Finnair: Trafikdata for januar var omtrent som forventet

Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på finsk 6.2.2026, 06.30 GMT. Giv feedback her.

Finnair offentliggjorde torsdag sin trafikrapport for januar. Samlet set var rapporten ret neutral, da en højere passagerbelægningsgrad end vores estimater opvejede lavere volumener end forventet. Som et positivt tillæg introducerede selskabet enhedsindtægten som et nyt nøgletal i rapporten, hvilket forbedrer nøjagtigheden af den månedlige overvågning. Vi opdaterer vores investeringsbetragtning på Finnair efter offentliggørelsen af årsregnskabsmeddelelsen i næste uge.

Finnairs månedlige trafikdata (01/2024–01/2026)

Kilde: Inderes. ¹PLF = passagerbelægningsgrad, ²LTM gns. = gennemsnit for de seneste 12 måneder.

Langdistanceruter og især Nordamerika understøttede passagertrafikkens salg

I januar steg Finnairs passagertal og kapacitet med cirka 4 % fra året før, mens den solgte volumen steg med næsten 5 %. I forhold til december faldt tallene dog, hvilket er normalt i betragtning af selskabets sæsonbetonede karakter.

I Asienvar væksten i solgt volumen, kapacitet og passagertal stort set i overensstemmelse med vores estimater. Kapaciteten i regionen steg især som følge af øgede flyvninger til Hong Kong og Seoul. I den anden langdistanceregion, Nordamerika, oversteg udviklingen igen klart vores estimater. Kapaciteten i regionen steg især på grund af øgede flyvninger til Dallas, Los Angeles og Miami, men også passagertal og solgt volumen oversteg vores forventninger. Baseret på tre på hinanden følgende stærke måneder har efterspørgselssituationen vist i det mindste midlertidige tegn på bedring.

I Europasvarede udviklingen omtrent til vores forventninger, da passagertal og solgte volumener var i overensstemmelse med vores estimater. Dog var væksten i regionens kapacitet lidt langsommere end forventet. I indenrigstrafikken voksede kapaciteten hurtigere end forventet, især på grund af øgede flyvninger til Lapland, men regionens passagertal og solgte volumen lå dog lidt under vores estimater. I Mellemøsten ophørte samarbejdet med Qatar Airways på ruterne fra Stockholm og København til Doha i januar sidste år, hvilket medførte et markant fald i regionens kapacitet, solgte volumener og passagertal sammenlignet med året før.

Passagerbelægningsgraden er tilbage på et positivt spor

Finnairs passagerbelægningsgrad, som er afgørende for selskabets kortsigtede resultatdannelse, landede i januar på cirka 74 %, hvilket oversteg vores estimater med cirka et procentpoint og var også lidt højere end i sammenligningsperioden. Niveauet var dog stadig lidt lavere end i normale januar-måneder (uden pandemiårene). Finnairs passagerbelægningsgrader har i nogen tid ligget under det langsigtede gennemsnit, hvilket vi vurderer især skyldes den stigende andel af korte ruter i porteføljen (inkl. den negative effekt af Ruslands flyveforbud på trafikken til Asien).

Blandt regionerne lå indenrigstrafikkens(~58 %) passagerbelægningsgrad i januar på et meget lavt niveau og under vores estimater. Også Europas(~69 %) og Nordamerikas (~71 %) passagerbelægningsgrader var på ret lave niveauer. I Nordamerika lå passagerbelægningsgraden under vores estimater, men i Europa var niveauet lidt højere end forventet. Derimod steg Asiens(~81 %) og Mellemøstens (~83 %) passagerbelægningsgrader til absolut ret gode niveauer. For Mellemøstens vedkommende løftede afslutningen af ruterne fra Stockholm og København passagerbelægningsgraden markant over vores estimater, hvilket indikerer, at forretningen mellem Mellemøsten og Finland er gået godt. Asiens passagerbelægningsgrad svarede dog til vores forventninger.

Finnair introducerede enhedsindtægten som et nyt nøgletal i trafikrapporten

Finnair introducerede enhedsindtægten pr. udbudt passagerkilometer (RASK) som et nyt nøgletal i rapporteringen, som selskabet fremover vil rapportere månedligt. Nøgletallet beskriver i praksis den samlede indtægt pr. udbudt sædekilometer, dvs. den samlede omsætning fra at flyve et sæde. I januar steg enhedsindtægten med cirka 1 %, understøttet af en forbedret passagerbelægningsgrad.

Vi anser fornyelsen for at være meget positiv, da den forbedrer gennemsigtigheden i selskabets forretningsudvikling og muliggør en månedlig vurdering af omsætningen. Baseret på den rapporterede enhedsindtægt og kapacitet estimerer vi, at Finnairs passagertrafikomsætning i januar var cirka 251 MEUR. Dette svarer til en vækst på cirka 5 % fra året før og er helt i overensstemmelse med vores estimat for omsætningsvæksten i 1. kvartal.

Fragtmængden voksede fra en svag sammenligningsperiode

I januar bestod Finnairs fragtkapacitet udelukkende af fragtkapacitet i lastrummene på passagerflyvninger i henhold til den normale driftsmodel. Fragtmængden fortsatte med at vokse som i den foregående måned og steg med næsten 9 % fra sammenligningsperioden. Væksten skyldtes ifølge vores vurdering i høj grad en svag sammenligningsperiode, hvor fragtmængden faldt som følge af reduceret fragtkapacitet i Asien og Mellemøsten. Årets start for fragt var dog mere livlig end forventet.

Det samlede billede af rapporten var ret neutralt

Samlet set var Finnairs trafikrapport for januar ret neutral, da en højere passagerbelægningsgrad end vores estimater opvejede lavere volumener end forventet i passagertrafikken. Finnair offentliggør sin regnskabsmeddelelse næste torsdag omkring kl. 09.00, og vi vil inkludere trafikdata for januar i vores estimater i forbindelse med Q4-opdateringen.