Marimekko Q1'26 preview: Årets start forventes at være svag
Af Rauli Juva
Oversigt
- Marimekko forventes at opleve en beskeden omsætningsvækst på 2 % i Q1'26, primært drevet af internationalt salg, mens omsætningen i Finland forventes at falde en smule.
- Den sammenlignelige EBIT forventes at falde til 3,7 MEUR, påvirket af omkostningsinflation og investeringer i international vækst, hvilket resulterer i en lavere EBIT-margin på 9,2 %.
- Marimekko forventes at gentage sin guidance for 2026 med en forventet omsætningsvækst og en EBIT-margin på 16-19 %, men markedsmiljøet forbliver udfordrende.
- Fokus vil være på fremskridt i Asien, især markedsåbninger i Filippinerne og Indonesien, som forventes at understøtte væksten efter en svag start på året.
Dette indhold er genereret af AI. Du kan give feedback om det på Inderes forum.
Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på finsk 11.5.2026, 05.10 GMT. Giv feedback her.
| Estimat tabel | Q1'25 | Q1'26 | Q1'26e | Q1'26e | 2026e | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| MEUR / EUR | Sammenligning | Faktisk | Inderes | Konsensus | Inderes | |
| Omsætning | 39,6 | 40,3 | 40,2 | 196,8 | ||
| EBIT (justeret) | 4,4 | 3,7 | - | 32,6 | ||
| EBIT | 4,3 | 3,7 | 4,1 | 32,6 | ||
| EPS (rapporteret) | 0,08 | 0,07 | 0,08 | 0,63 | ||
| Omsætningsvækst-% | 5,0 % | 1,9 % | 1,6 % | 3,8 % | ||
| EBIT-margin (justeret) | 11,0 % | 9,2 % | 16,6 % |
Kilde: Inderes & Bloomberg, 5 analytikere (konsensus)
Marimekko offentliggør sit Q1 resultat onsdag den 13. maj kl. 8.00, og regnskabsmeddelelsen kan følges fra kl. 14.00 her. Marimekko kommenterede allerede i Q4 regnskabet, at selskabet forventer en svag udvikling i Q1 omsætningen på sine hovedmarkeder i Finland og Asien. Vi forventer dog, at selskabets omsætning er vokset en smule drevet af internationalt salg, men at resultatet vil være svagere end sammenligningsperioden. Vi tror, at selskabet vil gentage sine forventninger for hele året.
Lille vækst fra udlandet
Vi estimerer, at Marimekkos Q1-omsætning voksede med cirka 2 % til 40,3 MEUR (Q1'25: 39,6 MEUR). Væksten forventes primært at komme fra internationale markeder, mens vi estimerer, at omsætningen i Finland vil falde en smule til 18,7 MEUR (Q1'25: 18,9 MEUR) som følge af udfordrende forbrugertillid og inflationspres. Vi forventer, at omsætningen i Asien-Stillehavsregionen forbliver næsten på niveau med sammenligningsperioden. Vi finder dette en smule bekymrende, da regionen burde være selskabets vækstdriver. Vi estimerer, at omsætningen i Nordamerika og EMEA-regionen voksede moderat fra sammenligningsperioden.
Omkostningspres og sæsonudsving tynger årets første resultat
Q1 er sæsonmæssigt Marimekkos mindste kvartal på året, hvor rentabiliteten typisk er markant lavere end i resten af året. Vi estimerer, at den sammenlignelige EBIT vil falde til 3,7 MEUR (Q1'25: 4,4 MEUR), hvilket svarer til en EBIT-margin på 9,2 % (Q1'25: 11,0 %). Resultatet tynges ifølge vores estimat af den generelle omkostningsinflation samt selskabets fortsatte investeringer i international vækst. På grund af Marimekkos høje dækningsbidrag er resultatet relativt eksponeret over for omsætningsudsving, og den forventede moderate vækst er ifølge vores estimat ikke tilstrækkelig til fuldt ud at kompensere for den øgede faste omkostningsstruktur.
Forventninger og vækstinitiativer i Asien i fokus
Vi tror, at Marimekko vil gentage de udmeldte forventninger for 2026, som indikerer en forventet omsætningsvækst og en sammenlignelig EBIT-margin på 16-19 %. Vores helårsestimat forventer en omsætningsvækst på 4 % og en margin på 16,6 %, hvilket afspejler vores forventning om, at marginen vil bevæge sig mod den nedre ende af forventningsintervallet, da markedsforholdene forbliver svage. Vores estimat betyder, at det absolutte resultatniveau forbliver stabilt.
Vi vil i rapporten følge kommentarer om fremskridt i udvidelsen i Asien, især vedrørende markedsåbninger i Filippinerne og Indonesien, som forventes at finde sted i sommeren 2026. De nye markedsåbninger forventes at understøtte væksten i Asien efter et svagt første halvår.
Marimekko is a textile and clothing company. The range includes clothing, bags, accessories and household items ranging from upholstery fabrics to porcelain. The products are sold through physical stores under the company's brand throughout the global market, primarily in Europe, North America and Asia. Marimekko was founded in 1951 and is headquartered in Helsinki.
Læs mere på virksomhedssideKey Estimate Figures31.03
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Omsætning | 189,6 | 196,8 | 207,3 |
| vækst-% | 3,8 % | 3,8 % | 5,3 % |
| EBIT (adj.) | 32,3 | 32,6 | 35,7 |
| EBIT-% (adj.) | 17,0 % | 16,6 % | 17,2 % |
| EPS (adj.) | 0,61 | 0,63 | 0,70 |
| Udbytte | 0,42 | 0,70 | 0,50 |
| Udbytte % | 3,3 % | 7,2 % | 5,1 % |
| P/E (adj.) | 20,9 | 15,6 | 13,9 |
| EV/EBITDA | 12,3 | 8,9 | 8,2 |
Forumopdateringer
