Alma Media Q4'25 - kort kommentar: Resultat og forventninger som forventet
Oversigt
- Alma Media's Q4-resultater var stort set som forventet, med en omsætning på 84,9 MEUR, hvilket er en stigning på 5 % fra året før.
- Den justerede EBIT for Q4 var 21,1 MEUR, hvilket var i overensstemmelse med både egne og konsensusestimater.
- Alma Media hævede udbyttet til 0,48 EUR pr. aktie, hvilket var lidt højere end forventet.
- For 2026 forventer Alma Media, at omsætningen vil være på niveau med året før, mens den justerede EBIT forventes at vokse, hvilket stemmer overens med tidligere estimater.
Dette indhold er genereret af AI. Du kan give feedback om det på Inderes forum.
Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på finsk 5.2.2026, 06.36 GMT. Giv feedback her.
| Estimat tabel | Q4'24 | Q4'25 | Q4'25e | Konsensus | Konsensus | Difference (%) | 2025e | |||
| MEUR / EUR | Sammenligning | Realiseret | Inderes | Konsensus | Lavest | Højest | Realiseret vs. Inderes | Inderes | ||
| Omsætning | 81,2 | 84,9 | 85,8 | 85,4 | 85,0 | - | 85,8 | -1 % | 328 | |
| EBIT (justeret) | 19,5 | 21,1 | 21,0 | 21,0 | 20,8 | - | 21,3 | 0 % | 82,0 | |
| EBIT | 17,7 | 18,7 | 20,9 | 20,6 | 20,0 | - | 21,0 | -10 % | 80,0 | |
| EPS (rapporteret) | 0,15 | 0,15 | 0,18 | 0,18 | 0,17 | - | 0,19 | -17 % | 0,70 | |
| Udbytte/aktie | 0,46 | 0,48 | 0,47 | 0,47 | 0,47 | - | 0,48 | 2 % | 0,47 | |
| Omsætningsvækst-% | 4,3 % | 4,6 % | 5,7 % | 5,2 % | 4,7 % | - | 5,7 % | -1,1 %-point. | 4,9 % | |
| EBIT-margin (justeret) | 24,0 % | 24,9 % | 24,5 % | 24,6 % | 24,5 % | - | 24,8 % | 0,4 %-point. | 25,0 % | |
Kilde: Inderes & Modular Finance (konsensus, 5 estimater)
Alma Media offentliggjorde sit Q4-regnskab her til morgen. Selskabets sidste kvartal forløb helt som forventet, mens Alma Media hæver sit udbytte en smule mere end vores forventninger. Alma Media forventer, at omsætningen for 2026 vil være på niveau med året før, og at den justerede EBIT vil vokse, hvilket stemmer godt overens med vores forventninger.
Omsætningen voksede næsten som forventet
Alma Medias omsætningsudvikling i Q4 var helt på linje med vores estimat, da den voksede 5 % fra sammenligningsperioden og nåede 84,9 MEUR. På segmentniveau voksede Marketplaces' omsætning med solide 18 % (estimat +16 %), da den fik betydelig hjælp fra en virksomhedsovertagelse og også opnåede en god organisk vækst på 7 %. Samtidig voksede Careers omsætning som forventet med 1 %. Tilsvarende faldt News Medias omsætning med 3 % og lå lidt under vores estimat (+0 %), da dens annonce- og indtægter fra indhold faldt.
Rentabilitet på et forventet godt niveau
Alma Medias justerede EBIT for Q4 landede på 21,1 MEUR, hvilket stort set svarede til vores estimat, der lå på niveau med konsensusmedianen. Der var heller ingen overraskelser i rentabiliteten på segmentniveau, da en lidt bedre rentabilitet i Marketplaces end forventet opvejede News Medias margin og en underperformance i forhold til vores estimat for toplinjen. Det rapporterede resultat blev tynget af større engangsposter fra nedskrivninger og omstruktureringsomkostninger end forventet, hvilket resulterede i, at det rapporterede resultat lå lidt under vores estimater. Følgelig lå Q4's EPS på 0,15 EUR under vores estimat på 0,18 EUR. Med sin gode finansielle position udbetaler Alma Media 0,48 EUR i udbytte pr. aktie, hvilket svarer til en lidt større forhøjelse end vores estimat.
Forventningerne til 2026-resultatet svarede til vores forventninger
Alma Media fremlagde forventninger for 2026, hvor selskabet forventer, at omsætningen (2025: 327,1 MEUR) vil være på niveau med året før, og at den justerede EBIT (2025: 82,1 MEUR) vil vokse. Før Q4-resultatet var vores estimat for 2025-omsætningen 343 MEUR (+5 %), og vi estimerede, at den justerede EBIT ville lande på 90,9 MEUR (+11 %). De tilsvarende konsensusestimater var en omsætning på 339 MEUR og en justeret EBIT på 89,1 MEUR. På denne baggrund vurderer vi foreløbigt, at Q4-resultatet eller indeværende års forventninger ikke vil medføre et stort pres for at ændre estimaterne.