contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  createdAt
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
    forum {
      threadUrl
    }
    defaultInstrument {
      symbol
      id
    }
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  createdAt
  changedAt
  isPremium
  authors {
    __typename
    name
    pageUrl
    id
  }
  companies {
    name
    pageUrl
    id
  }
  tags {
    name
    id
  }
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
    videoEmbedUrl(location: "inderes")
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
    videoEmbedUrl(location: "inderes")
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        threadUrl
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        symbol
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
      researchContentUrl
      researchContent {
        title
        lang
        pdfUrl
        relatedContent {
          __typename
          ...PublishingDetails
          ...Reactions
          id
        }
        content {
          title
          lang
          htmlBody
          publishedAt
          createdAt
          changedAt
          isOutdated
          isPremium
        }
      }
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


relais-solid-top-line-development-while-costs-above-expectations-nordea

__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

changedAt

Relais Group is an importer and wholesaler for the automotive industry. The group focuses mainly on the development of automotive electronic equipment for trucks. Examples of products that the company supplies include lighting products, applications for warning lights, camera systems, and other spare parts for heavy vehicles. The largest operations are found in the Nordic and Baltic markets, with customers in the aftermarket industry.

Juho Toratti har skrevet om Relais   Selvom Relais Groups resultat for andet kvartal var lavere end forventet, var udviklingen fra april til juni stadig i overensstemmelse med virksomhedens strategi. Relais’ omsætning fortsatte sin overbevisende vækst i alle segmenter, og virksomhedens pengestrøm fra driften udviklede sig fremragende. Ved offentliggørelsen af regnskabet bemærkede koncernchef Christian Gebauer, at resultatet for andet kvartal bragte første halvårs pengestrøm op på en ny rekord på 17,2 millioner euro. Udviklingen blev ifølge virksomheden understøttet af fokus på styring af arbejdskapital, kontantkonvertering samt en disciplineret kapitalanvendelse.  Bemærk. IR-overvågning er SalkunRakentajas og Sijoittaja.fi’s kanal for virksomhedspartnere til baggrundsorienterede og analytiske artikler samt anden interessant investorinformation. Artiklen er en del af et kommercielt samarbejde med virksomheden. Artiklen indeholder ikke investeringsanbefalinger.                   Sijoittaja.fi – 14 Aug 26              Relais Groupin kassavirta vahvistui – kasvupanostusten tuloksia odotetaan...    Relais Groupin liikevaihto ja nettorahavirta kasvoivat Q2:lla. Markkinat kuitenkin odottavat merkkejä siitä, että yhtiön strategia näkyy tuloskehityksessä.

Hej @Jageksi , Tak for spørgsmålene! Man må og skal endda udfordre os – det er helt normalt i arbejdet med investorrelationer, uanset om det er på et forum eller ved live-møder  For alle selskaber påvirker forskellige hensættelser resultatet op eller ned kvartal for kvartal. Vi kommenterer heller ikke normalt på ændringer i hensættelser til tab på udlån (og det gjorde vi heller ikke i Q2 sidste år, som du nævnte). Denne gang følte vi dog, at det var nødvendigt på grund af det store udsving mellem kvartalerne. Det var ikke meningen at undervurdere de penge, der tidligere er brugt. Det har også været en form for kapitalallokering. Der var en begrundet årsag til det tidligere, men systemerne passede ikke længere til den opdaterede strategi, hvorfor de måtte nedskrives. Formålet var at kommunikere, hvilken effekt nedskrivningen havde i dette kvartal. Hvad angår aktieejerskab, er størstedelen af de øvrige ejere i ledelsesgruppen og delvist i bestyrelsen blevet aktionærer i forbindelse med virksomhedsopkøb. Jeg købte selv mine aktier, så snart jeg startede, og jeg er naturligvis en del af incitamentsprogrammerne. Generelt set begrænser lejlighedsvise insider-projekter og regelmæssige lukkede perioder alle insideres mulighed for at handle aktier, udover andre forhold. (@JP199 vi vender tilbage til de spørgsmål, du stillede Christian, så hurtigt som muligt).

