Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på finsk 1.4.2026, 05.46 GMT. Giv feedback her.

Asuntosalkku meddelt onsdag, at selskabet har forlænget løbetiden på lånene for sine finske datterselskaber, der skulle udløbe i dette årti, til foråret 2031. En væsentlig revision af de fornyede lån var en trinvis struktur, hvor margin og afdrag reduceres, når gældsætningen falder. Dette muliggør en gradvis reduktion af renteudgifterne i de kommende år og er en central værdidriver for selskabet. Koncernens gennemsnitlige rente var 4,3 % i Q4'25, men som følge af den nuværende rentestigning estimerer vi, at den vil forblive omkring 4,5 % i de kommende år. Den trinvise struktur kunne dog muliggøre en lidt lavere rente end vores estimat, hvis selskabet lykkes med at sænke sin LTV-grad som planlagt med salg af boliger i Tallinn.

De fornyede låns trinvise struktur muliggør lavere renteudgifter i de kommende år

Med forlængelsen forfalder Asuntosalkkus datterselskabers lån i 2030'erne. Koncernens låneportefølje var cirka 147 MEUR ved udgangen af 2025, hvoraf Finlands andel var 85 MEUR og Tallinns 60 MEUR. Moderselskabets lån på 2 MEUR forventes at blive tilbagebetalt senest i 2027.

Forlængelsen er efter vores mening positiv og viser långivernes tillid til Asuntosalkkus forretning og portefølje. Koncernens långivende banker er Danske Bank, Nordea, Norion, LHV, SEB og Swedbank. Forlængelsen af løbetiderne giver selskabet ro til at implementere sin strategi, som i øjeblikket er baseret på salg af boliger i Tallinn og tilbagekøb af egne aktier.

En væsentlig revision af de fornyede lån er en trinvis struktur, hvor lånemarginalen og afdragsbeløbet reduceres, når LTV-graden (loan-to-value) falder. På det laveste trin bliver lånet et bullet-lån, hvor der ikke betales regelmæssige afdrag. Den nye lånestruktur belønner selskabet for en faldende gældsætning direkte i form af lavere finansieringsomkostninger og en styrket pengestrøm. Faldet i renteudgifterne i de kommende år er en central værdidriver for selskabet. I Q4'25 var selskabets gennemsnitlige rente (inklusive rentesikring) 4,3 %. Som følge af rentestigningen estimerer vi, at renten vil forblive omkring 4,5 % i de kommende år. Vi har ikke mere detaljeret information om selskabets nuværende marginalniveau, men ifølge vores estimat kunne den trinvise struktur muliggøre en lidt lavere rente end vores estimat, selvom referencerenterne forbliver på et højere niveau.

Ifølge meddelelsen har arrangementet ingen væsentlig indvirkning på indeværende regnskabsårs resultat.