Analytikerkommentar
En vigtig offentlig sektor-sejr for Gofore i den strategiske DACH-region
Oversigt
- Gofore har vundet en betydelig rammeaftale med den tyske føderale regerings IT-center, ITZBund, med en årlig værdi på op til 5 MEUR, hvilket styrker deres position i den tyske offentlige sektor.
- Aftalen er en vigtig strategisk reference, der viser Gofore's evne til at overføre digitaliseringskompetencer fra Finland til Tyskland, og markerer et spring i værdikæden som eneste leverandør.
- Den tyske offentlige sektors lavere digitaliseringsgrad giver Gofore et betydeligt langsigtet vækstpotentiale, og aftalen understøtter vækstforventningerne for 2026.
- Gofore forventer en omsætningsvækst på 21 % i 2026, hvor den nye aftale reducerer risikoniveauet forbundet med indeværende års estimater og understøtter den organiske turnaround i DACH-regionen.
Dette indhold er genereret af AI. Du kan give feedback om det på Inderes forum.
Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på finsk 5.3.2026, 05.49 GMT. Giv feedback her.
Gofore meddelte onsdag, at dets datterselskab i DACH-regionen har vundet en betydelig rammeaftale med den tyske føderale regerings IT-center (ITZBund). Den årlige værdi af aftalen er ifølge Gofore flere millioner eller op til 5 MEUR, hvilket gør den til en strategisk vigtig åbning på det tyske offentlige marked. Aftalen medfører ingen umiddelbare ændringer i vores estimater, men den styrker vores tillid til selskabets vækstestimater for 2026 og den organiske turnaround i DACH-regionen efter udfordrende år.
Strategisk reference på tysk føderalt niveau
ITZBund er den tyske føderale regerings centrale IT-tjenesteudbyder, og i denne anskaffelse er slutkunden for Gofores tjenester den føderale centraladministrations skattekontor (BZSt). Gofore understøtter kundens agile IT-projekter ved at levere blandt andet Scrum Masters og agile coaches. Vi anser aftalen for at være en betydelig reference, da den viser Gofores evne til at bringe sin stærke digitaliseringsekspertise, opnået i den finske offentlige sektor, til det tyske marked, hvilket er et af selskabets strategiske mål. Gofore er nu eneleverandør i denne store kundeaftale (i Finland er der ofte 3 leverandører), hvor selskabet ifølge vores forståelse tidligere har haft rollen som underleverandør i større projekter. Dermed har selskabet også taget et skridt op i værdikæden.
Den tyske offentlige sektor er tydeligt bagud i digitaliseringsgrad sammenlignet med Finland, hvilket giver Gofore et betydeligt langsigtet vækstpotentiale. Aftalen styrker Gofores position på føderalt niveau og understreger selskabets konkurrenceevne som ekspert i agil omstilling, også internationalt. Selskabet næsten fordoblede sit udbud i DACH-regionen i begyndelsen af året med opkøbet af Essentri. Ifølge vores forståelse havde opkøbet dog ingen indflydelse på aftalegevinsten, hvilket på en måde er positivt, da det viser, at Finlands stærke ekspertise også bider i DACH-regionen.
Aftalen understøtter vækstforventningerne for 2026
Aftalen har en varighed på fire år, og ifølge Gofores estimat er dens årlige værdi flere millioner eller op til 5 MEUR, hvilket svarer til op til 2 % af Gofores estimerede omsætning på 232 MEUR i 2026 eller op til 15 % af omsætningen i DACH-regionen. Selvom rammeaftalen ikke indeholder forpligtelser vedrørende købs- eller ordremængder, giver den selskabet god visibilitet og mulighed for organisk vækst i DACH-regionen, som i de seneste år har lidt under ophøret af en stor kundeaftale.
Vi forventer, at Gofores omsætning vil vokse med i alt 21 % i 2026 (2025: 191 MEUR), hvoraf størstedelen skyldes gennemførte virksomhedsopkøb (organisk +1 %). Den nu annoncerede sejr understøtter vores estimat om en organisk turnaround i DACH-regionen og reducerer risikoniveauet forbundet med indeværende års estimater. Succes i den tyske offentlige sektor er afgørende for Gofores langsigtede væksthistorie, og denne sejr er et konkret skridt mod selskabets strategiske position i Centraleuropa.
Gofore operates in the IT sector. The company specializes in offering digital solutions and consulting in lead and process design, as well as cloud-based solutions. The greatest knowledge is found in the construction and development of software systems and associated project management. The company's customers are found among corporate customers and institutions. The largest operations are found around the European market.
Læs mere på virksomhedssideKey Estimate Figures25.02
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Omsætning | 191,4 | 231,7 | 241,1 |
| vækst-% | 2,8 % | 21,1 % | 4,1 % |
| EBIT (adj.) | 16,8 | 24,5 | 26,0 |
| EBIT-% (adj.) | 8,8 % | 10,6 % | 10,8 % |
| EPS (adj.) | 0,88 | 1,14 | 1,21 |
| Udbytte | 0,49 | 0,51 | 0,53 |
| Udbytte % | 3,6 % | 4,9 % | 5,1 % |
| P/E (adj.) | 15,4 | 9,1 | 8,6 |
| EV/EBITDA | 11,3 | 5,9 | 5,2 |
Forumopdateringer
