Lamor offentliggjorde sin Q3-regnskabsmeddelelse i dag, og det skal vi nu gennemgå med selskabets administrerende direktør, Fred Larsen. En lille bemærkning til lytterne. Vi har gang i lidt vedligeholdelsesarbejde her på kontoret, så der kan forekomme lidt banken under videoen, men det lader vi os ikke store af. Fred, velkommen til interviewet!

Mange tak.

Hej, hvis vi starter med det store billede, hvordan gik dette Q3 for Lamor?

Q3 har været ret interessant. Vi har masser af aktivität derude i verden. Det kan ses på resultaterne. Det har været udfordrende, det må vi indrømme. Men som jeg sagde, så er der rigtig god aktivitet i pipelinen og ellers også.

Ja, ja, med analytikerbriller på. Jeres relative rentabilitet var under ret hårdt pres, og efter min mening var den tydeligste faktor – i hvert fald i forhold til mine egne forventninger – dette råvaremargin. Er der en bestemt central faktor, der forklarer forringelsen i dette Q3?

Der er visse projekter, vi er involveret i, som har kørt længe, og vi befinder os i en udfordrende situation med dem. Det vil tage lidt tid endnu, før vi kan forbedre resultatet. Det er grunden til, at dette Q3 ser ud, som det gør.

Okay, hænger det specifikt sammen med faktureringsfaktorer i forbindelse med projekttidspunkterne?

Også det, det gør det. Men... Der arbejdes sandelig på det hele tiden, og vi ser forbedringer løbende.

Ja, vi vender tilbage til pipelinen og udsigterne senere, men før det vil vi gerne runde den revision af ordrereserven, der blev foretaget i Q3. I havde jo en ordre på knap syv millioner euro, som I bogførte i Q2, men som nu skal i udbud igen, og som I derfor har fjernet fra jeres ordrereserve. Hvad ligger der bag det?

Baggrunden er en gammel kunde i Sydamerika, som er en statslig instans og en yderst bureaukratisk instans, og af en eller anden grund der... Den er så blevet fjernet, selvom den allerede var tiltænkt os. Jeg vil sige, at sådan noget kan ske i Sydamerika. Ja, ja, sådan noget kan ske. Kulturerne derovre er jo, som de er. Så vi lærer af det igen og går videre. Vi har faktisk haft andre projekter med denne kunde igennem lang tid, og vi forventer også fremover at have projekter med dem.

Ja. Tolker jeg det rigtigt, at det er jeres hensigt at deltage i dette genudbud vedrørende den pågældende sag?

Ja.

Godt, hvis vi fortsætter ud fra det. I har jo en aktieemission på vej, som I planlægger, så hvad er de næste skridt for at fremme den, og hvad gør aktieemissionen muligt for Lamor?

Ja, nu er det den 13.11. Der vil... Der træffes en beslutning inden for rammerne af generalforsamlingen, og derefter handler vi i overensstemmelse hermed og går hurtigst muligt videre, det vil sige, at vi gennemfører denne.

Ja, som baggrund kan det nævnes, at det opdaterede... Finansieringen forudsætter, at denne aktieemission bliver gennemført. Hvori ankreinvestorernes støtte allerede er sikret, så på den måde er udgangspunktet godt. Men hvad planlægger I helt konkret at bruge de indsamlede midler til?

De skal helt sikkert bruges til vores operationelle virksomhed og naturligvis også til Kilpilahti. Altså det er de ting, som de vil blive rettet mod.

Netop. Hvis vi fortsætter med Kilpilahti, som du allerede bragte på banen. I meddelte jo her efter regnskabsperiodens udløb, at Kilpilahti har produceret de første partier genbrugsolie, men i den forbindelse meddelte I også, at der havde været en mindre brandudvikling der. Hvad er situationen i Kilpilahti lige nu, og påvirkede denne brandudvikling på en måde optrapningen af produktionen?

Det gjorde den egentlig ikke. Det var en tætningslækage, der opstod der. Den er nu blevet udbedret, og derefter har man igen kunnet køre processen op. Det er jo en tilbagevendende aktivitet, hvor man kører dette, effektiviserer og kører disse processer op hele tiden. Og det er naturligvis en meget positiv ting. Ja.

Er der andet vedrørende Kilpilahti, som det er værd at bemærke? Jeg forestiller mig, at man nu er nået til det punkt, hvor man netop kører processen op og forsøger at øge kapacitetsudnyttelsen.

Det er netop sådan. Det er præcis de tiltag, og der arbejder Johan og teamene derude så på det.

Ja tak, hvis vi fortsætter til udsigterne. I foretog jer jo en revision i slutningen af regnskabsperioden og sænkede jeres forventninger for det indeværende år. Hvad lå der til grund for denne sænkning af forventningerne?

Jo, det skyldes naturligvis, at denne verdenssituation er udfordrende, at denne geopolitiske situation og også denne situation, især der ved Hormuzstrædet, har været udfordrende, og kundernes beslutningstagning er blevet udskudt. Vi kan bestemt se, at der er et enormt behov for vores virke derude i verden. Det er helt sikkert.

