contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
      researchContentUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


securitas-divests-global-elite-group-in-the-us

__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Securitas operates in the security industry and offers services within guarding, surveillance and risk management. The company services include stationary and mobile surveillance, electronic security, fire protection, GPS services and risk management issues. The company's services are aimed at companies, public institutions and private individuals. The operations are global with a presence in Europe, North America and Asia. Securitas was founded in 1934 and is headquartered in Stockholm.

Oversigt Jeg har kigget lidt på Securitas-aktien og selskabets seneste par år. Måske lidt overfladisk, men jeg tænkte alligevel, at jeg ville dele mine observationer her. Selskabets markedsværdi er i skrivende stund ca. 91 milliarder kroner. Omsætningen for 2025 var 155 milliarder kroner, og EBITA var 11,5 milliarder kroner. Centralt i selskabets strategi har været at forbedre EBITA-margenen, og i anden halvdel af 2025 gennembrød man målet på 8 %. Sidste års nettoresultat var 5,1 milliarder kroner, da afskrivninger, renteudgifter samt engangsomkostninger tager en forholdsvis stor del af EBITA. FORRETNINGSOMRÅDER Selskabets forretning er geografisk opdelt i tre regioner: Nordamerika, Europa og Ibero-Amerika (omfatter Spanien, Portugal og Sydamerika). For sidste år fordelte omsætningen sig således, at 43 % kom fra Europa, 40 % fra Nordamerika og 10 % fra Ibero-Amerika. Af EBITA kommer 51 % dog fra Nordamerika, 43 % fra Europa og 10 % fra Ibero-Amerika (tallene summerer ikke præcis på grund af fællesomkostninger). Dette skyldes det højere marginniveau i den nordamerikanske forretning. Segmentmæssigt er selskabets forretning opdelt i traditionelle sikkerhedsløsninger, hvilket i praksis er vagtservice, samt segmentet Technology & Solutions. Over en bred kam har de traditionelle sikkerhedsløsningers andel af omsætningen været 64 %, mens Technology & Solutions har stået for 34 % af hele selskabets omsætning. Andelen af EBITA er derimod fordelt stort set ligeligt 50-50 mellem segmenterne. Technology & Solutions er dermed selskabets vigtigste drivkraft for resultattilvækst nu og i fremtiden. Selskabet stræber efter en årlig real salgsvækst (real sales growth) på 8-10 % og havde opstillet et mål om at nå en EBITA-margin på 8 % inden udgangen af 2025. Dette lykkedes Securitas også med, da EBITA-margenen i andet halvår af 2025 oversteg 8 %-grænsen. På årsbasis er EBITA-margenen steget fra 6,0 % i 2022 til 7,4 % i 2025. Selskabet har også formuleret en ambition om at øge EBITA-margenen til 10 % på lang sigt. Dette skal ske netop gennem Technology & Solutions-segmentet. Segmentets EBITA-margin var 11,5 % i 2025. Der er ikke sket en voldsom forbedring her de seneste år, da EBITA-margenen i segmentet var 10,8 % i 2023. Omsætningen i Technology & Solutions har også stået næsten stille de seneste par år og faldt endda en smule fra sidste år. De traditionelle sikkerhedstjenesters EBITA-margin er derimod steget fra 4,9 % til 6,0 % fra 2023 til 2025. Også i dette segment er omsætningen faldet over de seneste par år. Selskabet har i dette årti gennemgået en transformation fra traditionel vagtvirksomhed mod sikkerhedsteknologi og moderne sikkerhedsløsninger. Her har opkøbet af Stanley spillet en stor rolle, da det lagde fundamentet for den nuværende Securitas Technology-forretning. Securitas’ fundament ligger i traditionelle sikkerhedsløsninger, dvs. i praksis forskellige vagtordninger. Som supplement hertil købte Securitas i 2021-2022 forretningen for elektroniske sikkerhedsløsninger fra Stanley Black & Decker. Stanleys forretning består i praksis af installation og vedligeholdelse af tekniske sikkerhedsløsninger såsom kameraovervågning, adgangskontrol og alarmsystemer. Stanley, altså det nuværende Securitas Technology, fokuserer på at betjene virksomheder frem for den mere lavmarginale forbrugerforretning. Købsprisen var 3,2 milliarder dollars, svarende til ca. 29 milliarder kroner. På købstidspunktet lå Securitas’ egen markedsværdi omkring 45-50 milliarder kroner, så virksomhedskøbet var betydeligt målt på størrelse. Af kursgrafen kan man se, at markedet ikke nødvendigvis tog imod opkøbet med stor begejstring, selvom de europæiske børsers nedtur forårsaget af Ruslands angrebskrig sikkert også bidrog til kursfaldene. Under alle omstændigheder virkede et opkøb, der øgede gældsbyrden markant og lå lidt længere væk fra selskabets tidligere kerneområde (selvom tekniske sikkerhedsløsninger har bedre marginer og