Koskisen offentliggjorde fredag et Q&A-resumé fra et opkald under den stille periode forud for Q2-regnskabet. Selskabets kommentarer om markedsmiljøet og den operationelle drift var i god overensstemmelse med vores forsigtige antagelser i forbindelse med Q1-regnskabet. Nedgangen i byggeriet fortsætter, og omkostningspresset påvirker stadig Koskisens marginer, men ifølge opkaldet har der ikke været større operationelle udfordringer i Q2. Q2 er sæsonmæssigt stærk for Koskisen, men i Q3 vil sommerens produktionsstop og ferieperioden i Centraleuropa bremse tallene igen i år.

Efterspørgselsmiljøet er stadig udfordrende, selvom der er et lille lyspunkt i krydsfiner

Baseret på Q&A-svarene har efterspørgslen efter savet træ svaret til selskabets forventninger og normale sæsonudsving, men den generelt svage efterspørgselssituation har gjort det vanskeligt at overføre de øgede fragtomkostninger til slutproduktpriserne. Q2 er typisk den bedste sæsonmæssige periode for savværkssegmentet. Priserne på savet træ steg i Q2 en smule kvartal-over-kvartal og lå under sammenligningsperioden, hvilket er præcis i overensstemmelse med vores forventninger fremsat i forbindelse med Q1-regnskabet. Inden for pladeindustrien har efterspørgslen efter birkekrydsfiner derimod været lidt højere end forventet. De øgede produktionsomkostninger er delvist blevet overført til priserne på birkekrydsfiner, men det usikre marked bremser den fulde overførsel af omkostningspresset til salgspriserne, også for birkekrydsfiner. Efterspørgslen efter spånplader, som er stærkt afhængig af byggeriet i Finland, er som forventet fortsat svag.

Operationelle udfordringer letter, men træpriserne er stadig høje

Koskisen oplevede i Q1 betydelige operationelle udfordringer på Järvelä savværket og i produktionen af birkekrydsfiner. I Q2 har savværkets produktion svaret til selskabets estimater, selvom starten af kvartalet stadig var dyster. Den planlagte ibrugtagning af nye kanaltørringsanlæg i juni er et forventet fremskridt for at afhjælpe flaskehalse, men vi estimerer, at selskabet gradvist vil opnå den med investeringen tilsigtede kapacitetsforøgelse på 50.000 kubikmeter. I birkekrydsfinerproduktionen har opstarten af ny teknologi dog fortsat tynget produktionsvolumenerne og øget omkostningerne, hvilket sandsynligvis har spist en del af støtten fra den bedre end forventede efterspørgsel i pladeindustrien. På omkostningssiden fortsatte priserne på nåletræstammer i foråret og den tidlige sommer med en let stigning fra allerede høje niveauer, og træhandlen har været markant mere stille end normalt. Selskabet forventer, at tømmerpriserne har stabiliseret sig og forudser, at de vil falde mod slutningen af året. Et fald i træomkostningerne ville være vigtigt for selskabets marginforbedring, da den svage efterspørgsel i byggeriet har trukket ud, men det stramme træmarked holder efter vores mening risiciene forhøjede indtil videre.