contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Analytiker

Juha Kinnunen

Mikael Rautanen

Revenio is a global provider of comprehensive eye care diagnostic solutions. The group offers fast, user-friendly, and reliable tools for diagnosing glaucoma, diabetic retinopathy, and macular degeneration (AMD). Revenio’s ophthalmic diagnostic solutions include intraocular pressure (IOP) measurement devices (tonometers), fundus imaging devices, and perimeters as well as software solutions under the iCare brand.

In 2023, the Group’s net sales totaled EUR 96.6 million, with an operating profit of EUR 26.3 million. Revenio Group Corporation is listed on Nasdaq Helsinki with the trading code REG1V.

Det virker klart, at kunstig intelligens i vid udstrækning vil erstatte al menneskelig diagnostik. Mønstergenkendelse (Pattern recognition) er ikke en færdighed, der er særligt naturlig for mennesker, og AI har allerede før transformer-revolutionen overgået mennesker markant i forskellige diagnostiske opgaver. Selv duer er på højde med mennesker til at diagnosticere kræft i vævsprøver:                   BBC News              Pigeons identify breast cancer 'as well as humans'    A study finds that pigeons, with training, can identify breast cancer in mammagrams just as accurately as human experts.                             Den eneste forhindring (eller måske snarere forsinkelse) for at hypotesen bliver til virkelighed, er branchens konservatisme. Det er sigende, at Revenio har været nødt til at svække følsomheden i de sygdomsdiagnoser, deres AI-enheder giver, fordi Reven identificerer “for mange” sygdomme sammenlignet med guldstandarden for perimetre, der er 70 år gammel. (Som ægtefælle til en diabetiker tænker jeg i det mindste selv, at det ville være rart, hvis symptomer på f.eks. retinopati blev identificeret ved de mindste tegn så tidligt som muligt, men FDA ser ud til at mene noget andet). Hvad angår de scenarier, er det meget svært at tro på, at:  Scannere bliver en commodity-enhed ligesom en blodtryksmåler Tech-giganterne er særligt interesserede i at overtage et relativt snævert AI-domæne. En eventuel AGI / ASI er næppe optimal i sundhedsvæsenet, hvis / når dens funktion ikke kan forstås eller justeres særlig let på den ønskede måde. Domænespecifikke modeller vil sandsynligvis være relevant (kurant) materiale selv i en mulig AGI-æra.  Jeg tror også, at den regulerede tvangsbundling af enhed og AI-algoritme vil forblive standarden fremover. Dermed skaber HW (hardware) og data en voldgrav for AI-software. Vedrørende disse AI-algoritmer til billedgenkendelse (image recognition) er det godt at forstå, at de ikke er nogen synderlig form for hemmelig videnskab. Baseret på offentlige oplysninger er RetCAD’s algoritme en helt basal CNN-løsning, som praktisk talt undervises til enhver datalogistuderende på bachelorniveau. Dette er altså efter min mening ikke en voldgrav, undtagen på grund af den førnævnte tvangsbundling og de deraf følgende skifteomkostninger (switching cost). Afhængigt af hvordan Revenio genererer dataaktiver (data-assets) fra dette RetCAD-ejerskab, kan voldgraven dog vokse (dette er ikke blevet oplyst). Summa summarum: 100 % enig i hypotesen, men jeg køber ikke helt disse logiske begivenhedsforløb i scenarierne. Jeg hælder dog absolut til det optimistiske scenarie, hvis vi en dag slipper af med den luddit-indstilling, der plager branchen.