vokser hurtigere), ikke som en attraktiv mulighed for mange investorer, især ikke i takt med at renterne steg. Selskabets kurs er dog kommet sig godt, i takt med at forretningen har udviklet sig, og gældsbyrden er faldet. I 2022 og 2023 lå den rapporterede nettogæld/EBITDA på 4,0-4,1 (dog justeret for engangsomkostninger på niveauerne 3,3 og 2,6), men ved årets udgang var den nu nede på 2,1. Selskabet har stadig gæld, men mængden er faldet støt. Multipelen er også blevet reduceret fra den anden side, da EBITDA også er vokset efter opkøbet. VÆKST Ifølge materialet fra investordagen i 2024 herover forventer selskabet i princippet en lav encifret vækstprocent for de traditionelle sikkerhedstjenester, mens Technology & Solutions-segmentet forventes at vokse hurtigere end dette. Jeg har ikke lige kunnet finde markedets væksttal her og nu. I forhold til markedets størrelse har Securitas dog stadig plads til at vokse, selvom de oplyser at være en top 3-aktør inden for begge deres kerneområder. På trods af dette har omsætningen dog stået stille i de seneste år. Dette forklares af det, selskabet kalder aktiv porteføljestyring, hvilket i praksis betyder, at selskabet har luget ud i de kontrakter med de dårligste marginer og prioriteret marginudvikling på bekostning af omsætningsvækst. Eksempler herpå er blandt andet frasalget af forretningen i Argentina og lufthavnsbevogtningen i Frankrig. Derudover lukkede selskabet sin Securitas Critical Infrastructure Services (SCIS)-forretning ned i Nordamerika, selvom den oprindelige plan var at sælge forretningen. Selskabet tabte en gammel kontrakt i et udbud i årets første kvartal, hvilket i sidste ende førte til nedlukning af hele datterselskabet. Selskabets organiske vækst har i de seneste kvartaler ligget på omkring et par procent. Faldet i omsætningen skyldes altså hovedsageligt frasalg af forretningsenheder, og de resterende aktiviteter leverer en ret stabil, men lav vækst på et par procent. RESULTAT Securitas’ regnskabsaflæggelse minder meget om den finske TietoEVRY, fordi der er masser af engangsomkostninger, der skal justeres for i resultatopgørelsen. Herover er det illustreret, hvor engangsomkostningerne hos Securitas stammer fra. Den væsentligste enkeltårsag er naturligvis Stanley-integrationen, men der er også blevet ryddet kraftigt op i forretningsenhederne på andre områder. Toppen for disse engangsomkostninger blev set i 2023, og herfra er de faldet, selvom nedlukningen af SCIS-forretningen gav yderligere justeringer i 2025. På grund af disse konstante justeringer har jeg selv i højere grad fokuseret på de rapporterede tal. Udover det gradvise fald i engangsomkostninger drives resultattilvæksten af faldende nettogæld. Selskabets målsætning er en nettogæld/EBITDA-ratio på <3, så man er allerede inden for målet. Selskabet har muligvis planer om at vokse uorganisk inden for Technology & Solutions-området i den nærmeste fremtid, hvilket indikeres af et lille opkøb i Canada sidste år (Liferaft, omsætning 134 mio. SEK). Sammen med resultatet er det også lykkedes selskabet at øge sin pengestrøm. Dette fremgår af figuren nedenfor. Selskabet betaler også udbytte. For resultatet i 2025 bliver udbyttet 5,30 SEK. Udbyttet er i de seneste år blevet udbetalt med ca. 40-60 % af resultatet. VÆRDIANSÆTTELSE Selskabet værdiansættes i øjeblikket til en Forward P/E-multipel på 12. P/E-tallet for 2025 er ca. 17, så den fremadskuende P/E-multipel indpriser allerede en resultatforbedring. Jeg mener, at selskabet har foretaget de rigtige træk ved at trimme de dårligere præsterende forretninger væk og fokusere på marginforbedring. Selskabet er kommet i mål med deres målsætning for resultatforbedring ved at nå en EBITA-margin på 8 %. Den næste etape er så at nå selskabets vækstmål.Jeg ejer ikke selv selskabet, i hvert fald ikke endnu. Multiplerne er efter min mening ikke særligt høje, men heller ikke usædvanligt lave. Virksomheden har med succes gennemført et opkøb, der var stort i forhold til dens størrelse, hvilket har reduceret risikoniveauet. Hvis vækstudsigterne kan tydeliggøres, og de nuværende fremadskuende værdiansættelsesmultipler retfærdiggøres, kan det være, jeg køber op på et tidspunkt.

Securitas er fortsat billig. Kursen er omkring 100 kroner, og med 2024-konsensusestimatet er P/E lidt under 10. Nordeas kursmål er 130 kroner. Selskabets efterspørgselsudsigter er efter min mening gode. Jo mere splid og kriminalitet der er i de vestlige lande, desto lysere er udsigterne. Den teknologiske udvikling hæver adgangsbarriererne og giver stordriftsfordele, hvilket reducerer prispresset fra konkurrenterne. Jeg vil fortsætte med at øge positionen i et langsomt tempo i et stykke tid endnu.