Tak for det hurtige og omfattende svar! Jeg var lige inde og kigge i Q2 2025-rapporten for at se, om der var nævnt noget om den positive effekt på 0,6 mio., som reservationen dengang havde. Det var der ikke, men jeg er enig i, at ændringer i en sådan reservation hører til den normale drift, og efter min mening er det heller ikke nødvendigt at fremhæve det, medmindre forskellen er væsentlig. Jeg vil dog bemærke, at det ofte er tendensen med disse regnskabsmæssige ændringer, at man er mere tilbageholdende med at nævne positive ændringer, mens negative ændringer ofte bliver brugt som gode undskyldninger. Denne sidste sætning er ikke direkte relateret til Relais, men var blot en mere generel refleksion. Vedrørende it-projektet: Det er korrekt, at nedskrivningen ikke har nogen pengestrømseffekt nu, men det har den haft i tidligere kvartaler, og hvis man vil sætte det lidt på spidsen, så er der her blevet brændt 0,9 mio. af “til ingen verdens nytte”. I virkeligheden er situationen selvfølgelig ikke helt så sort-hvid, da man altid lærer en masse undervejs i et projekt, selvom det ikke fortsætter. JP199 stillede et godt spørgsmål til dette. Dette bevæger sig også over på et mere generelt plan og relaterer sig ikke længere direkte til Relais, men jeg hører selv til den skole, der mener, at udviklingsprojekter burde bogføres direkte som omkostninger, i stedet for at man aktiverer dem. Man kan altid sige, at man bare skal kigge på den officielle EBITA, hvor nedskrivningen jo fremgår, men i Relais’ tilfælde giver den justerede EBITA som hovedregel et bedre sammenligningsgrundlag. Denne nedskrivning er netop et godt eksempel på, at dens omkostningseffekt aldrig kom til syne i den justerede EBITA. I det store billede er jeg en tilfreds aktionær, men når virksomhedsledelsen forvilder sig ind på et forum, er det altid rart at udfordre dem en lille smule  Til sidst vil jeg spørge ind til dit eget ejerskab i Relais, da det jo i forvejen er offentligt tilgængeligt via rapporterne. Jeg forstår naturligvis fuldt ud, hvis du ikke ønsker at kommentere på det, og det er mere end OK  . Med sund fornuft tænker jeg, at et ejerskab på 1.000 aktier er ret beskedent, når man sammenligner det med bestyrelsen og de øvrige medlemmer af ledelsen. Mange af dem har naturligvis fået en væsentlig del af deres aktier gennem virksomhedsopkøb eller lignende. Jeg går også ud fra, at du er omfattet af aktiebaserede incitamentsprogrammer, men jeg antager, at de ikke forhindrer køb af aktier på markedet, medmindre I har et insidertiltag i gang, hvilket jo i jeres model som serieopkøber er mere end sandsynligt  .

Short term pain og long term gain ser ud til at være fortolkningen hos analytikerne hos Carnegie og Nordea. Fair value 15,5 - 21e, små nedjusteringer i prognoserne.                   access.dnbcarnegie.com              DNB Carnegie Access:                              https://research.nordea.com/api/reportfileapi?id=b2d087b4-79a9-46be-968a-cb337eb10a77

Hej, og velkommen til forummet! Mine spørgsmål går sikkert til Christian: Hvordan ser Relais’ organisation ud nu, efter lidt over et halvt år, set fra et decentraliseret driftsmodells-perspektiv? Har det været nødvendigt at foretage væsentlige tiltag for at styrke modellen, når man tidligere f.eks. har haft et delvist centraliseret IT-system, som man nu er gået væk fra? Ser du nogen risici her, når driftsmodellen i nogen grad ændres fra det, medarbejderne er vant til? Hvordan har personalet taget imod ændringerne? Har der været nogen gnidninger (personaleudskiftning), eller snarere positive reaktioner og lokalt ansvar/iværksætterånd? Hvilke incitamenter mener du er bedst for den lokale ledelse i et Relais-datterselskab, når man stræber efter effektiv kapitaludnyttelse og jeres fastsatte ROCE-mål? Sverige er kendt for mange succesfulde virksomheder, hvis centrale fordel netop har været en decentraliseret driftsmodel. Har Christian nogle idoler/forbilleder blandt disse virksomheder eller deres ledere? — — How does Relais’ organization look now, just over six months in, from the perspective of a decentralized operating model? Have any significant measures been required to reinforce the model, considering that in the previous period, for instance, a partially centralized IT system was implemented—which has now been abandoned? Do you see any risks here, given that the operating model is being altered to some extent from what employees are used to? How have personnel received the changes—has there been any friction (such as employee turnover), or rather positive reactions and local accountability/entrepreneurship? What kinds of incentives do you think work best for the local management of a Relais subsidiary when pursuing efficient capital utilization and your target ROCE percentage? Sweden is well-known for many successful companies whose key advantage has been precisely a decentralized operating model. Does Christian have any role models or inspirations among these companies or their leaders?