Jeg fortæller en sand historie. Livet er finurligt. DONE = Revenio købte den estiske virksomhed Regio på grund af dens kortpositioneringssoftware. På den måde fik Revenio estiske ejere. Tilfældigvis var jeg i sovjettiden i 1990 blevet bekendt med Regios administrerende direktør. DONE købte som bekendt Regio gennem en aktieombytning, og en lock-up forhindrede esterne i at sælge i 2 år. I mellemtiden faldt aktiens værdi med over 90 procent. Hvad gjorde den tidligere direktør for Regio? Han lavede en ”ruutana” (holdt fast i aktien gennem faldet), og det betalte sig. Regios kurs strøg i vejret, som I ved. Hvordan jeg er involveret i dette, er, at da denne direktør og en god estisk ven, jeg kendte, ejede DONE og fortalte, at de ejede Revenio, blev jeg også interesseret i denne diversebutik (ja, altså alt fra mælkeforarbejdningslinjer til gummibåde). Så jeg købte aktier for 100 euro og tog til generalforsamling. Fremragende forplejning – jeg havde ikke oplevet noget lignende siden 1994. Nå, men det viste sig i hvert fald på generalforsamlingen, at de havde en form for patent på måling af øjentryk. Jeg blev begejstret og købte straks aktier for 5.000 euro. Der gik et stykke tid, før kursen begyndte at reagere, efter at de havde skilt sig af med – var det ikke hele 5 forskellige sideforretninger. På det tidspunkt meddelte jeg mine estiske venner, at det her virkelig begynder at være værd at eje. Selvfølgelig købte jeg aktier på livet løs til forskellige priser i tre depoter. De sidste var nok omkring 8 euro. I ved, hvordan det gik. Kursen steg flot fra mine købspriser, startende fra 1,45 euro. Og da disse estiske venner havde fået aktierne ”gratis”. Da corona-euforien fortog sig, indså jeg også selv, at kursen var kommet for højt op. Jeg vil være ærlig – jeg missede toppen fuldstændig. Jeg solgte 95 % af aktierne til en pris på 38-31 euro og sendte hele tiden beskeder til mine estiske venner om, at det var slut nu, og at de skulle sælge. Men disse ”ruutanaer” er blevet hængende i tanken om, at den nok skal stige til 60 euro igen, ligesom den før steg fra næsten nul til 70 euro. SUK! Det er svært at forsøge at lære folk født i Sovjetunionen om markedsøkonomi. De har mistet enorme summer, fordi de ikke har lyttet til mine råd. Selv sælger jeg de sidste Revenio-aktier i januar med god fortjeneste. Så denne ”historie” lakker nok mod enden – hvad kan vi lære af det? Det er svært at sælge på toppen, man må nøjes med en vis fortjeneste, og det kan ikke betale sig at vente på tidligere rekorder, men i stedet søge mod nye græsgange. Godt nytår til alle – og god vind på de nye græsgange.

I analysen af Revenios vækst mener jeg, at det væsentlige er, hvor stærkt Revenio kan fastlåse sine apparaters brugere til kun at bruge Revenios algoritmer og software til analyse af undersøgelsesresultaterne, frem for en konkurrents. Efter min mening kunne man bedst fastlåse brugerne til denne pipeline ved, at Revenio gør softwaren til en ”one-stop-shop”, det vil sige, at data fra undersøgelsesudstyret går direkte ind i Revenios software, hvor man i samme program kan se både fundusbilleder og perimetri-undersøgelsesresultater, og hvorfor ikke senere også OCT-billeder, hvis Revenio på et tidspunkt udvider til OCT-apparater. Blot faner i softwarens øverste bjælke til at se de forskellige undersøgelsesresultater. Jeg ville i hvert fald selv byde en løsning velkommen, hvor man kan gøre det hele med én software. Der går ikke tid med at vente på, at et andet program starter op, når man for eksempel efter at have set på OCT-billeder ønsker at tjekke perimetri-fundene.

Jeg har i længere tid forsøgt at danne mig et overblik over den igangværende AI-revolutions indvirkning på Revenios forretning på lang sigt. Min investeringshypotese er, at kunstig intelligens vil muliggøre identificering af systemiske sygdomme ud fra øjenbaggrunden i et betydeligt større omfang end hidtil. Scanning af øjne vil blive en procedure, der kan sammenlignes med måling af blodtryk, som bruges til at overvåge den generelle sundhedstilstand og diagnosticere talrige forskellige sygdomme. Ud fra denne hypotese har jeg opstillet to scenarier for Revenio. Optimistisk scenarie Revenios voldgrav inden for brugervenligt billeddiagnostisk udstyr bliver endnu dybere, når scanninger bliver bredt efterspurgte i sundhedsvæsenet, og scanningerne primært udføres af andre end øjenspecialister. Uanset hvem der har udviklet den kunstige intelligens, vil den være fuldstændig afhængig af den data af høj kvalitet, som Revenio genererer. AI anvendt i sundhedsteknologi er klinisk valideret og strengt reguleret, hvilket holder brede AI-modeller på afstand. Kunstig intelligens udvikler sig generelt i en retning, hvor Big Tech-virksomhedernes AI-modeller ikke er de bedste til alt, men hvor der opstår specifikke vindere inden for de enkelte videnskabelige discipliner. Pessimistisk scenarie Kunstig intelligens udvikler sig så vidt, at den kan udvinde den nødvendige data fra scanninger eller billeder af lavere kvalitet, og dyr måleteknologi er ikke længere nødvendig. Teknologigiganternes AI overhaler Revenios algoritmer og stiller bedre diagnoser ud fra øjenscanninger. Revenios egne algoritmer bliver værdiløse. Konklusioner Jeg vægter selv vækstmulighederne i det optimistiske scenarie højt og tror på, at sundhedsteknologi vil forblive strengt reguleret i fremtiden. Jeg må dog indrømme, at det føltes skræmmende let at opstille det pessimistiske scenarie. Jeg er interesseret i at høre tanker fra folk med et bedre kendskab til Revenio om min hypotese og mine scenarier. Overdriver jeg mulighederne eller risiciene?

