Alma Media Q3'26 -hurtig kommentar: Fremragende eksekvering på tværs af alle segmenter
Oversigt
- Alma Media rapporterede en omsætning på knap 84 MEUR i Q3, hvilket var i overensstemmelse med estimaterne og repræsenterede en stigning på 6 % fra sammenligningsperioden.
- Det justerede EBIT nåede knap 26 MEUR, hvilket oversteg estimaterne en smule, med forbedringer i rentabiliteten især inden for Marketplaces-segmentet.
- Alma Media opjusterede sine omsætningsforventninger for det indeværende år, med forventninger om stigning i både omsætning og justeret EBIT sammenlignet med året før.
- Resultatet pr. aktie steg til 0,25 EUR, hvilket var over estimaterne, understøttet af stram omkostningsstyring og lavere netto finansielle poster.
Dette indhold er genereret af AI. Du kan give feedback om det på Inderes forum.
Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på finsk 29.10.2026, 06.45 GMT. Giv feedback her.
| Estimattabel | Q3'25 | Q3'26 | Q3'26e | Q3'26e | Konsensus | Afvigelse (%) | 2026e | |||
| MEUR / EUR | Sammenligning | Faktisk | Inderes | Konsensus | Laveste | Højeste | Faktisk vs. inderes | Inderes | ||
| Omsætning | 79,3 | 84,2 | 83,6 | 82,9 | 82,0 | - | 83,6 | 1 % | 345 | |
| EBIT (justeret) | 22,7 | 26,3 | 25,8 | 25,4 | 25,1 | - | 25,8 | 2 % | 95,9 | |
| EBIT | 22,6 | 26,3 | 25,6 | 25,4 | 25,1 | - | 25,8 | 3 % | 95,2 | |
| EPS (rapporteret) | 0,20 | 0,25 | 0,23 | 0,23 | 0,22 | - | 0,24 | 7 % | 0,88 | |
| Omsætningsvækst-% | 5,5 % | 6,2 % | 5,5 % | 4,6 % | 3,5 % | - | 5,5 % | 0,8 procentpoint | 5,3 % | |
| EBIT-margin (justeret) | 28,6 % | 31,2 % | 30,8 % | 30,6 % | 30,6 % | - | 30,9 % | 0,4 procentpoint | 27,8 % | |
Kilde: Inderes & Modular Finance (konsensus, 5 estimater)
Alma Media aflagde i morges sin Q3-regnskabsmeddelelse, som levede godt op til vores forventninger. Selskabet opjusterede også sin omsætningsforventning for det igangværende år. Vores tidligere estimater lå efter vores vurdering i den øvre ende af de grænseværdier, der er angivet i de verbale forventninger, men ifølge vores foreløbige vurdering er ændringspresset på vores estimater the smule positivt, hvilket afspejler Q3-regnskabet og opjusteringen af forventningerne.
Omsætningen landede langt hen ad vejen som estimeret
Alma Medias omsætningsudvikling var i Q3 helt på linje med vores estimat, idet den steg med 6 % fra sammenligningsperioden og nåede knap 84 MEUR. På segmentniveau steg Careeringindtægterne som forventet med 6 % takket være god vækst i rubrikannoncering. Samtidig voksede omsætningen i Marketplaces med 13 % (estimat + 10 %) båret af rask vækst inden for bolig- og sammenligningstjenester samt cirka 3 procentpoint ikke-organisk vækst. News Medias omsætning lå praktisk talt på niveau med sammenligningsperioden som følge af vækst i digitale indtægter og tilbagegang i øvrige indtægter. News Medias udvikling levede ligeledes op til vores forventninger.
Rentabiliteten tog endnu et stort skridt opad
Alma Media opnåede i Q3 et justeret EBIT på knap 26 MEUR, hvilket slog vores estimat med en hårfin margin. På segmentniveau var der mindre afvigelser fra estimaterne, idet Career-segmentets rentabilitet lå på omtrent samme niveau som i sammenligningsperioden, hvor vi havde ventet en lille forbedring gennem vækst i omsætning med høje dækningsbidrag. News Medias forbedring i rentabilitet i forhold til sammenligningsperioden var en anelse mindre end ventet, selvom selskabet fortsat har formået at reducere sit omkostningsniveau. Marketplaces' markante rentabilitetsforbedring var til gengæld større end estimeret takket være en stærk topcifret udvikling. Driftstabet for ikke-allokerede funktioner, der ikke er fordelt på segmenter, var desuden lavere end vores estimater, hvilket viser, at selskabets stramme omkostningsdisciplin holder. I overensstemmelse med ændringen i dagsværdien af rentederivater var de netto finansielle poster mindre end sædvanligt. I tråd med disse faktorer kravlede resultatet pr. aktie op på 0,25 EUR pr. aktie og oversteg vores estimat.
Forventningerne blev opjusteret på toplinjen
Alma Media udsendte i morges en opjustering for så vidt angår omsætningen. I de opdaterede forventninger venter selskabet, at selskabets omsætning (2025: 327,1 MEUR) samt justerede EBIT (2025: 82,1 MEUR) vil stige i forhold til året før. Før Q3-regnskabet lå vores estimater og konsensusestimater for omsætningen i 2026 på 342-345 MEUR (+ 5 %), og estimaterne for det justerede EBIT lå på cirka 94-96 MEUR (+ 15-17 %). Ifølge vores foreløbige vurdering er ændringspresset på estimaterne moderat positivt, hvilket afspejler Q3-regnskabet og opjusteringen af forventningerne, selvom vi ikke kender de nøjagtige grænseværdier for de verbale forventninger.