Valmet meddelte mandag aften at have modtaget meddelelse om, at Kronospan Energy S.A. har indledt voldgiftssag mod et datterelskab af Valmet vedrørende leveringen af et varme- og kraftværk, der anvender biomasse som brændsel. Det foreløbige beløb for Kronospans krav er med 130 MEUR forholdsvis stort. Valmet finder kravene grundløse og forventer ikke, at processen vil få væsentlige negative konsekvenser for selskabets finansielle stilling. Vi tror på, at voldgiftssagen, som det er typisk for processer af denne type, vil være langvarig, og at det på nuværende tidspunkt er umuligt at vurdere udfaldet pålideligt. Selvom erstatningskravet er mærkbart selv i Valmet-målestok, truer nyheden ikke selskabets finansielle stilling og medfører ikke foreløbig ændringer i vores estimater eller holdning til Valmet.

Tvist vedrører kraftværk leveret til Luxembourg

Voldgiftssagen vedrører den indkøbsaftale, som Valmet og Kronospan Energy indgik i januar 2022 vedrørende leveringen af et varme- og kraftværk, der anvender biomasse som brændsel, til Luxembourg. Overdragelsen af anlægget fandt sted i juli 2024. Ifølge Valmet er prisen på et projekt af tilsvarende omfang typisk cirka 100 MEUR. Kronospans krav er baseret på anlæggets påståede præstationsproblemer og mangler. Kronospan kræver cirka 130 MEUR i erstatning fra Valmet. Af beløbet vedrører 102 MEUR værdiforringelse af anlægget og 23 MEUR tabt fortjeneste.

Valmet afviser kravene og vurderer, at anlægget har opfyldt de aftalte præstationskrav, når det er blevet brugt med det aftalte brændsel og i øvrigt som specificeret i indkøbsaftalen. Selskabet finder kravene grundløse og vil desuden aktivt forfølge egne krav mod Kronospan.

Processen bliver sandsynligvis langvarig

I tung projektforretning er tvister og voldgiftssager med kunder ikke helt usædvanlige, om end Kronospans erstatningskrav er exceptionelt stort i forhold til projektets estimerede størrelse. I forhold til sin størrelse er Kronospans krav på 130 MEUR (cirka 0,70 € / aktie) væsentligt selv i Valmet-målestok, da det svarer til gode 20 % af den justerede EBITA på cirka 620 MEUR, som vi estimerer for det inneværende år. Kronospans krav vil dog ikke true Valmets finansielle stilling, selvom Valmet skulle blive nødt til at betale hele beløbet.

Voldgiftssager er typisk særligt komplekse processer, der varer i flere år. Ofte forliges tvister også, og der indgås aftaler på vilkår, der ligger klart under maksimalkravene, før voldgiftsmanden afsiger sin kendelse. Da det i øjeblikket er praktisk talt umuligt at vurdere udfaldet, indregner vi foreløbig ikke eventuelle omkostninger eller hensættelser i forbindelse med sagen i vores estimater.