Hej @Jageksi! Tak for spørgsmålene. Helt korrekt, ændringen i hensættelser til tab på debitorer er en post, der belaster den justerede EBITA. Hensættelser til tab på debitorer er en del af den normale operationelle drift, og den lever normalt sit eget liv i resultatet uden det store behov for kommentarer. Denne gang valgte vi at fremhæve den, fordi effekten mellem kvartalerne var større end normalt. Vi har en regnskabspraksis, der giver en vis mekanisk definition for hensættelsen. Udover dette bruger ledelsen sit eget skøn i forhold til hensættelsen. Vi er i vores vurdering nået frem til et niveau, som vi anser for tilstrækkeligt for den nuværende debitorportefølje. Nedskrivningen af it-projekter er relateret til, at der i vores decentrale organisation, i tråd med vores opdaterede strategi, ikke længere var brug for dem. Dette har ingen pengestrømseffekt, da de udviklingsomkostninger, der er aktiveret i balancen, er opstået i tidligere perioder. Den operationelle pengestrøm og den organiske omsætningsvækst var positive ting i dette kvartal. Vi arbejder hårdt for vores mål også fremover!

Svarer lige mig selv. Hensættelser til tab på debitorer er inkluderet i det justerede EBITA, og det har virkelig en stor betydning for sammenligningsperioden, da ændringen i hensættelsen dengang var +0,6 mio., mens den nu er -0,6 mio. Efter min mening bogføres hensættelser til tab efter IFRS-standarderne ret aggressivt, så jeg er ikke selv særlig bekymret for dette, selvom det naturligvis altid er bedre, hvis kunderne betaler deres regninger til tiden. @SebastianS kan sikkert bekræfte, at der ikke var tale om nogen ændring i beregningsmetoden her? Nedskrivninger på IT-projekter for næsten en million gør altså lidt ondt. Det er selvfølgelig dumt at kaste flere penge efter et projekt, hvis det ikke har nogen betydning for virksomhedens fremtid. Baseret på rapporten og interviewet er der bestemt grund til at forvente en stærkere præstation i 3. kvartal. Om 3 måneder er vi klogere

Relais Group

Relais Q2 adjusted EBITA of EUR 8m was up 6% y/y and came 14% below Modular Finance consensus of EUR 9.4m. There were EUR 0.6m higher credit loss provisions and if adjusting for these, Q2 EBITA...

Relais Q2 adjusted EBITA of EUR 8m was up 6% y/y and came 14% below Modular Finance consensus of EUR 9.4m. There were EUR 0.6m higher credit loss provisions and if adjusting for these, Q2 EBITA missed by 8%. Organic sales growth was 4% y/y in Q2 (Nordea +2%) with broad based growth. All segments beat our top line estimates. Net sales were EUR 110m (+33% y/y), 2% above consensus. Overall, the Q2 EBITA miss was driven, in addition to credit loss allowances, by organic growth investments and relocation of Raskone flagship workshop (organic adjusted EBITA growth: -13% y/y). Gross margin came 20bp below our expectation. Operating cash flow was strong at EUR 6.8m (EUR -0.2m a year ago). Relais does not give short-term outlook for 2026 but notes satble market conditions in Q2. On initial take, we expect consensus to make small negative estimate revisions on the back of the Q2 miss while solid organic growth can be viewed positively.

Relais: Solid top line development while costs above expectations - Nordea

Relais: Solid top line development while costs above expectations - Nordea