Analyse

Hafnia (One-pager): Ton mile increase lifts Q3 results as markets remain solid

Oversigt

Hafnia rapporterede en TCE-indkomst på USD 247 millioner og en justeret EBITDA på USD 150,5 millioner i Q3 2025, hvilket viser en sekventiel forbedring trods øget tørdokaktivitet.
Nettoresultatet steg til USD 91,5 millioner, og selskabet øgede sin kvartalsudbytte til USD 0,147 pr. aktie, mens LTV blev reduceret til 20%.
Produkt-tankmarkedet blev styrket i Q3, understøttet af LR2-skibe, lavere russisk raffinaderiproduktion og øgede produktstrømme fra Mellemøsten og Asien.
Hafnia bekræftede sin USD 311 millioner erhvervelse af 14,5% af TORM fra Oaktree, hvilket markerer en ændring i kapitalallokeringspolitikken.

Dette indhold er genereret af AI. Du kan give feedback om det på Inderes forum.

Read the latest Hafnia One-pager update following the Q3 2025 results. The One-pager includes a brief company profile, a market update on product tankers, the latest financial performance, and valuation perspectives relative to peers. It also outlines key investment risks and reasons to consider for Hafnia.

In Q3 2025, Hafnia delivered TCE income of USD 247 million and Adjusted EBITDA of USD 150.5 million (up from USD 134.2 million in Q2 2025), showing sequential improvement despite elevated drydock activity. Net profit rose to USD 91.5 million (compared to USD 75.3 million in Q2 2025) and broadly in line with analyst expectations. Hafnia increased its quarterly dividend to USD 0.147 per share (USD 73.2 million total), maintaining its 80% payout ratio, while its strong balance sheet supported a further reduction in LTV to 20%.

The product tanker market strengthened through Q3, supported by LR2 vessels shifting into the crude market, lower Russian refinery output, and increased Middle Eastern and Asian product flows. Hafnia also confirmed its USD 311 million acquisition of 14.5% of TORM from Oaktree, pending final approvals, marking a shift in the capital allocation policy to acquire shares of a peer trading below NAV.

To learn more about Hafnia, its updated market outlook for 2025, and its capital allocation priorities, read the full One-pager or catch up on the latest Q3 2025 earnings presentation with Hafnia's CFO Perry Van Echtelt and Head of Asset Management Søren Steenberg Jensen. Link: https://www.inderes.dk/videos/hafnia-presentation-of-the-quarterly-report-for-q3-2025

Disclaimer: HC Andersen Capital receives payment from Hafnia for a Digital IR/Corporate Visibility subscription agreement.
/Philip Coombes, 02 December 2025, 14:30, updated 09:30 03/12/2025

Hafnia er et internationalt rederi med speciale i transport af olie- og kemikalieprodukter. Aktien startede oprindeligt med at handle i Norge på NOTC-markedspladsen for unoterede aktier i 2013. I 2019 blev Hafnia noteret på hovedmarkedet i Norge – Oslo Børs. Selskabet, der har hovedkontor i Singapore, opererer på produkttankmarkedet, hvor man administrerer 6 såkaldte pools - altså puljer af tankskibe, hvoraf nogle ejes af Hafnia selv imens andre ejes af eksterne parter. Herved opnås en række stordriftsfordele, og puljerne fordeler overskud/tab på alle skibe i puljen, imens Hafnia opkræver provision for drift af eksternt ejede tankskibe. Hafnias 6 pools er kategoriseret efter fartøjsstørrelse/-type og afspejler den flåde af fartøjer Hafnia selv ejer. De 6 pools er: Handy Pool, MR Pool, LR Pool, LR2 Pool, Specialized Pool og Chemicals Pool. MR- og LR-puljerne er betydeligt større end Handy- og Specialized-puljerne med hensyn til omsætning og flådestørrelse. Hafnias puljer er primært aktive på spotmarkedet for produkttankskibe, men er også for nylig gået ind i markedet med kemikalietankskibe. Derudover indkøber Hafnia bunkerbrændstoffet til sine partnere til konkurrencedygtige priser, som det modtager provision for.

Læs mere på virksomhedsside