Ja, det kan jeg sagtens forestille mig, at den nuværende situation ligesom bare øger behovet for jeres løsninger også. Men hvad forudsætter det, at det her ketchupflaskeeffekt ligesom udløses, så vi rent faktisk kan få sat gang i de her projekter?

Ja, jeg besøgte selv Mellemøsten i foråret. Jeg kom derfra til Finland for ganske nylig. Man er nødt til at forstå dynamikken i vores branchen. Altså det, at når der nu er opstået skader, og der er olie i havet og på kysterne. Så er selve processen den, at man først støtter sig til den eksisterende plan, og derefter... Så vurderer man, at... Altså man bruger de eksisterende ressourcer så meget som muligt.

Mht. hvordan man så fortsætter, når det konstateres, at der alligevel er sket en enorm olieforurening på kysterne og i havet, så er det her, vores ekspertise kommer ind i billedet, og vi følger med denne bølge, så vi ser, at vores ekspertise... Jo, og vi har allerede talt om disse ting derude, om hvordan vi kan støtte dem. Vi er jo til stede lokalt. Flere steder i Mellemøsten. Vi har folk der, som så kan støtte dette arbejde, men markedet er ikke helt forberedt på en situation som denne.

Altså, vi taler om, at der er olietankskibe, der udgør en skyggeflåde uden forsikringer. Man har ikke rigtig forberedt sig på dette i denne industri. På hvad man så gør, altså hvordan disse projekter finansieres, eller hvem der så finansierer... Indsamlingsarbejdet der. Det har vi talt med flere om, både med kunder og stater, om at der skal findes en løsning på dette. Ja.

Er det at finde den rette finansiering og få den sikret den mest afgørende flaskehals netop nu? Eller kræver det, at man går i gang med at opsamle denne olie fra havet og kysterne? Kræver det også en deeskalering af den nuværende konflikt?

Nej. Det... Der er skam en operation i fuld gang. Og nu taler vi om visse... Projekter, hvor denne skyggeflåde er involveret. Så er der også andre skibe der, som så er... Omfattet af disse normale forsikringer. Så der er finansieringen allerede sikret op til en milliard, og her er operationerne i gang. Man forsøger nu at hjælpe dem med det. Altså... Behovet er enormt derude, og disse specifikke sager har nogle særtræk, som vi nu... Som en konsekvens heraf må finde en løsning på, hvordan vi finansierer disse fremover. Ja.

Og hvordan har disse geopolitiske spændinger generelt afspejlet sig i jeres efterspørgselsmiljø? Har det også andre steder i verden ført til en situation, hvor beslutningstagningen trækker ud blandt kunderne?

Det ser man jo naturligvis over hele verden, altså i Europa og også i en foranderlig situation. For eksempel i Sydamerika, hvor situationen igen er lidt en anden, nemlig politisk revision og derefter også åbningen af Venezuela. Det er naturligvis et meget interessant nyt marked, hvor vi har været før. Ja, ja, ja. Alt dette spiller en rolle, men operationelt har vi nu en stor mængde aktiviteter over hele verden. Altså vi kan se, at der er et enormt behov der. Og det, der var glædeligt at se, er, at de langvarige kundeforhold værdsætter vores ekspertise.

Ja, I har en fornem referenceliste i de pågældende lande, men hvordan forholder det sig generelt? Påvirker det globalt forhøjede renteniveau kundernes investeringslyst i jeres projekter?

Nej, ikke hos os. Det er ikke det for os. Det, der er nøglefaktoren, handler for os snarere om, hvordan vi bedst muligt kan støtte jeres kundeforhold derude i verden.

Ja, året rinder ud. Lad os vende tilbage til det oprindelige spørgsmål vedrørende udsigterne. Når I talte om, at udbud og beslutningstagning for disse projekter har trukket ud, og I i modsætning til tidligere forventer, at det for nogle af disses vedkommende vil ske i begyndelsen af næste år, hvordan ser omsætningspipelinen så ud netop nu? Er de samme projekter der stadig væk, blot udskudt til begyndelsen af 2027? Eller er der også nogen, der er faldet fra?

Der er et rekordstort antal projekter, vi har disse sager. Der er nogle stykker, der er faldet fra, men størstedelen er blevet udskudt. Vi har evalueret, om vi har tabt dem, og hvad konkurrenternas situation er, og vi kan se, at de blot er blevet udskudt. Emnerne findes der stadig og er vokset enormt meget på grund af disse specifikke sager.

Netop, netop. Og når du siger, at I også evaluerer konkurrenternas adfærd, opfører jeres konkurrenter sig efter din mening rationelt lige nu? Eller er der nogen, der forsøger at vinde projekter for enhver pris, nu hvor efterspørgselsmiljøet er en smule blødere?

Lad os sige det sådan, at vores styrke ligger i, at vi er til stede i disse lande. Altså vores strategi er at være i disse lande på lang sigt. Vi er langsigtede. Hos Lamor, altså vi har investeret i disse landeenheder og operationer, og den model viser sig fortsat at fungere og blive værdsat. Så på det punkt er vi måske lidt unikke, når vi taler om andre konkurrenter globalt.

Tak for interviewet, Fred, og held og lykke med resten af året!

Tak. Mange tak for interviewet!