Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på finsk 30.3.2026, 06.05 GMT. Giv feedback her.

Kreate meddelte i morges, at selskabet hæver sine omsætnings- og EBITA-forventninger for 2026. Baggrunden for de højere forventninger er den positive udvikling i begyndelsen af året, forbedrede udsigter for resten af året samt konsolideringen af joint venturet KFS Finland Oy, der fokuserer på specialfundamentbyggeri, som et datterselskab fra begyndelsen af april. Vi anser de højere forventninger som et betydeligt positivt signal, selvom en del af væksten skyldes en teknisk ændring i rapporteringsmetoden. De nye forventninger overstiger klart vores nuværende estimater, og nedjusteringen vil føre til positive ændringer i estimaterne.

Forventningsintervallerne steg klart over vores estimater

Kreate estimerer nu, at omsætningen for 2026 vil være 510-550 MEUR, hvilket ville betyde en vækst på 62-75 % i forhold til 2025-omsætningen på 315 MEUR. De tidligere forventninger var en omsætning på 430-470 MEUR. Rentabilitetsforventningerne steg også markant. Selskabet forventer nu et EBITA-resultat på 18-22 MEUR, hvilket svarer til en vækst på 76-116 % fra sidste års 10,2 MEUR. De tidligere EBITA-forventninger var 15-18 MEUR.

De nye forventninger ligger klart over vores nuværende estimater, da vi før meddelelsen forventede en omsætning på 445,0 MEUR og et EBITA-resultat på 16,3 MEUR for 2026. Selvom de højere forventninger delvist skyldes konsolideringen af KFS Finland, indikerer selskabets meddelelser om en stærk operationel ordretilgang og forbedrede udsigter, at den underliggende forretning også udvikler sig mere gunstigt end forventet.

Konsolideringen af KFS Finland ændrer rapporteringen fra 2. kvartal og fremefter

Den tekniske årsag til de højere forventninger er en ændring i aktionæroverenskomsten for joint venturet KFS Finland Oy, hvilket styrker Kreates kontrol over selskabet. Kreate opnår formandskabet for bestyrelsen og den afgørende stemme, hvilket fører til konsolidering af selskabet som et datterselskab fra den 1. april 2026. Tidligere er KFS blevet konsolideret i Kreate-koncernen ved hjælp af egenkapitalmetoden.

Ændringen i rapporteringsmetoden øger Kreates rapporterede omsætning i indeværende regnskabsår med anslået 30 MEUR. Ændringen har ingen indflydelse på Kreate-koncernens nettoresultat for regnskabsåret, men den øger det rapporterede EBITA-resultat. Ifølge selskabet adskiller den relative rentabilitet af den konsoliderede enhed sig ikke væsentligt fra den tidligere på EBITA-niveau.

Stærk ordrebog giver god visibilitet for resten af året

Fra et operationelt perspektiv er Kreates meddelelser opmuntrende. Ifølge selskabet har begyndelsen af året udviklet sig positivt, ordrebogen er vokset godt, og nye projekter er startet som planlagt. De stærke udsigter understøttes af en omsætningsmasse på 480 MEUR, som selskabet estimerer vil blive realiseret i indeværende år fra den nuværende ordrebog og projekter under udvikling.

Udsigterne er især styrket inden for kundeforhold i den private sektor. Efter vores vurdering afspejler dette Kreates stærke position inden for eksempelvis datacentre og andet krævende industribyggeri, som opvejer svagheden i andet nybyggeri. Når dette kombineres med opkøbet af SRV Infra og store infrastruktur- og jernbaneprojekter, såsom Kurkela–Kuusisto og Tampereen henkilöratapiha, er Kreates vækstforventninger for 2026 usædvanligt stærke.