Alma Media Q2'26 preview: Vi forventer en fortsat positiv udvikling
Oversigt
- Alma Media forventes at offentliggøre en vækst i omsætning og operationelt resultat i Q2'26 sammenlignet med samme periode sidste år, trods en dyster markedssituation.
- Marketplaces-segmentet forventes at drive omsætningsvæksten med en stigning på 8 %, mens News Media-segmentet oplever et fald på 1 % i omsætning.
- Den justerede EBIT for Q2'26 estimeres at stige til 26,5 MEUR, med en forbedret EBIT-margin på 26 %, drevet af effektiviseringstiltag og ændringer i omsætningsstrukturen.
- For indeværende år forventes en omsætningsvækst på 4 % og en justeret EBIT-vækst på 10-12 %, hvilket er i tråd med selskabets forventninger.
Dette indhold er genereret af AI. Du kan give feedback om det på Inderes forum.
Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på finsk 10.8.2026, 05.32 GMT. Giv feedback her.
| Estimat tabel | Q2'25 | Q2'26 | Q2'26e | Q2'26e | Konsensus | 2026e | |||
| MEUR / EUR | Sammenligning | Realiserede | Inderes | Konsensus | Laveste | Højeste | Inderes | ||
| Omsætning | 83,7 | 87,0 | 86,4 | 86,2 | - | 87,0 | 341 | ||
| EBIT (justeret) | 21,1 | 22,6 | 23,2 | 22,6 | - | 24,3 | 90,3 | ||
| EBIT | 19,9 | 22,4 | 23,2 | 22,4 | - | 24,3 | 89,6 | ||
| EPS (rapporteret) | 0,18 | 0,20 | 0,21 | 0,20 | - | 0,22 | 0,80 | ||
| Omsætningsvækst-% | 4,7 % | 3,9 % | 3,2 % | 2,9 % | - | 3,9 % | 4,2 % | ||
| EBIT-margin (justeret) | 25,2 % | 26,0 % | 26,9 % | 26,2 % | - | 27,9 % | 26,5 % | ||
Kilde: Inderes & Modular Finance (konsensus, 5 estimater)
Alma Media offentliggør sin Q2'26-regnskabsmeddelelse onsdag omkring kl. 08.00. Vi estimerer, at selskabets omsætning og operationelle resultat er vokset sammenlignet med sammenligningsperioden, selvom markedssituationen har været relativt dyster. Estimaterne for 2026 forventer en moderat omsætningsvækst og en betydelig resultatvækst (10-12 %), så vi forventer, at selskabet gentager sine forventninger.
Vi forventer fortsat vækst i to segmenter
På trods af den positive økonomiske udvikling i hjemlandet er udviklingen i Alma Medias centrale forretningsdrivere efter vores vurdering ikke væsentligt forbedret, da investeringerne i varige forbrugsgoder fortsat har været dystre. Udviklingen på reklamemarkedet har også været svag i Q2, selvom de seneste tal udviklede sig i en god retning. Vi estimerer dog, at Alma Medias omsætning i Q2 voksede med 4 % til 87 MEUR. I vores estimater drives koncernens omsætningsvækst især af Marketplaces-segmentet (+8 %), som udover organisk vækst også får støtte fra opkøbet af Effortia. I tråd med faktureringstrenden og den ifølge vores vurdering let stigende rekrutteringsaktivitet i Østeuropa, estimerer vi, at Career voksede med 4 % sammenlignet med sammenligningsperioden. På trods af væksten i digitale indtægter estimerer vi, at News Medias omsætning faldt med 1 % i takt med den fortsat hurtige nedgang i indtægterne fra trykte medier.
Vi forventer fortsat forbedret rentabilitet
Vi estimerer, at Alma Medias justerede EBIT for Q2 steg til 26,5 MEUR. Vi forventer således, at den justerede EBIT-margin er steget fra et ret godt niveau i sammenligningsperioden og nåede 26 % (Q2'25: 25,2 %). Vi forventer, at den relative rentabilitet er forbedret i alle segmenter, hvilket afspejler toplinjevækst i Marketplaces og Career og en ændring i omsætningsstrukturen i News Media. Selskabets løbende effektiviseringstiltag har efter vores vurdering også øget rentabiliteten. Som en afspejling af denne stigning i det operationelle resultat er vores estimat for det justerede resultat pr. aktie lidt over sammenligningsperioden, selvom vi forventer, at skatterne i resultatopgørelsen vil være forholdsmæssigt højere som følge af en normaliserende skattesats.
Vi forventer resultatvækst i indeværende år
Alma Media har meddelt, at omsætningen for 2026 forventes at være på niveau med 2025, og at den justerede EBIT vil vokse. Før Q2-regnskabet er vores estimat for indeværende års omsætning 341 MEUR og for den justerede EBIT 90,3 MEUR. De tilsvarende konsensusestimater er en omsætning på 339 MEUR og en justeret EBIT på 91,7 MEUR. Der forventes således en omsætningsvækst på 4 % og en justeret EBIT-vækst på cirka 10-12 %. Disse estimater er efter vores vurdering i overensstemmelse med selskabets verbale forventninger, selvom grænseværdierne bag de verbale forventninger ikke er kendte for os.