Analyse

North Media (One-pager): Earnings upgrade on early signs of turnaround

Oversigt

North Media's Q2 2025 results exceeded expectations with an EBIT of DKK 32m, despite flat revenue year-over-year, indicating early signs of a turnaround.
We expect 2025 to be a gradual recovery year, driven by strategic cost reductions, restructuring in SDR, and a stabilizing digital segment.
North Media maintains its full-year EBIT and EBITDA guidance, supported by a strong balance sheet, solid cash generation, and valuation below peer averages.

This content is generated by AI. You can give feedback on it in the Inderes forum.

Read the latest North Media one-pager following the Q2 2025 interim report, which provides a brief overview of the business, updated financial performance, valuation perspectives relative to peers, and several key investment risks and opportunities.

Q2 2025 results were better than expected, with EBIT of DKK 32m despite flat revenue year-over-year. Last Mile performance improved, as early effects of the SDR automation plan helped the unit deliver a modest positive EBIT. BoligPortal continued to show solid growth (+7% YoY revenue), with a 28% EBIT margin, supporting the digital services, as Bekey and Dayli drag on the result, despite less negatives in Bekey after cost-cutting. North Media raised full-year EBIT and EBITDA guidance prior to the Q2 results, which were maintained.

The earnings upgrade followed a weak Q1 but suggests 2025 is shaping up as a gradual recovery year, underpinned by strategic cost reductions, results from restructuring in SDR, and a stabilising digital segment. While return on the securities portfolio remains volatile, with a heavy weighting in Nvidia, the investment case continues to benefit from a strong balance sheet, solid cash generation relative to market value, and valuation below peer averages.

To learn more about North Media, watch the Q2 2025 results presentation with CEO Lasse Ingemann Brodt and Group CICO Ask Illum Jessen here: https://www.inderes.dk/videos/north-media-praesentation-af-regnskabet-for-2-kvartal-2025

Disclaimer: HC Andersen Capital receives payment from North Media for a DigitalIR/Corporate Visibility agreement./ Philip Coombes, 16:25, 27 August 2025

North Media udvikler og driver platforme til transaktioner mellem erhvervsliv og forbrugere. Platformene matcher forbrugerne med de rette produkter inden for dagligvarer, lejeboliger, og digitale adgangsløsninger. North Media er markedsledende og selskabet har været noteret på OMX Nasdaq Copenhagen siden 1996. North Media har fokus på langsigtet værdiskabelse og et stabilt afkast og har en politik om at udbetale et aktieudbytte baseret på de finansielle resultater. North Media består af to forretningsområder: 1) Last Mile udgøres af FK Distribution og SDR Svensk Direktreklam, der er blandt henholdsvis Danmarks og Sveriges førende distributører af tilbuds- og ugeaviser. Last Mile er et modent forretningsområde med god indtjening og pengestrømme. 2) Digital Services består af BoligPortal, Dayli og Bekey, som alle har potentiale for vækst, stigende indtjening og skalering. BoligPortal er Danmarks største formidler af lejeboliger og services til udlejere og lejere. Dayli (MineTilbud) er en førende digital tilbudsplatform. Bekey leverer digital adgang til låste opgange og hoveddøre for hjemmeplejen og leverandører af pakker, dagligvarer, måltidskasser m.fl. North Media arbejder systematisk med bæredygtighed og ESG-rapportering, inklusive selskabets påvirkninger, risici og muligheder inden for klima, miljø, sociale forhold samt ledelse. North Media har via sin tilslutning til Science Based Target initiative forpligtet sig til at reducere sine samlede CO2-udledninger med nominelt 50% inden 2030 i forhold 2018, og til at være netto-nul udledende i 2050.

Læs mere på virksomhedsside