Kreate Q4'25 kort kommentar: En stærk regnskabsmeddelelse på alle måder
Oversigt
- Kreate rapporterede en stærk årsrapport for 2025 med en omsætning på 315,2 MEUR, hvilket oversteg både selskabets egen guidance og analytikernes estimater.
- Ordrebogen nåede et rekordhøjt niveau på 400,8 MEUR, styrket af opkøbet af SRV Infra Oy og flere store kontrakter.
- Guidancen for 2026 er betydeligt højere end forventet med en estimeret omsætning på 430-470 MEUR og EBITA på 15-18 MEUR.
- Opkøbet af SRV Infra styrker Kreates strategiske position inden for underjordisk byggeri i Finland og understøtter vækst på det svenske marked.
Dette indhold er genereret af AI. Du kan give feedback om det på Inderes forum.
Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på finsk 6.2.2026, 07.00 GMT. Giv feedback her.
| Estimattabel | Q4'24 | Q4'25 | Q4'25e | 2025e | |
| MEUR / EUR | Sammenligning | Faktisk | Inderes | Inderes | |
| Omsætning | 75,5 | 94,6 | 89,1 | 310 | |
| EBITA | 2,8 | 3,9 | 3,8 | 10,1 | |
| EBIT | 2,8 | 3,9 | 3,8 | 10,0 | |
| Resultat før skat | 2,0 | 3,5 | 3,2 | 8,2 | |
| EPS (rapporteret) | 0,20 | 0,26 | 0,28 | 0,73 | |
| Udbytte/aktie | 0,50 | 0,60 | 0,51 | 0,51 | |
| Omsætningsvækst-% | -5,9 % | 25,3 % | 18,1 % | 12,4 % | |
| EBITA-% 3,7 % 4,1 % 4,3 % 3,3 % | 3,7 % | 4,1 % | 4,3 % | 3,3 % | |
Kreate offentliggjorde fredag selskabets regnskabsmeddelelse for 2025, som samlet set var meget stærk. Selskabets omsætning oversteg vores forventninger en smule, og ordrebogen steg til et historisk højt niveau takket være opkøbet og en stærk ordretilgang. Forventningerne for 2026 er endnu stærkere end vores forventninger med hensyn til omsætning, mens vores rentabilitetsestimat ligger i den lave ende af intervallet.
2025 endte med stærkere vækst end forventet
Kreates omsætning for 2025 voksede med 14,4 % til 315,2 MEUR, hvilket en smule oversteg både selskabets egen guidance (290-310 MEUR) og vores estimat på 310 MEUR. EBITA for hele året var 10,2 MEUR (3,2 % af omsætningen), hvilket var i overensstemmelse med guidancen på 9-11 MEUR og vores estimat på 10,1 MEUR. På den anden side blev rentabiliteten påvirket af engangsomkostninger på 1,0 MEUR i forbindelse med et opkøb, der blev gennemført i slutningen af året. Justeret for disse var resultatet også klart stærkere end vores estimater.
Selskabets bestyrelse foreslår et udbytte på 0,60 EUR per aktie, hvilket også klart oversteg vores estimat på 0,51 EUR.
Ordrebog og guidance baner vejen for stærk vækst
Kreates ordrebog svulmede til et rekordhøjt niveau på 400,8 MEUR ved årsskiftet, hvilket var en vækst på hele 127 % år-til-år. Ordrebogen blev betydeligt styrket af opkøbet af SRV Infra Oy, der blev gennemført den 31. december 2025, og som tilføjede næsten 80 MEUR til ordrebogen. Derudover vandt selskabet flere betydelige kontrakter i slutningen af året, såsom Junatie metrobroen og Kurkela-Kuusisto-projektet, som forventes at blive tilføjet til ordrebogen i første halvdel af 2026.
Guidancen for 2026 var den mest positive overraskelse i regnskabsmeddelelsen. Kreate estimerer, at omsætningen for 2026 vil være 430-470 MEUR og EBITA 15-18 MEUR. Denne guidance er betydeligt højere end vores nuværende estimater (omsætning 391,6 MEUR og EBITA 15,1 MEUR). Baggrunden for guidancen er udover den rekordstore ordrebog også støtten fra den nye enhed for klippebyggeri samt den fortsatte vækst på det svenske marked.
Den høje ordrebog og en stærkere guidance end forventet vil føre til positive ændringer i estimaterne for indeværende og kommende år.
Strategisk position styrket inden for underjordisk byggeri
Opkøbet af SRV Infra er et vigtigt strategisk skridt for Kreate, som giver selskabet et stærkt fodfæste inden for underjordisk klippebyggeri i Finland. Dette udvider Kreates relevante marked i Finland med anslået 200 MEUR. Også i Sverige er selskabets strategiske fremgang fortsat som planlagt. Kreate er lykkedes med at avancere fra underleverandør til hovedentreprenør i krævende metroprojekter, hvilket udover omsætningsvækst også understøtter rentabilitetsudviklingen.
Kreate Group operates in the infrastructure sector. The company offers a wide range of services in the development of demanding industrial projects. Examples of services include bridge repair and construction, track construction for trains and rails, and mass excavation and crushing of rock for new motorway extensions. The largest operations are conducted around the Nordic market.
Læs mere på virksomhedssideKey Estimate Figures08.01
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Omsætning | 275,5 | 309,7 | 391,6 |
| vækst-% | -13,9 % | 12,4 % | 26,4 % |
| EBIT (adj.) | 8,7 | 10,0 | 15,1 |
| EBIT-% (adj.) | 3,2 % | 3,2 % | 3,9 % |
| EPS (adj.) | 0,49 | 0,73 | 1,02 |
| Udbytte | 0,50 | 0,51 | 0,52 |
| Udbytte % | 7,0 % | 3,6 % | 3,7 % |
| P/E (adj.) | 14,6 | 19,1 | 13,7 |
| EV/EBITDA | 6,1 | 9,5 | 7,6 |
Forumopdateringer
