Finnair offentliggjorde sin trafikrapport for oktober fredag. Selskabets passagerdata voksede med 11-12 %, og kabinefaktoren forblev stabil på et stærkt niveau på 81 %. Derudover fortsatte den stærke vækst i enhedsetildelingerne, hvilket vidner om, at det gode efterspørgsels- og prisbillede fortsætter i begyndelsen af Q4. Den stærke rapport understøtter vores estimater for resten af året, men vi ser på nuværende tidspunkt ikke behov for umiddelbare ændringer i estimaterne efter det nyligt opdaterede Q3 regnskab.

Væksten i passagerdata var bredt baseret

I oktober voksede Finnairs passagertal i egen drift med 11 % i forhold til sammenligningsperioden, og selskabet transporterede cirka 1,15 millioner passagerer. Det solgte volumen (RPK) voksede med 12 %, og den samlede kapacitet (ASK) voksede ligeledes med 12 %. Når der tages højde for vådleases af fly, var kapacitetsvæksten mere moderat på 4,5 %. Kapacitetsvæksten var dog hurtigere end vores forventninger, hvilket betød, at også passagervolumen oversteg vores forventninger. Regionalt blev kapaciteten øget kraftigt i Nordamerika (+83 %), men der blev også set god vækst i trafikken til Europa (+11 %) og Asien (+8 %). Til gengæld faldt mængderne en smule i indenrigstrafikken. Trafikken til Mellemøsten er som forventet på nul, da flyvningerne har været suspenderet siden slutningen af februar på grund af den skærpede sikkerhedssituation.

Enhedsetildelingen fortsatte den stærke tocifrede vækst

Kabinefaktoren, der er central for Finnairs kortsigtede indtjening, landede på 80,9 % i oktober og var i praksis på niveau med sammenligningsperioden (80,8 %). Dette var også i overensstemmelse med vores forventninger. Kabinefaktorerne forbedredes i trafikken til Asien og Europa, men faldt i Nordamerika som følge af den stærkt øgede kapacitet. Selskabets enhedsindtægt (RASK) voksede med 11 % i oktober i forhold til sammenligningsperioden. Ifølge selskabet blev væksten understøttet af en høj kabinefaktor og højere billetpriser. Den tocifrede vækst i RASK fortsætter årets stærke trend og er en anelse bedre end vores Q4-estimat. De vinterfakturer, der trådte i kraft i slutningen af oktober, ændrer Finnairs udbud, hvilket også kan afspejle sig i udviklingen i enhedsindtægterne. Omsætningen voksede i oktober efter vores vurdering med 24 %, hvilket svarer til september-tempoet, og landede på cirka 350 MEUR.

Også fragtforretningen fortsatte sin stærke udvikling

Finnairs samlede fragt- og postttonnager voksede i oktober med 12 %, og de solgte fragttonnekilometre voksede med 12 %. Fragtmængderne voksede i alle betjente regioner, men væksten var særligt kraftig i Nordamerika. Den stærke fragtefterspørgsel understøtter delvist selskabets enhedsindtægter. Samlet set var trafikrapporten for oktober overbevisende og giver et godt udgangspunkt for Q4 samt snarere et positivt pres på estimaterne. Da vi netop opdaterede vores estimater i forbindelse med Q3-regnskabet, udløser de friske tal ikke umiddelbare ændringspres på vores standpunkt. Udviklingen i jetbrændstofprisen påvirker fortsat selskabets resultat væsentligt.