contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


relais-group-we-expect-margins-to-rebound-in-h1-nordea

__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Relais Group is an importer and wholesaler for the automotive industry. The group focuses mainly on the development of automotive electronic equipment for trucks. Examples of products that the company supplies include lighting products, applications for warning lights, camera systems, and other spare parts for heavy vehicles. The largest operations are found in the Nordic and Baltic markets, with customers in the aftermarket industry.

Tak for bemærkningen! Sikke en forvirrende bug, jeg har ingen anelse om, hvordan det er blevet klippet ind der

Tilsyneladende er Boreo også kommet med i Relais’ rapport  @Petri_Gostowski

Petri har sent søndag aften færdiggjort en ny selskabsrapport om Relais  Relais’ Q4-tal var markant under vores forventninger, da især den organiske omsætningsudvikling var træg i begge forretningsområder. Omkostningsstrukturen var efter vores vurdering delvist belastet af engangsposter, så trægheden i Q4 afspejlede sig ikke fuldt ud i vores estimater for de kommende år. Som følge af de lavere estimater sænker vi dog vores kursmål til 18,0 euro (tidl. 19,0 euro), men vi gentager vores Akkumuler-anbefaling (Add) for den moderat prissatte aktie. Relais’ administrerende direktørs Q4-interview kan ses via dette link. Citeret fra rapporten: Den finansielle stilling er i orden I 2025 genererede Relais et cash flow fra driften på 33,9 MEUR, mens selskabets investeringer steg i takt med forretningens vækst til 5,2 MEUR (2,9 MEUR i 2024). Dermed landede det frie cash flow efter betaling af leasingforpligtelser på 12,7 MEUR. Selskabet brugte væsentligt flere midler end dette på opkøb, hvorfor selskabets nettogæld (eksklusive leasingforpligtelser) ved udgangen af 2025 udgjorde 105,7 MEUR. Dette svarer til en multipel på 2,3x i forhold til vores EBITA-estimat for 2026, som fuldt ud tager højde for de gennemførte opkøb. Dette tal inkluderer dog ikke de seneste opkøb, men med det forventede cash flow for indeværende år vil gældsætningen forblive på omtrent det nuværende niveau. Baseret på selskabets kommentarer fokuserer det dog på kort sigt på at nedbringe gældsniveauet for at styrke kapaciteten til fremtidige opkøb samt på at forbedre effektiviteten i de eksisterende forretninger.                   Inderes              Relais Q4'25: Uudella kaudella keskitytään tehokkuuteen - Inderes    Relaisin Q4-luvut alittivat ennusteemme selvästi, kun etenkin orgaaninen liikevaihdon kehitys oli tahmeaa molemmissa liiketoiminnoissa. Kulurakennetta rasitti arviomme mukaan osin ei toistuvat erät, joten Q4:n tahmeus ei heijastunut täysimääräisesti...

Jeg smider også mine egne spredte tanker om resultatet i tråden. Det var unægteligt et lidt blødt kvartal hvad angår lønsomheden, det er der ingen vej udenom. Et kvartal er dog et for kort tidsrum til at drage meningsfulde konklusioner i den ene eller den anden retning. Efter Q3 var investorernes forventninger dog tydeligvis højere, da markedet reagerede lidt negativt efter resultatet. Dog endte lukkekursen på regnskabsdagen vist kun omkring -5 %, så der har nok været lidt af den berømte sikkerhedsmargin (margin of safety) i værdiansættelsen, da man slap for de helt store klø på trods af en lille skuffelse. Den svagere lønsomhed blev bl.a. forklaret med lav kapacitetsudnyttelse på (værkstederne?) og tilsyneladende var især resultatbidraget fra de norske værksteder, der blev opkøbt i foråret, ringe. Tallene blev dog ikke udspecificeret nærmere herom. Da service-/værkstedsydelser udgør en stigende del af koncernens omsætning, falder lønsomheden også strukturelt målt på overskudsgraden, men på den anden side bør kapitalafkastet i den forretning være bedre.  I Q&A-sessionen blev der sagt om de norske værksteder, at man i øjeblikket implementerer de bedste erfaringer og praksisser fra Finland og Sverige for bl.a. at forbedre lønsomheden. Dette lykkedes i sin tid fremragende i Finland for Raskones vedkommende, da det absolutte resultat blev mere end fordoblet meget hurtigt. Raskone Oy:   Der vil altid være udsving mellem kvartalerne. Q1 har indtil videre vejrmæssigt været rigtig godt for Relais, og kapacitetsudnyttelsen er helt sikkert steget fra Q4-situationen, da der har været frost i ugevis, og der er faktisk ikke rigtig nogen ende i sigte endnu. Der kan vente en positiv overraskelse. Økonomidirektøren kunne i hvert fald ikke helt holde masken, da der blev spurgt ind til dette. Så til det mere interessante og væsentlige, nemlig de langsigtede ting. Den nye strategi/finansielle mål blev ikke offentliggjort endnu, men man kunne få et vist indtryk af dem gennem den nye administrerende direktørs udtalelser. Det tyder stærkt på, at vi fra den svenske direktør får, hvad man kunne forvente – nemlig de velkendte metoder og nøgletal fra svenske seriel-opkøbere (serial acquirers), der opererer med decentrale modeller, sat i fuld sving  Hvor mange gange hørte vi ordet decentralized, capital allocation eller capital efficiency i præsentationen?  Desuden virkede det som om, at nøgletallet Profit/Working Capital (afkast på arbejdskapital i %) eller lignende, som er kendt fra de samme seriel-opkøbere hos vores naboer mod vest, ville blive indført i den nye strategi som en central tankegang og målestok. Alt i alt fornuftige tanker fra den nye CEO; der fokuseres på kerneforretningen, og man forsøger at tilskynde hver forretningsenhed til at forbedre kapitalafkastet samt allokere kapital derhen, hvor den forrenter sig bedst. Selvfølgelig vil hovedaktionærerne også fremover diktere, om en del af denne kapital skal tilbage i lommerne på ejerne. Det bliver interessant at høre før sommeren, hvad den nye strategi og målene reelt indeholder.  Momentum Groups kapitalallokering er blandt andet bygget op omkring dette P/WC, hvilket der netop blev diskuteret i tråden om seriel-opkøbere. I sig selv et indlysende koncept, men effektivt når det implementeres disciplineret. Sagen kort opsummeret fra Momentums årsrapport:

