /Rasmus Køjborg, CFA kl. 08.15 d. 30/10-2025.

NORDEN er et internationalt tørlast- og tankrederi med 12 kontorer globalt, og hovedkontor i København. Selskabet er noteret på NASDAQ OMX Copenhagen. NORDENs handelsorienterede forretningsmodel er baseret på de to forretningsenheder - Assets & Logistics og Freight Services & Trading – hvor førstnævnte varetager ejerskab, leasing og handel med skibe samt logistikløsninger, imens sidstnævnte er operatør af skibene, men også kan tage markedseksponering. Assets & Logistics tager sig populært sagt at den langsigtede markedseksponering, dvs. mere end 2 år imens Freight Services & Trading tager sig af den kortsigtede markedseksponering, dvs. mindre end 2 år. Selskabets forretningsaktiviteter er baseret på en asset-light handelsstrategi, der kun ejer en lille procentdel (~5%) af dens samlede opererede skibsflåde bestående af tæt på 500 skibe. Forretningsmodellen gør det muligt for NORDEN løbende, at justere kortsigtet markedseksponering i forhold til udviklingen på tørlast- og produkttankmarkedet, samtidig med at man udnytter mulighederne for handel med aktiver. Interne data og avancerede analyser, risikostyringssystemer og markedsundersøgelser giver en datadrevet tilgang til eksponeringen.

Læs mere på virksomhedsside