Lad os bringe tråden op igen. Jeg begyndte selv at købe Securitas for godt et år siden. Dels på grund af diversificering, og på den anden side er denne forretning meget stabil ligesom affaldshåndtering, og Securitas har en god geografisk spredning. Til den nuværende kurs og med indtjeningsprognoserne for 2024 er aktien prissat ganske billigt. P/E omkring 9.

Baseret på medianerne i konsensusestimaterne ser Securitas’ P/E-tal for de kommende år ud til at være ca. følgende ved kurs 88,22:  -23 11,1  -24 8,6  -25 7,7 Nordea bemærker, at værdiansættelsen i forhold til sammenlignelige selskaber er i den lave ende: “Aktien handles til 8,8x 2024E EV/EBITA, og vi vurderer, at værdiansættelsesgabet til konkurrenterne (23 % rabat i forhold til medianen for sammenlignelige selskaber) sandsynligvis vil mindskes, når investorerne begynder at kigge på 2024-tallene.” https://research.nordea.com/Company/List# Med STANLEY-opkøbet bevæger selskabet sig mod højere marginer, da teknologiløsninger med højere dækningsbidrag i stigende grad supplerer de traditionelle tjenester, såsom vagten der står i butikken eller i lufthavnen. Selskabet har stadig gæld efter opkøbet (Nettogæld/EBITDA 3,8x), men den billige svenske krone og en rimelig værdiansættelse får Securitas, med sin solide markedsposition og stabile forretning, til at se forholdsvis interessant ud.

Lad os vække denne tråd lidt til live igen  Nordnets kunder har allerede fået tegningsretter på deres konti, men i hvert fald hos Nordea mangler de stadig. Der er tale om en ret stor emission, som har til formål at rejse 9.583 MSEK (minus emissionsomkostninger). Midlerne vil blive brugt til delvis tilbagebetaling af tidligere optagne brolån, som stammer fra det nylige opkøb af STANLEY Security. Med tegningsretterne kan man få nye aktier til en pris på 46 SEK. Udvandingen af de eksisterende aktier vil være omkring 36 %. Tegningsperiode 22.9. - 11.10.22                   securitas.com              Rights issue 2022    The Board of Securitas AB (publ) resolved, by virtue of the authorization from the AGM on May 5, 2022, on a share issue with preferential rights for Securitas’ shareholders. The purpose of the rights issue was to use the net proceeds from the rights...

Covid-19 vaikutuksia on listattu hieman tässä tiedotteessa Newsroom  The spread of the COVID-19 and the measures put in place to prevent further spreading impact markets where Securitas has a significant presence. In terms of sales, the company sees a reduction in certain parts of its business. Such relates foremost to the aviation segment and extra sales. As passenger traffic has decreased sharply, sales related to passenger and luggage screening have declined. Extra sales affected at this point in time relate to cancelled events and exhibitions. A current reduction in some of the portfolio business is also noted due to clients implementing Business Contingency Plan measures, as are currently reduced levels of installations of larger electronic security projects. There are also certain increases in service levels, mostly related to protection of closed stores and facilities, crowd control for grocery stores and healthcare institutions, but also an increasing focus on technology solutions where we have strong capabilities and offerings.

Securitas on yksi näitä osakkeita, jotka ei ole kovin hyvin toipuneet muun pörssin vanavedessä. Edelleen ytd -30%. Ja 5 vuottakin -13%. Ei mikään kurssiraketti.

Securitas

As of March 31, Securitas has divested Global Elite Group, part of its US airport security business, to an affiliate of H.I.G. Capital, LLC. In 2025, the business generated approximately MUSD...

<div class="abstract">As of March 31, Securitas has divested Global Elite Group, part of its US airport security business, to an affiliate of H.I.G. Capital, LLC. In 2025, the business generated approximately MUSD 100 (BSEK 1) in sales. </div>Global Elite Group is a US-based provider of aviation security services to airports, airlines and airport-related companies, employing around 1&nbsp;800 people."We are pleased to have completed this divestment to H.I.G. Capital. The business has a solid foundation with strong client relationships and a highly dedicated team, and H.I.G. is well positioned to continue developing it for the benefit of both clients and employees. This divestment is part of our strategic assessment program, which is now nearing completion. Through this program, we are reshaping our business mix and geographic presence to build a sharper and more focused company for the future", says Magnus Ahlqvist, Securitas President and CEO.The transaction has resulted in a capital gain, which will be reported as an item affecting comparability in the first quarter of 2026.Further information:Investors: Micaela Sjökvist, Vice President, Investor Relations, +46 76 116 7443, <a href="mailto:micaela.sjokvist@securitas.com">micaela.sjokvist@securitas.com</a><div></div>