Koskisen udstedte en kraftig nedjustering af rentabiliteten for indeværende år
Oversigt
- Koskisen har nedjusteret sine rentabilitetsforventninger for indeværende år, med en justeret EBITDA-margin nu forventet at ligge under sidste års niveau på 8,1 %, mod tidligere guidance på 8-12 %.
- Den opdaterede guidance skyldes lav efterspørgsel inden for byggeri, økonomisk og geopolitisk usikkerhed samt øgede omkostninger til energi, råvarer og fragt.
- Q1-preview viste en omsætningsstigning på 22 % til 105 MEUR, men den justerede EBITDA faldt med 30 % til 6,6 MEUR, hvilket resulterede i en margin på 6,3 %.
- De operationelle udfordringer i begyndelsen af året, herunder problemer på Järvelä savværket og høje energiomkostninger, har påvirket resultaterne negativt.
Dette indhold er genereret af AI. Du kan give feedback om det på Inderes forum.
Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på finsk 14.5.2026, 06.18 GMT. Giv feedback her.
Koskisen offentliggjorde onsdag en nedjustering, hvor selskabet markant sænkede sine rentabilitetsforventninger for indeværende år og præsenterede Q1-resultater, der var lavere end vores og konsensus' forventninger. Selvom selskabets opkald i april, før den stille periode, allerede antydede udfordringer i begyndelsen af året, var den betydelige nedjustering af forventningerne stadig en klar skuffelse. Nedjusteringen og de svage Q1-tal vil medføre tydelige negative ændringer i vores estimater for indeværende år og, efter vores vurdering, også i konsensus' forventninger. Vi vil opdatere vores standpunkt vedrørende Koskisen efter Q1-rapporten, der offentliggøres fredag den 15. maj.
Nye forventninger tegner et ret dystert billede af resten af året
Ifølge den opdaterede guidance forventer Koskisen stadig, at omsætningen i 2026 vil vokse fra 2025-niveauet, men den justerede EBITDA-margin forventes at ligge under sidste års niveau på 8,1 %. Tidligere havde selskabet guidet en margin på 8-12 %. Vores estimat for indeværende års justerede EBITDA-margin var 10,0 % før nedjusteringen, og konsensus var endnu en smule højere. Nedjusteringen vil føre til betydelige nedskæringer i vores estimater og konsensusestimater, i hvert fald for indeværende år. Selskabet begrundede de forværrede udsigter med den lave efterspørgsel i byggesektoren, forlænget af økonomisk og geopolitisk usikkerhed, samt øgede energi-, tømmer-, råvare- og fragtomkostninger. Derudover belastede de operationelle udfordringer i begyndelsen af året på Järvelä savværket og i birkekrydsfinerproduktionen hele årets resultatudsigt. Markedsforholdene forventes således at forblive væsentligt mere udfordrende end forventet i længere tid, både hvad angår efterspørgsel, prissætning og omkostninger.
Q1-rentabiliteten skuffede trods højere omsætning end forventet
Koskisen offentliggjorde samtidig foreløbige oplysninger om Q1-udviklingen. Selskabets omsætning steg med 22 % fra sammenligningsperioden til 105 MEUR, hvilket klart oversteg vores estimat på 97 MEUR og konsensus, som lå på omtrent samme niveau. Den justerede EBITDA faldt derimod med 30 % fra sammenligningsperioden til 6,6 MEUR, hvilket efter vores mening svarer til en ret beskeden margin på 6,3 %. Q1's operationelle resultat var markant svagere end vores estimater og konsensusestimater, som kun forventede et lille fald i resultatet. Selskabet havde allerede i april rapporteret om operationelle udfordringer i begyndelsen af året på Järvelä savværket, usædvanligt koldt vejr og høje energipriser. Faldet i rentabiliteten har dog været kraftigere end vores forventninger og konsensus, selvom volumenerne sandsynligvis var bedre end vores vurdering baseret på den højere omsætning end forventet.
Koskisen is active in the forest industry. The company specializes in the manufacture and distribution of industrial wood products. The company's product portfolio is broad and mainly includes wood products such as sawn wood, plywood, chipboard, and veneer. The business is run via various business segments and the customers can be found in a number of industries around the global market. The largest presence is found in Finland. The company was founded in 1909 and has its headquarters in Järvelä, Finland.
Læs mere på virksomhedssideKey Estimate Figures20.04
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Omsætning | 354,9 | 395,3 | 427,5 |
| vækst-% | 25,8 % | 11,4 % | 8,1 % |
| EBIT (adj.) | 14,5 | 23,7 | 29,7 |
| EBIT-% (adj.) | 4,1 % | 6,0 % | 7,0 % |
| EPS (adj.) | 0,37 | 0,67 | 0,91 |
| Udbytte | 0,14 | 0,20 | 0,30 |
| Udbytte % | 1,5 % | 2,2 % | 3,4 % |
| P/E (adj.) | 24,7 | 13,4 | 9,9 |
| EV/EBITDA | 9,5 | 6,5 | 5,3 |
Forumopdateringer