Hej @MolskisPabrai, Jeg undersøgte sagen direkte hos Revenio, da man altid skal være påpasselig med disse FDA-fortolkninger. Jeg fik nogle fornuftige svar, som jeg her har forsøgt at formulere på “almindeligt dansk” uden alt for fine udtryk. Forhåbentlig har jeg selv forstået tingene korrekt og forsimpler dem ikke for meget. Hvis jeg selv skal opsummere det, så er det en god ting, men dog ikke nogen sølvkugle. Selskabet oplyste, at det allerede tidligere havde benyttet sig af denne mulighed i forbindelse med ansøgningen om salgstilladelse til tonometret IC200’s nye funktion, Quick Measure. Dette var muligt allerede før denne nye lempelse i brugen af “real-world” data, da dataene var sporbare (data indsamlet i forbindelse med et klinisk forsøg). Fremover vil Revenio kunne bruge kliniske data i forbindelse med f.eks. opfølgning efter godkendelse (“post-market surveillance”) eller for at påvise HOME2’s effektivitet i behandlingsforløbet – eller lignende. Ifølge selskabet vil dette ikke nødvendigvis have en indvirkning på salgstilladelserne. Dette skyldes, at der primært kun indsamles data fra målinger, og at softwaren ikke systematisk indsamler data fra f.eks. tilsvarende GAT-målinger eller CCT. Så der skal være en reference i studiet, medmindre jeg har misforstået det. Sandsynligvis vil selskabet kunne udnytte denne lempelse bedre i forbindelse med f.eks. RedCad-salgstilladelsen. Dette kræver dog, at behandlingspraksis og brugen af udstyret er ensartede i f.eks. EU (jf. USA). Vi kunne styrke vores data og eventuelle kliniske beviser med udstyrsdata, som vi allerede har indsamlet i EU og andre lande. Her bliver US vs. EU ikke let, da f.eks. sygdomsklassifikationerne er forskellige. Derudover gælder der i den ansøgning stadig retningslinjer, som styrer softwaren og den kliniske validering. Desuden skal analysen være reproducerbar og dataenes oprindelse skal kunne verificeres, selvom patienten ikke behøver at være identificerbar. Især er det måske stadig ikke realistisk at påvise effektivitet på denne måde, men det vil helt sikkert være nyttigt til at påvise sikkerhed og brugervenlighed, anvendelsesgrad og lignende. FDA’s sagsbehandlere (“reviewers”) får tilsyneladende også friere hænder, da der i meddelelsen stod, at der kan udvises skøn “application by application”. Der er dog nogle generelle retningslinjer på vej, og så vil der begynde at danne sig en praksis på området. Selskabet kommenterede ikke på andre selskabers mulige data eller mangel på samme.

Inderes              Muutos F-Securen johtoryhmässä – Talousjohtaja vaihtuu - Inderes    Muutos F-Securen johtoryhmässä – Talousjohtaja vaihtuuF-Secure Oyj | Pörssitiedote | 18.12.2025 klo 9.00F-Securen talousjohtaja ja johtoryhmän jäsen Sari Somerkallio on päättänyt jättää F-Securen...                             Robin ser ud til at skifte til F-Secure

Jouni og Robin var et stærkt makkerpar. De indgød tillid, når man mødte dem. Det er svært at finde en erstatning, men vi håber på det bedste.

Revenio Group

Revenio is known as the global beacon of tonometers but these days the company is a noteworthy challenger in more extensive ophthalmic health technology. Imaging tools (previous CenterVue) play...

<p>Revenio is known as the global beacon of tonometers but these days the company is a noteworthy challenger in more extensive ophthalmic health technology. Imaging tools (previous CenterVue) play an increasing role in future growth and HOME products, as well as software business offer longer term growth promises. Business is growing very profitably, the market has sound growth drivers, and the products have strong competitive advantages. In addition, the company has an excellent track record of its ability to create value with investments in product development, structural reorganization, and new long-term growth templates</p> 

	2020	21e	22e
Omsætning	61,1	79,3	102,5
vækst-%	23,4 %	29,9 %	29,2 %
EBIT (adj.)	19,2	27,2	37,1
EBIT-% (adj.)	31,4 %	34,3 %	36,2 %
EPS (adj.)	0,58	0,82	1,10
Udbytte	0,32	0,40	0,55
Udbytte %	0,6 %	1,8 %	2,4 %
P/E (adj.)	86,6	27,6	20,7
EV/EBITDA	61,5	21,3	15,1

Revenio: Not a one-trick pony

Key Estimate Figures08.06.2021

Forumopdateringer