Analytikerkommentar

Danske Bank: God fremgang i Q1 2026, ekstraordinært udbytte samt nye finansielle mål for 2028

Af Rasmus KøjborgHead of Research, Stables

Oversigt

Danske Bank har offentliggjort et stærkt regnskab for 1. kvartal 2026 med et nettoresultat på DKK 5.686 mio., hvilket er lidt under konsensus på DKK 5.749 mio.
Banken har annonceret nye finansielle mål for 2028, herunder en egenkapitalforrentning på over 14,5% og en omkostningsprocent på ikke over 43%.
Som en del af kapitalstrukturtilpasningen udbetaler Danske Bank et ekstraordinært udbytte på ca. DKK 5 mia. og reviderer sin udbyttepolitik til 60-70% af overskuddet.
Danske Bank fastholder sin guidance for 2026 med forventet nettoresultat på DKK 22-24 mia. og omkostninger på DKK 26,0-26,5 mia.

Dette indhold er genereret af AI. Du kan give feedback om det på Inderes forum.

Danske Bank har her til morgen offentliggjort sit regnskab for 1. kvartal 2026, der på de primære poster kommer stærkt ud, ligesom banken udbetaler et ekstraordinært udbytte. Samtidig lancerer Danske Bank som ventet nye finansielle mål for 2028.

De nye finansielle mål for 2028 er som følger:

Egenkapitalforrentning: over 14,5% (tidligere mål for 2026 lå på over 13,0%)
Omkostningsprocent: ikke over 43% (tidligere mål for 2026 lå på omkring 45%)
Egentlig kernekapitalprocent: ca. 16%, herunder fastholdelsen af en forsvarlig ledelsesmæssigt skønnet buffer i forhold til kapitalkrav
Forventet tabsprocent: omkring 8 basispunkter gennem hele konjunkturcyklussen
Indtægter i alt: ca. DKK 63 mia.

I selve 1. kvartal 2026 lander nettoresultatet på DKK 5.686 mio. i kvartalet sammenholdt med konsensus indsamlet af Danske Bank selv blandt 14 analytikere på DKK 5.749 mio. (medianen). Sidste år i Q1 2025 lød nettoresultatet på DKK 5.757 mio., så et marginalt fald på 1,2% på bundlinjen.

Nettorenteindtægterne stiger pænt med 4% y/y til DKK 9.340 mio. fra sidste års DKK 9.020 mio. og er dermed en spids bedre end konsensus på DKK 9.215 mio.

Gebyrindtægterne udvikler sig også positivt med en stigning på 7% y/y til DKK 3.918 mio. og konsensus på DKK 3.794 mio. Handelsindtægterne mere end halveres til DKK 389 mio. som følge af blandt andet urealiserede kurstab relateret til bankens Treasury funktion, og den volatilitet som konflikten i Mellemøsten har afstedkommet – bevægelser som vi også har set hos andre banker.

Omkostningerne stiger lidt, og er med DKK 6.405 mio. omkring 2% højere end sidste år.

Sammenholdt med det foregående kvartal Q4 2025, hvor nettoresultatet lød på DKK 6.307 mio. efter en stærk afslutning på året, er der tale om et fald på ca. 10% q/q, hvor den primære forskel kan henføres til lavere nettogebyrindtægter i det seneste kvartal.

ROE realiseres i kvartalet på 13,1% imod 13,4% efter både Q1 2025 og 13,3% efter Q4 2025.

Danske Bank fastholder sin guidance for hele 2026, og venter således fortsat et nettoresultat på DKK 22-24 mia. imod et nettoresultat i 2025 på DKK 23,0 mia. Her ligger medianen blandt 14 analytikere indsamlet af Danske Bank selv på DKK 23,5 mia. Forventningerne til omkostningerne i 2026 er også uændrede i niveauet DKK 26,0-26,5 mia. i forhold til de DKK 25,8 mia. der blev realiseret i 2025.

Som en del af Danske Banks målsætning om at tilpasse kapitalstrukturen udbetaler banken et ekstraordinært udbytte på omkring DKK 5 mia., svarende til DKK 6,14 pr. aktie. Samtidig reviderer banken sin udbyttepolitik, og målsætningen er fremadrettet at udbetale 60-70% af overskuddet fra tidligere 40-60%.

Husk at vi i morgen - fredag d. 1. maj 2026 kl. 13.00 – afholder et event med Danske Banks CEO Carsten Egeriis som vil tage os igennem opdateringen af den igangværende strategiplan, samt give en kort præsentation af regnskabet for 1. kvartal 2026. Ligeledes vil der være mulighed for at stille spørgsmål til Carsten Egeriis.

Tilmelding her: https://www.inderes.dk/videos/danske-bank-strategiopdatering-og-praesentation-af-regnskabet-for-1-kvartal-2026

Læs hele regnskabet fra Danske Bank her: https://danskebank.com/investor-relations/reports

Disclaimer: HC Andersen Capital modtager betaling fra Danske Bank for en Digital IR abonnementsaftale. /Rasmus Køjborg, CFA kl. 08.20 d. 30/04-2026.

Danske Bank blev stiftet i 1871 og er Danmarks største bank med hovedkontor i København og aktiviteter i Danmark, Sverige, Norge, Finland, Nordirland og Storbritannien. Danske Bank beskæftiger sig med betalingsløsninger, handel med værdipapirer og andre instrumenter, placering af overskudslikviditet samt tilvejebringelse af kort- og langfristet finansiering. Det driver fire kommercielle forretningsenheder Personal & Business Customers, Large Corporates & Institutions, Danica Pension og Nordirland. Segmentet Personal & Business Customers yder rådgivning til privatkunder, Private Banking-kunder samt små og mellemstore virksomheder i Danmark, Sverige, Norge og Finland. Segmentet Large Corporates & Institutions beskæftiger sig med at levere strategisk rådgivning, finansielle løsninger og produkter til store nordiske og institutionelle kunder. Danica Pension leverer pensionsydelser i Danmark, imens nordirske privat- og erhvervskunder serviceres i forretningsenheden Nordirland der også forestår aktiviteter i målrettede sektorer i resten af Storbritannien. I 2021 var Danske Banks markedsandel i Danmark 25 % på udlån og 29 % på indlån.

Læs mere på virksomhedsside