Alma Media Q3'26-preview: Vi venter, at de centralme nøgletal har fortsat mod nord
Oversigt
- Alma Media forventes at offentliggøre en Q3'26-regnskabsmeddelelse med en omsætningsvækst på 5 % til knap 84 MEUR, drevet af Marketplaces-segmentet og vækstinitiativer i Career.
- Den justerede EBIT for Q3'26 estimeres til 25,8 MEUR, hvilket repræsenterer en forbedring af EBIT-marginen til 30,8 %, understøttet af høj dækningsbidrag og skalérbarhed.
- For 2026 forventes en omsætningsvækst på cirka 5 % og en vækst i det justerede EBIT på 15-17 %, hvilket kan føre til en opjustering af guidance, hvis Q3-resultaterne er i tråd med forventningerne.
Dette indhold er genereret af AI. Du kan give feedback om det på Inderes forum.
Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på finsk 27.10.2026, 05.55 GMT. Giv feedback her.
| Estimattabel | Q3'25 | Q3'26 | Q3'26e | Q3'26e | Konsensus | 2026e | |||
| MEUR / EUR | Sammenligning | Faktisk | Inderes | Konsensus | Laveste | Højeste | Inderes | ||
| Omsætning | 79,3 | 83,6 | 82,9 | 82,0 | - | 83,6 | 345 | ||
| EBIT (justeret) | 22,7 | 25,8 | 25,4 | 25,1 | - | 25,8 | 95,9 | ||
| EBIT | 22,6 | 25,6 | 25,4 | 25,1 | - | 25,8 | 95,2 | ||
| EPS (rapporteret) | 0,20 | 0,23 | 0,23 | 0,22 | - | 0,24 | 0,88 | ||
| Omsætningsvækst-% | 5,5 % | 5,5 % | 4,6 % | 3,5 % | - | 5,5 % | 5,3 % | ||
| EBIT-margin (justeret) | 28,6 % | 30,8 % | 30,6 % | 30,6 % | - | 30,9 % | 27,8 % | ||
Kilde: Inderes & Modular Finance (konsensus, 5 estimater)
Alma Media offentliggør sin regnskabsmeddelelse for Q3'26 torsdag omkring kl. 08.00. Vi estimerer, at selskabets omsætningsvækst er fortsat, hvilket vi også forventer har slået effektivt igennem på resultatet som afspejling af forretningens skalerbarhed. Estimaterne for 2026 venter en klar omsætningsvækst og en mærkbar resultatvækst, hvorfor selskabet forventes at nå indeværende års guidance uden problemer.
Career og Marketplaces fungerer som vækstdrivere
Vi estimerer, at Alma Medias omsætning i Q3 er vokset med 5 % til knap 84 MEUR. I vores estimater drives koncernens omsætningsvækst særligt af Marketplaces-segmentet (+ 11 %), som modtager en lille medvind fra virksomhedsopkøb. I et afdæmpet bolig- og bilmarked tror vi dog, at Marketplaces også har opnået organisk vækst bl.a. takket være væksten i den svenske erhvervsejendomsmarkedstjeneste. Som afspejling af det stramme arbejdsmarked i Østeuropa og Alma Medias egne vækstinitiativer venter vi, at også Career har opnået en vækst på 5 %. Den the hjemlige økonomiske vækst har sat liv i reklamemarkedet, og takket være onlinereklamer og et godt indholdssalg venter vi, at News Medias omsætning har udviklet sig stabilt på trods af en mærkbar strukturmæssig tilbagegang i printsalget.
Vi imødeser endnu en tydelig rentabilitetsfremgang
Vi estimerer, at Alma Medias justerede EBIT for Q3 er steget til 25,8 MEUR. Dermed estimerer vi, at Alma Medias justerede EBIT-margin er steget fra sammenligningst期的ns meget gode niveau til yderligere 30,8 % (Q3’25: 28,6 %). Vi venter, at rentabiliteten er styrket sammenlignet med sammenligningsperioden i alle segmenter, hvilket afspejler Marketplaces' og Careers omsætning med høje dækningsbidrag og skalerbarhed. I News Media kommer rentabilitetsfremgangen som følge af en ændring i omsætningens struktur, idet den digitale omsætning med højere dækningsbidrag også her erstatter printomsætningen. Derudover gennemfører Alma Media generelt løbende effektiviseringsforanstaltninger på koncernplan. Væksten i det operationelle resultat trækker i vores estimater også resultatet pr. aktie klart op over sammenligningsperioden.
Der ventes mærkbar indtjeningsvækst
Alma Media har the forventet, at selskabets omsætning for 2026 vil være på niveau med 2025, og at det justerede EBIT vil stige. Inden Q3-regnskabet lyder vores estimat for indeværende års omsætning på 345 MEUR og for det justerede EBIT på 95,9 MEUR. De tilsvarende konsensusestimater er en omsætning på 342 MEUR og et justeret EBIT på 94,1 MEUR. Dermed er der forventninger om en omsætningsvækst på cirka 5 % og en stigning i det justerede EBIT på cirka 15-17 %. Vores vurdering er, at disse estimater ligger i den øvre grænse af den nuværende formulerede sproglige guidance, selvom vi ikke kender de specifikke grænseværdier for den sproglige guidance. Dermed vurderer vi, at en opjustering af guidance endnu i årets løb er en realistisk mulighed, hvis selskabets Q3 er forløbet i overensstemmelse med vores forventninger.