Kemira Q4'25 preview: Vi forventer udbyttet vil stige på trods af manglende indtjeningsvækst
Oversigt
- Kemira forventes at offentliggøre et fald i Q4-omsætningen på 3 % til 701 MEUR, primært på grund af svag efterspørgsel i emballagematerialer og skovsektoren.
- Vi estimerer, at Kemiras sammenlignelige EBITDA for Q4 vil være 136 MEUR, hvilket er på niveau med sammenligningsperioden og lidt over konsensus.
- På trods af manglende indtjeningsvækst forventes Kemira at hæve udbyttet til 0,78 EUR per aktie, understøttet af en stærk finansiel position.
- Konsensus for 2026 estimerer en omsætning på 2.863 MEUR og en operationel EBITDA på 553 MEUR, med forventninger om lille indtjeningsvækst i indeværende år.
Dette indhold er genereret af AI. Du kan give feedback om det på Inderes forum.
Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på finsk 10.2.2026, 05.10 GMT. Giv feedback her.
| Q4'24 | Q4'25 | Q4'25e | Konsensus | Konsensus | 2025e | ||||
| MEUR / EUR | Sammenligning | Faktisk | Inderes | Konsensus | Laveste | Højeste | Inderes | ||
| Omsætning | 724 | 701 | 691 | 682 | - | 701 | 2791 | ||
| Oper. EBITDA | 135 | 136 | 128 | 121 | - | 136 | 548 | ||
| EBIT | 67 | 72 | 77 | 65 | - | 108 | 323 | ||
| EPS (rapporteret) | 0,32 | 0,32 | 0,36 | 0,30 | - | 0,50 | 1,45 | ||
| Udbytte/aktie | 0,74 | 0,78 | 0,74 | 0,53 | - | 0,78 | 0,78 | ||
| Omsætningsvækst-% | 4,9 % | -3,2 % | -4,5 % | -5,8 % | - | -3,1 % | -3,9 % | ||
| EBITDA-% (oper.) | 18,7 % | 19,4 % | 18,5 % | 17,7 % | - | 19,4 % | 19,6 % | ||
Kilde: Inderes & Vara Research (konsensus, 8 estimater)
Kemira offentliggør sit Q4 resultat torsdag omkring kl. 08.30. Vi estimerer, at selskabets omsætning er faldet en smule fra sammenligningsperioden, mens vores estimat for det operationelle resultat er på niveau med sammenligningsperioden. Vi estimerer også, at selskabet vil hæve sit udbytte på grund af sin meget stærke finansielle position, på trods af manglende indtjeningsvækst. Estimaterne for indeværende års operationelle resultat forventer en lille indtjeningsvækst, hvilket understøttes af indeværende års forventninger til resultatet.
Dyster marked tager toppen af omsætningen
Vi estimerer, at Kemiras Q4-omsætning faldt 3 % fra sammenligningsperioden til 701 MEUR, hvilket afspejler et organisk fald i omsætningen i alle segmenter. Dette skyldes den fortsatte svaghed på markedet for emballagematerialer og generelt svag efterspørgsel fra selskaber i skovsektoren. Inden for vandbehandlingsvirksomheden er situationen samlet set bedre, og derudover får Water Solutions' omsætning støtte fra et lille opkøb. På denne baggrund forventer vi, at omsætningen i Q4 var cirka på niveau med sammenligningsperioden, mens vi forventer, at omsætningen for Packaging & Hygiene Solutions (-4 %) og Fiber Essentials (-6 %) er faldet.
Resultatforventninger på niveau med sammenligningsperioden
Vi estimerer, at Kemira i Q4 opnåede en sammenlignelig EBITDA på 136 MEUR, hvilket er på niveau med sammenligningsperioden og lidt over konsensusestimatet. Vi forventer, at rentabiliteten er forbedret en smule i Water Solutions, som havde en svag sammenligningsperiode, samt i Packaging & Hygiene Solutions, som har fokuseret på et effektiviseringsprogram. For Fiber Essentials forventer vi derimod, at rentabiliteten er faldet en smule fra sammenligningsperioden, i tråd med den bløde toplinje. Vores estimat inkluderer, ligesom i sammenligningsperioden, betydelige (15 MEUR) negative engangsposter for Q4, hvilket afspejles i vores estimat for indtjening per aktie på 0,32 EUR, som er på niveau med sammenligningsperioden. Kemiras finansielle position er meget stærk, og derfor forventer vi, at selskabet vil fortsætte med at hæve udbyttet på trods af manglende indtjeningsvækst. Vi estimerer, at selskabet vil udbetale et udbytte på 0,78 EUR per aktie for 2025.
Lille indtjeningsvækst i indeværende års estimater
Konsensus forventer en omsætning på 2.863 MEUR og en operationel EBITDA på 553 MEUR fra Kemira i 2026. Vores tilsvarende estimater er en omsætning på 2.874 MEUR og en operationel EBITDA på 563 MEUR. Derfor søges der støtte til disse estimater, der forventer en lille indtjeningsvækst i indeværende år, fra Kemiras sædvanlige numeriske forventningsintervaller. I forbindelse med regnskabsmeddelelsen er vores interesse især rettet mod kommentarer om efterspørgselsudsigterne i forskellige kundesegmenter, da et vendepunkt i efterspørgslen er vigtigt for indtjeningsvæksten.
Kemira is a chemical company. The company's products are used in water-intensive industries to manage water, energy and raw materials. The customer base consists mainly of companies in the pulp and paper industry and the oil industry. The products are sold on a global level, with the largest operations in the regions of Europe, Africa and North America. The company is headquartered in Helsinki.
Læs mere på virksomhedssideKey Estimate Figures26.10.2025
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Omsætning | 2.903,3 | 2.790,6 | 2.873,7 |
| vækst-% | 0,5 % | -3,9 % | 3,0 % |
| EBIT (adj.) | 395,4 | 346,4 | 361,5 |
| EBIT-% (adj.) | 13,6 % | 12,4 % | 12,6 % |
| EPS (adj.) | 1,86 | 1,61 | 1,71 |
| Udbytte | 0,74 | 0,78 | 0,82 |
| Udbytte % | 3,8 % | 3,8 % | 4,0 % |
| P/E (adj.) | 10,5 | 12,7 | 11,9 |
| EV/EBITDA | 5,9 | 6,6 | 6,3 |
Forumopdateringer