Man bemærkede, at optrædenen endnu ikke var helt så naturlig som f.eks. Arnis. Der kunne mærkes en smule stivhed, men det løsner sig vel nok i de kommende kvartaler . Venter med spænding på, hvilke økonomiske mål der kommer, og for hvilken tidshorisont. Selve Q4-rapporten var bestemt ikke noget “homerun”, men markedets voldsomme reaktion var efter min mening overdreven, så jeg øgede positionen på 14,8-niveauet. Sænkningen af udbyttet var en god beslutning. Mere kapital til at kanalisere ind i vækst (så længe afkastet er fornuftigt).

Fik nogle rigtig gode første vibes fra den nye administrerende direktør baseret på det interview. Manden talte meget om kapitalallokering. Relais er efter hans mening allerede en god virksomhed, hvor de grundlæggende ting bliver gjort rigtigt. Der er dog stadig ting, der kan forbedres, så virksomheden kan nå sit fulde potentiale som værdiskaber. Tiden vil selvfølgelig vise, hvordan det lykkes, men på nuværende tidspunkt får disse udtalelser en stor  herfra.

Her er Juho Torattis analyse af Relais efter Q4.   Efter et stærkt Q3-resultat var markedets forventninger til årets sidste kvartal steget til et højt niveau. Forventningerne blev med sikkerhed også øget af meddelelser om nye virksomhedsopkøb samt det kolde vejr, som vurderedes at påvirke Relais Groups efterspørgsel positivt. At disse forventninger ikke blev indfriet, medførte en negativ første reaktion på børsen til Q4-resultatet.   Selvom hovedfokus i indeværende år er på forbedring af lønsomheden og de vigtigste nøgletal for performance, har Relais ifølge ledelsen også appetit på nye virksomhedsopkøb. Dette har man allerede fået en forsmag på, da selskabet frem til midten af februar har gennemført to virksomhedsopkøb. Ifølge Gebauer har Relais Group stadig relevante opkøbsmuligheder i pipelinen, men eventuelle opkøb foretages efter nøje overvejelse.   IR-opfølgning er en kanal for SalkunRakentaja og Sijoittaja.fi’s virksomhedspartnere til baggrunds- og analytiske artikler samt anden interessant investorinformation. Artiklen er en del af et kommercielt samarbejde med selskabet. Artiklen indeholder ikke investeringsanbefalinger.                   Sijoittaja.fi – 13 Feb 26              Analyysi: Relais Group kasvoi 29 % - vuonna 2026 fokus kannattavuudessa    Relais Group jatkoi Q4:llä vahvaa kasvua, mutta tulos jäi odotuksista. Vuonna 2026 yhtiön tavoitteena on kannattavuuden parantaminen. Nälkää Relaisilla riittää myös uusiin yrityskauppoihin.

Relais Group

Relais' Q4 was soft, with the top line and adjusted EBITA below LSEG Data & Analytics consensus. The company noted low utilisation of resources due to market conditions, while we believe the...

Relais' Q4 was soft, with the top line and adjusted EBITA below LSEG Data &amp; Analytics consensus. The company noted low utilisation of resources due to market conditions, while we believe the warm start to the winter hampered performance. Given its elevated leverage, the company has to be selective with acquisitions in 2026, even though strong cash flow supports the lowering of net debt going forward. The company will change and begin reporting each of the three segments from Q1 onwards, which we view positively. We adjust our cost base assumptions and derive a slightly lower DCF- and multiples-based fair value range of EUR 17.3-21.1 (18.3-22.4).